1月28日晚间，东岳硅材(SZ300821)披露的2025年度业绩预告，为这家有机硅龙头企业的全年经营画上了承压的句号。公告显示，公司预计2025年归母净利润亏损1370万元至2540万元，较2024年同期5676.16万元的盈利呈现由盈转亏态势，截至当日收盘，公司股价报13.36元，市值定格在160.32亿元。记者梳理行业数据发现，这一业绩变动既是企业遭遇意外冲击的结果，也是有机硅行业历经产能扩张周期后供需失衡的缩影，而年末兴起的行业自律行动，正成为撬动2026年市场复苏的关键变量。
双重打击之下，东岳硅材的2025年堪称“至暗之年”。市场端的持续低迷成为业绩下滑的首要推手，2021年末有机硅价格暴涨引发的产能扩张潮，在2025年迎来集中消化期。据中金公司研报统计，截至2024年末国内有机硅单体产能已达689万吨，2024年新增产能高达120万吨，而2025年需求增速仅维持在5%—10%区间，供需错配导致产品价格持续下探。作为公司核心产品的有机硅DMC(碳酸二甲酯)，2025年上半年平均价格较2024年同期下降12%，而生意社数据显示，其价格在2025年10月底更是触及1.13万元/吨的阶段性底部，较2024年高点跌幅超30%。
价格跳水直接侵蚀企业盈利空间，东岳硅材2025年前三季度营收已同比下降24.76%，归母净利润同比降幅达96.78%，盈利能力逼近盈亏线。雪上加霜的是，2025年7月20日合成车间三期B床突发的火灾事故，让公司经营陷入更大困境。据悉，该车间承载着30万吨有机硅单体产能，占公司总产能的50%，事故后相关装置被迫停产长达4个月，停工损失进一步拖累业绩。从单季度表现看，2025年第三季度公司归母净利润亏损3933.74万元，同比降幅扩大至268.30%，成为全年业绩由盈转亏的关键节点。
值得关注的是，东岳硅材的经营困境并非个例，而是行业整体承压的真实写照。同为有机硅龙头的新安股份，2025年三季度归母净利润仅7137.61万元，较2024年同期大幅缩水;合盛硅业虽凭借规模优势在三季度实现扣非归母净利润2.62亿元环比扭亏，但仍难掩行业盈利普遍下滑的态势。这一背景下，国家层面的政策引导与行业自发的自律行动同步发力，为市场注入复苏动能。2025年9月，国家发改委、市场监督管理总局联合发布《关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告》，明确遏制低于成本价竞争行为，为行业规范发展提供制度保障，而这一政策也成为后续行业“反内卷”的重要依据。
政策东风之下，有机硅行业的自律行动迅速落地。2025年11月12日，鲁西化工牵头召开行业会议，多家上市公司负责人达成共识，确定全行业开工率下调30%，并将有机硅DMC价格目标锁定在13500元/吨，计划于12月初启动执行。11月18日，合盛硅业进一步牵头召开实控人级别会议，细化减排监督与价格协同机制，标志着行业自律从共识走向实质性执行。这一系列举措快速传导至市场端，有机硅DMC价格自10月底触底后持续回升，11月单月涨幅达20%，12月下旬市场均价逼近1.37万元/吨，2026年1月26日生意社基准价升至13850元/吨，较1月初上涨1.65%，逐步回归合理盈利区间。
对东岳硅材而言，行业回暖与产能恢复形成了精准呼应。公司公告显示，受火灾影响的停产装置已于2025年11月底陆续恢复生产，恰好赶上行业自律带来的价格上行周期，经营业绩已呈现逐步好转迹象。多家券商对这一行业趋势持乐观态度，国投证券2025年12月末研报指出，协同减产若严格执行，将加速老旧产能汰换，推动缺乏规模效应的小产能退出，行业供需格局有望持续改善，头部厂商将同时受益于短期价格提升与中长期供给结构优化。
中信建投在2026年1月初研报中进一步补充，有机硅消费结构正发生结构性变革，光伏、新能源汽车等新兴领域需求快速放量，预计2025—2027年行业将连续出现供需缺口，叠加陶氏等国际巨头缩减欧洲产能带来的替代机会，国内企业出口空间持续扩大。数据显示，2025年1—10月国内有机硅出口量达82万吨，同比增长18.3%，其中对欧洲市场增幅超30%，为行业复苏提供额外支撑。
不过，行业复苏仍面临不确定性。尽管当前有机硅DMC价格稳步回升，但距离行业平均成本线仍有空间，且减产执行力度、下游需求复苏节奏等因素均可能影响复苏进程。此外，2026年4月1日起实施的出口退税政策调整，将初级形态聚硅氧烷纳入调整范围，虽长期有利于引导产业向高端化升级，但短期可能增加部分企业成本压力。
对东岳硅材而言，2026年将是修复业绩、重塑竞争力的关键一年。凭借核心产能全面恢复、行业供需格局改善的双重利好，公司有望逐步摆脱亏损困境，但如何在产品结构升级、成本控制等方面构建差异化优势，仍需持续发力。从行业层面看，这场由政策引导、龙头主导的自律行动，不仅是短期缓解价格压力的应急举措，更可能成为推动有机硅行业从规模扩张向高质量发展转型的重要契机，而东岳硅材等头部企业的业绩修复进程，也将成为观察行业复苏成色的核心窗口。
文章来源于网络。发布者：火星财经，转载请注明出处：https://www.sengcheng.com/article/123831.html
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