四川银行43.32亿“闪电”收购长城华西银行，个贷仅占3%困局能否打破？

8月初，四川银行发布公告称，已经与中国长城资产管理股份有限公司（简称“长城资产”）及其关联方德阳市国有资产经营有限公司（简称“德阳国有资产”）签署《长城华西银行股份有限公司产权交易合同》等系列协议。

同时，联合资信发布了《长城华西银行2025年度跟踪评级报告》，将该行主体长期信用等级由AA上调至AA+，并披露评级上调与四川银行近期收购其股权有关。

此前在7月中旬，四川监管局批复同意四川银行入股长城华西银行9.4259亿股股份，入股完成后持股比例为40.92%，进而成为长城华西银行的第一大股东。

而在股权即将交割之际，长城华西银行却领到402.8万元罚单，暴露其内控合规漏洞。同时，四川银行的资产质量问题同样不容忽视，该行2024年房地产不良率7.41%，逾期90天以上贷款/不良贷款为92.98%。

本次收购完成后，四川银行是否能借助长城华西银行的网点布局，加快客户拓展？尤其是该行个人贷款占比仅3%的经营短板，并表后如何快速拓展零售客群？

01 接手长城华西银行，“大鱼吃小鱼”有何意图？

四川银行斥资43.32亿，以“闪电”速度收购长城华西银行，引发外界热议。

此前在6月26日，长城资产与德阳国有资产将其持有的长城华西银行股份，约9.42亿股股权（占总股本的40.92%）在北京产权交易所挂牌，以43.32亿元的底价公开转让。

四川银行迅速反应，7月9日监管部门就发布了批复结果，时间间隔仅14天，可见该行对于规模扩张和冲刺万亿资产规模的“野心”。

值得注意的是，挂牌信息披露了长城华西银行的产权交易价款，必须采用一次性支付方式。

官网显示，长城华西银行成立于1998年11月，前身为德阳银行。2014年，该行引入长城资产为战略投资者，2016年9月更名为长城华西银行。

该行2024年报披露，第一大股东是德阳国有资产（持股20.96%），其次是长城资产（持股19.96%），合计持股40.92%。其余股东的持股比例均不超过5%，包括德阳发展控股、丰谷酒业等8家公司。

其中，德阳国有资产控股股东、实际控制人为长城资产，因此本次交易的该行40.92%股权，均归属于长城资产。

新晋的第一大股东——四川银行成立于2020年11月，成立仅四年多，发展定位是化解中小银行的存量不良资产，稳妥处置问题机构的风险。该行以攀枝花市商业银行和凉山州商业银行为基础，引入28家投资者，采取新设合并方式而设立。

在股权结构上，该行国有法人股的持股比例达到97.18%，第一大股东为四川金融控股集团（持股20%）。

该行承担着“四川首家省级法人城商行”的发展重任，总部位于成都市天府新区，凭借300亿的注册资本金，曾位居全国省级法人城商行之首。截至2025年6月，该行营业网点147家，覆盖了成都、凉山和攀枝花等13个市州。

业绩表现上，四川银行要明显优于长城华西银行，这次股权转让属于“大鱼吃小鱼”的扩张战略。

2024年末，四川银行的营业收入79.16亿元，同比增长28.74%；归母净利润20.31亿元，同比增长56.81%。

而长城华西银行的营业收入与净利润，分别为23.67亿元、4.51亿元，规模体量与四川银行之间的差距显著。

最新数据显示，截至2025年一季度末，四川银行的资产总额达到4567.11亿元，而同期长城华西银行仅1562.6亿元。

「子弹财经」研究发现，假设四川银行日后正式入股且完成并表，集团口径总资产规模将超过5000亿元。此前，该行曾提出五年奋斗目标，即计划到2027年，资产规模突破8000亿元，集团口径突破1万亿元，本次收购或加速其资产扩展进程。

02 房地产不良率7.41%，个贷占比仅3.11%

四川银行自成立以来，获得地方政府的支持力度较大，盈利增速保持较高水平。

2021年至2024年，该行营业收入增速分别为61.1%、27.47%、37.42%及28.74%，均保持在20%以上。同时，归母净利润的增速分别为89.97%、46.59%、42.44%及56.81%，均处于40%以上。

该行的高增速发展，主要原因在于两点：

一方面，该行处于发展起步期，业务基数较低，规模与客群拓展相对容易。

另一方面，该行立足于成渝地区双城经济圈建设，重点发力对公、零售、金融市场、资产管理和普惠金融五大业务板块。尤其是该行坚持“对公率先发展”的策略，拓展了一批产业园区和制造业企业。

然而，该行高增长的背后，资产质量却面临较大的压力。

联合资信发布的《四川银行2025年跟踪评级报告》指出，根据商业银行贷款五级分类，该行损失类贷款在2022年至2024年持续攀升，分别为4.36亿元、17.64亿元和27.45亿元。

