投资参考网记者 2 月 27 日综合报道 2 月 26 日晚间，科创板光伏设备龙头企业高测股份(SH688556.最新股价 16.51 元，总市值 137.16 亿元)正式对外披露 2025 年度业绩快报。在 2025 年光伏行业全产业链经历阶段性产能过剩、价格持续低位运行的深度调整周期中，这份年度经营成绩单既呈现了行业洗牌给企业带来的经营压力，也释放出企业下半年盈利能力持续修复、核心业务韧性凸显的关键信号。
根据业绩快报披露的核心财务数据，2025 年全年，高测股份实现营业总收入 36.50 亿元，较 2024 年同期的 44.74 亿元同比下滑 18.43%;实现归属于母公司所有者的净利润为 – 4016.48 万元，尽管仍处于亏损区间，但相较于 2024 年同期 4422.79 万元的亏损额，亏损幅度已有所收窄。扣除非经常性损益后，公司 2025 年净利润亏损 1.27 亿元，反映出主营业务在行业周期下行中仍面临一定的盈利压力。本文相关公告截图均来自上海证券交易所官方网站及高测股份官方披露渠道。
投资参考网记者对比公司此前披露的 2025 年半年度报告数据发现，这份看似承压的全年业绩背后，藏着公司经营状况的边际改善与业绩拐点的清晰信号。数据显示，2025 年上半年，高测股份归母净利润亏损额达到 8855.17 万元，而全年亏损额较上半年大幅收窄，公司也在业绩快报中明确披露，2025 年第三季度及第四季度均实现盈利，意味着公司在下半年完成了从亏损到盈利的经营反转。值得注意的是，从扣非后净利润口径来看，公司 2025 年上半年扣非净利润亏损近 1.22 亿元，第三季度单季扣非净利润仍有 1397.42 万元的亏损，全年扣非亏损额较上半年略有扩大，也反映出公司主营业务的全面修复仍需时间，非经常性损益对全年业绩减亏起到了一定的支撑作用。
对于全年业绩亏损的核心原因，高测股份在业绩快报中明确说明，报告期内，光伏产业链产品价格持续处于低位，同时公司根据《企业会计准则》及自身会计政策相关规定，基于谨慎性原则计提了相应的减值准备，两大核心因素共同导致报告期内业绩出现亏损。事实上，这并非高测股份一家企业面临的困境，而是 2025 年光伏全产业链企业的共同遭遇。记者梳理行业公开数据了解到，2025 年国内光伏行业新增装机量虽仍保持同比增长，但阶段性供应过剩的行业矛盾始终未能得到根本缓解，行业整体开工率长期维持低位，产业链各环节产品价格持续下探，多数企业都面临营收下滑、利润承压的经营困境。而在行业产能出清的过程中，存货跌价与资产减值的风险持续凸显，进一步吞噬了企业的利润空间，根据高测股份此前披露的半年报数据，仅 2025 年上半年，公司就计提了资产减值损失约 1713 万元，全年减值计提带来的利润压力不言而喻。
尽管行业寒冬仍未完全散去，但 2025 年下半年，在政策引导、行业自律等多方协同发力下，国内光伏行业打响了以去产能、提价格、保质量、抬标准、促创新为核心的 “反内卷” 攻坚战，随着行业自律公约的落地、产业链价格的逐步企稳回升，叠加企业自身降本增效措施的持续推进，高测股份的核心产品盈利能力迎来了实质性修复。公司在业绩快报中披露，2025 年，公司硅片及切割加工服务业务出货规模实现同比增加，尤其是下半年，公司相关业务开工率维持在较高水平，规模效应的持续释放推动单位成本稳步下降，叠加公司全链条降本增效措施的落地见效，公司盈利能力实现逐季度环比提升，最终实现第三、第四季度连续盈利。
这一经营改善的趋势，也在公司营业利润指标上得到了印证。业绩快报数据显示，公司 2025 年全年营业利润为 – 531.67 万元，较 2024 年同期 – 7184.22 万元的亏损额实现了大幅减亏，直接印证了公司在成本控制、运营效率提升方面取得的显著成效。在行业整体陷入低价竞争、多数企业收缩产能控制成本的背景下，高测股份通过稳住核心业务出货规模、优化生产运营效率，在行业下行周期中守住了经营基本盘，也为后续行业复苏后的业绩反弹奠定了基础。
对于光伏行业后续的发展走势，业内普遍认为，随着行业产能出清节奏的加快、“反内卷” 共识的持续深化，产业链价格有望逐步回归合理区间，具备技术优势、成本控制能力与优质客户资源的龙头企业，将率先走出行业周期低谷，迎来业绩与估值的双重修复。对于普通投资者而言，仍需警惕光伏行业周期波动、产能过剩缓解不及预期、产品价格波动、技术路线迭代等相关风险，理性看待企业阶段性业绩修复，结合自身风险承受能力谨慎做出投资决策。
文章来源于网络。发布者：火星财经，转载请注明出处：https://www.sengcheng.com/article/124701.html
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