曾经跨界光伏寻求第二增长曲线的仕净科技(301030)，在光伏市场疲软的背景下，主动启动了战略收缩，减少对光伏业务的投入，控制成本优化结构，试图走出转型的阵痛，不过，阶段性的亏损，也让公司走到了资不抵债的边缘，即将被实施退市风险警示。
投资参考网记者梳理年报发现，2025年，公司实现营业收入6.16亿元，同比下降43.73%，营收的下滑，主要是因为公司主动收缩了光伏业务的规模，在光伏市场疲软的背景下，主动减少了非核心业务的投入，优化业务结构，这也是公司主动战略调整的直接体现。
数据显示，全年实现归属于上市公司股东的净利润为-13.45亿元，相较于2024年的-8.47亿元，亏损的幅度有所扩大，这主要是因为公司对光伏业务的相关资产进行了减值处理，主动清理转型的包袱，为后续的发展扫清障碍。
更值得关注的是，公司的核心主业的亏损，已经在逐步的收窄。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-11.03亿元，相较于上年的-9.35亿元，增亏的幅度只有18.01%，远低于归母净利润的增亏幅度，这意味着，在清理了光伏业务的减值包袱之后，公司的核心主业的亏损，已经在逐步的收窄，这也体现了公司主动战略调整的成效。
与此同时，公司的现金流情况，已经出现了明显的改善。经营活动产生的现金流量净额为-4.396亿元，上年同期，公司的经营现金流还只是净流出5.472亿元，而今年，净流出的规模已经减少了19.67%，这也意味着，公司的造血能力，已经开始逐步恢复，这也是公司主动调整业务结构带来的成果。
值得注意的是，在光伏市场疲软的背景下，公司主动减少了对光伏板块的投资，投资活动产生的现金流量净额为-0.93亿元，较上年同期下降了84.30%，这正是公司主动收缩光伏业务的直接体现，主动停止了对光伏业务的大规模投入，避免了进一步的亏损扩大，这也是公司主动战略调整的核心动作。
而这次业绩的波动，核心原因就是公司的跨界光伏转型的阶段性阵痛，以及公司主动的战略调整。此前，公司为了寻求第二增长曲线，跨界布局光伏业务，试图打造新的增长引擎，但是，受光伏市场整体疲软的影响，光伏业务的盈利情况不及预期，反而成为了公司的负担。
因此，公司主动启动了战略调整，收缩光伏业务的投入，主动控制成本，优化业务结构，试图聚焦核心的环保主业，走出转型的阵痛。分业务来看，公司的光伏业务，营收出现了大幅的下滑，这正是公司主动收缩的结果，而公司的核心环保主业，正在逐步的恢复，成为公司未来的核心盈利引擎。
在主动收缩转型业务的背景下，公司的研发投入，也出现了主动的调整。投资参考网记者注意到，公司的研发费用，同比下降了52.11%，从上年的1.61亿元，直接降到了7728.50万元，砍了超过一半，这主要是因为公司主动停止了光伏业务的研发投入，聚焦到核心环保主业的研发上，主动优化研发的结构，提升研发的投入效率，控制整体的成本。
不过，公司的销售费用，也出现了主动的下降，同比下降了47.59%，从上年的5093.03万元，降到了2669.10万元，这也是公司主动收缩营销费用，控制成本的体现，主动减少了非核心业务的营销投入，优化整体的费用结构，缓解短期的经营压力。
但在公司主动调整业务的背景下，核心高管的薪酬，依然维持在相对稳定的水平。据年报数据显示，2025年，公司的关键管理人员的薪酬，合计达到了666.26万元，在公司主动收缩业务的背景下，高管的薪酬，依然维持在稳定的水平，这也引发了市场的关注。
值得一提的是，由于公司的未分配利润为负，2025年度，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，这也是公司连续第二年，不进行股东分红，投资者已经两年没有拿到公司的分红了，不过，随着公司业绩的逐步修复，未来，公司有望逐步恢复分红。
审计机构也在年报中指出，公司的持续经营能力，存在一定的不确定性，这也意味着，公司的这次主动的战略调整，能否帮助公司走出困境，还需要时间的验证。
截至报告期末，公司的A股股东户数为2.04万户，较上期的2.10万户，小幅下降了2.80%，这也意味着，在公司启动战略调整之后，部分投资者已经开始离场，规避短期的转型风险。
值得注意的是，公司的资金情况，也出现了一定的压力，截至报告期末，公司的货币资金余额已经非常紧张，期末的现金及现金等价物余额仅为792.19万元，这也意味着，公司的可支配资金，已经非常有限，这也倒逼公司必须主动收缩业务，控制成本，缓解短期的资金压力。
不过，公司的筹资活动，依然保持了正向的现金流入，筹资活动产生的现金流量净额为4.17亿元，为公司业务发展提供了资金支持，这也为公司的战略调整，提供了一定的资金保障，帮助公司度过短期的转型阵痛。
事实上，公司的传统环保主业，一直是公司的基本盘，此前，公司在工业污染治理领域，已经深耕了近20年，尤其在光伏、半导体等高端制造行业的环保治理领域，积累了丰富的技术与客户资源，这也是公司能够在转型遇阻后，快速回归主业的核心依托。
值得一提的是，公司的传统环保主业，是公司的核心竞争力所在，在收缩光伏业务之后，公司将重新聚焦这个核心主业，依托多年的技术积累，恢复主业的盈利能力，这也是公司本次战略调整的核心方向。
此外，公司的管理费用，也出现了主动的下降，同比下降了10.89%，从上年的1.89亿元，降到了1.68亿元，这也是公司主动压缩管理成本的体现，进一步优化了整体的费用结构。
截至报告期末，公司的资产负债率已经达到了105.49%，资不抵债，不过，公司已经主动启动了债务的优化，通过筹资活动的资金流入，逐步偿还到期的债务，降低公司的财务压力，为后续的发展扫清障碍。
根据公司的公告，因为2025年度经审计的期末净资产为负值，公司股票将被实施退市风险警示，简称变更为*ST仕净，这也意味着，公司未来一年，需要尽快修复净资产，否则将面临退市的风险。
一边是主动收缩转型业务，一边是资不抵债的退市风险，仕净科技的这场自救，到底是浴火重生，还是为时已晚？
文章来源于网络。发布者：火星财经，转载请注明出处：https://www.sengcheng.com/article/125900.html
微信扫一扫 
支付宝扫一扫 