同时，该行2024年末的逾期90天以上贷款/不良贷款为92.98%，反映其转化为不良贷款的风险增多。

值得注意的是，四川银行面临一定的贷款行业集中风险。

截至2024年末，四川银行贷款投放第一大行业——租赁和商务服务业占贷款投放总额的33.63%。

批发和零售业、建筑业、制造业及房地产业分别占比25.96%、13.27%、6.77%和3.63%，前五大贷款行业投放占贷款总额的83.26%。

该行2024年房地产业不良贷款率为7.41%，关注类占比35.23%，房地产业及建筑业不良贷款余额合计占全行不良贷款余额的49.68%。因此，需警惕其房地产相关领域的信贷资产质量。

另一头的长城华西银行，资产质量问题或对四川银行造成冲击。

截至2024年末，长城华西银行的不良率为2.03%，相比2023年末的1.62%，上涨了0.41个百分点。同时，该行拨备覆盖率下滑至169.97%，因此不良贷款暴露的风险应高度警惕。

从贷款结构来看，四川银行2024年末的对公贷款占比高达96.89%，而个人贷款仅占3.11%。该行的客户主要来源于国有企业和省内各级政府平台，因此对公业务成为盈利的主力军，但零售信贷却是“短板”。

2022年至2024年，该行个人贷款余额分别为52.56亿元、66.99亿元与69.14亿元，产品主要包括住房按揭贷款和消费类贷款，但客户基础相对薄弱。

相对而言，资产规模更小的长城华西银行，2024年末个人贷款129.17亿元。尽管同比下滑16.5%，但规模将近是四川银行的两倍，并表后或能弥补四川银行零售业务的不足。

纵观四川省10家头部城商行，目前已有3家上市，分别是成都银行、泸州银行和宜宾银行。

四川银行在总资产和归母净利润两项指标上，均处于第二名，但与排首位的成都银行之间的差距较大。尤其是成都银行2024年的归母净利润达到128.58亿元，是四川银行的6.33倍。

可见，在当前行业竞争激烈且大环境缓慢复苏的情况下，肩负着打造支柱型金融机构重任的四川银行，在规模扩张的同时，对于资产质量下滑和个人贷款占比偏低等问题同样要高度关注。

03 新领400万罚单，暴露内控合规漏洞

在内控合规方面，四川银行与即将收入麾下的长城华西银行，2025年双双出现罚单，风险不容小觑。

「子弹财经」注意到，长城华西银行在股权转让未完成之际，今年8月8日就被中国人民银行四川省分行开出罚单，罚款金额总计402.8万元。

处罚事由涉及五项重大违规行为，包括：违反金融统计管理规定、违反账户管理规定、违反信用信息采集等相关规定、未按规定履行客户身份识别义务、未按规定报送大额或可疑交易报告。

再看四川银行，旗下的达州分行在5月27日曾被监管开出罚单并处罚款41.7万元，违规行为包括：现金收付人员不具备反假专业能力、开立个人银行结算账户超过期限备案等。

同时，时任四川银行达州分行党委委员、副行长张某杭和个金运营部副总经理刘某江，因对“与客户建立业务关系时，未按规定识别客户身份”行为负有责任，分别被罚款1万元。

罚单之外，四川银行还存在高管违规问题。

2025年1月，四川省纪委监委披露消息称，该行原副行长杨朝晖利用职务便利为他人在项目贷款、债务重组、职工招录等方面谋利并收受财物，数额特别巨大，被开除党籍和公职。

凑巧的是，两家银行的掌舵者均在2025年初发生变更。

1月，四川银行连发两条公告，披露其首任董事长林罡提出辞去该行董事长、执行董事等职务，原行长郑晔被选举为新任董事长，副行长王波被聘任为行长。

董事长、行长同时变更，或带来今后战略定位调整，任职资格尚需监管审批。

3月，长城华西银行的董事长谭红到龄退休。董事会选举从原控股股东长城资产“空降”的高焱，作为接任的新董事长。目前，由其代为履行董事长职责，任职资格尚需监管机构批准。

高焱曾在农业银行供职，2010年加入长城资产，历任昆明办事处总经理助理、云南省分公司总经理，以及总部资产业务二部、经营三部总经理等职。

四川银行入主长城华西银行后，两家银行的核心高管团队需加强战略协同配合，但也将存在一定的高管调整变数。此后，如何防范经营管理风险扩大化是四川银行稳健经营的关键。

04 小结

入主长城华西银行后，四川银行在区域经济中的影响力将进一步提升，同时借助长城华西银行原有效能驱动其拓展业务辐射范围，尤其是弥补零售业务短板。

然而，两家银行各自在资产质量、内控合规等方面暴露出经营风险，因此四川银行在入股后，应从两方面改善优化：

一方面，全面整改监管罚单问题。对于反洗钱、账户管理和客户身份识别等重点环节，加强内控管理机制建设，确保业务合规经营。

另一方面，塑造“1+1＞2”商业模式。两家银行在资产质量方面，均存在一定挑战，对于逾期贷款和不良率管理要高度重视。同时，四川银行应发挥国企控股优势，通过战略协同来加速业绩跨越式发展。

未来，四川银行何时能迈入万亿资产规模赛道？何时能成为支柱型金融机构？「子弹财经」将持续关注。