单位净值和累计净值是什么意思？一篇看懂基金净值里的门道

买基金时，你是不是也有过这样的经历：打开基金详情页，一眼就看到“单位净值1.23元”“累计净值3.45元”，这两个数字到底啥意思？为啥数字差这么多？是不是单位净值越低，基金就越划算？如果你也被这些问题困扰，那这篇文章一定要看完——搞懂单位净值和累计净值，可能会让你的投资少走好几年弯路。

一、单位净值：基金当下的“单价”

咱们先从最常看到的单位净值说起。简单来说，单位净值就是一只基金“当下的单价”，就像你去超市买苹果，一斤5块钱，这个“5块”就是苹果的单价；基金的单位净值，就是你买一份基金需要花的钱。

具体来说，单位净值是指基金总资产减去总负债后，除以基金总份额得到的数值。公式可以简单记为：

单位净值=（基金总资产-总负债）÷基金总份额

这里的“总资产”包括基金买的股票、债券、现金等所有资产；“总负债”则是基金运作中的费用，比如管理费、托管费等；“总份额”就是这只基金一共被分成了多少份，类似一块蛋糕被切成了多少小块。

举个例子：一只基金有1亿元资产，负债500万元，总份额是1亿份，那它的单位净值就是（1亿-500万）÷1亿=0.95元。这时候你买1000份，就要花950元（不考虑手续费）。

但单位净值不是固定的，它每天都会变。比如基金经理买的股票涨了，总资产增加，单位净值就会上涨；如果股票跌了，单位净值就会下跌。所以你每天看到的单位净值，其实是基金前一个交易日的“收盘价”——这也是为什么下午3点后买基金，要按当天收盘后的单位净值计算。

这里有个关键点：单位净值会受到“拆分”和“分红”的影响。比如一只基金单位净值涨到2元，基金公司可能会进行“1拆2”，把1份拆成2份，单位净值就会从2元变成1元，但你的总持有金额不变（比如原来100份×2元=200元，拆分后200份×1元=200元）。分红也是同理，现金分红会直接把钱打到你的账户，单位净值会相应下降，比如10份基金分红1元，单位净值可能从1.5元降到1.4元。

二、累计净值：基金的“成长全记录”

如果说单位净值是基金的“当下快照”，那累计净值就是它的“成长全记录”——从出生到现在，不管经历过多少次拆分、分红，它的真实收益都被算在里面。

累计净值的计算公式是：累计净值=单位净值+累计分红金额+拆分调整前的净值差额

简单说，就是把基金成立以来所有的分红加回去，把拆分导致的净值“缩水”补回来，得到一个能反映基金真实收益的数字。

比如一只基金成立时单位净值是1元，第一年涨到2元，然后进行了1次现金分红（每份分0.5元），分红后单位净值变成1.5元；第二年又涨到2元，进行了1拆2的拆分，单位净值变成1元（拆分前2元，拆分后1元，总份额翻倍）。这时候，它的单位净值是1元，但累计净值要算上所有分红和拆分前的收益：

拆分前的净值是2元，加上第一次分红的0.5元，再加上成立时到第一次分红前的涨幅（1元到2元的1元收益），累计净值就是2元（拆分前）+0.5元（分红）=2.5元？不对，更简单的算法是：累计净值=现在的单位净值+所有历史分红总额+拆分导致的净值差。

再举个直观的例子：基金A成立5年，单位净值1.8元，这5年里累计分红了0.7元/份，期间没有拆分，那它的累计净值就是1.8+0.7=2.5元。这意味着，如果你5年前买了1份，现在不算复利，总共能拿到2.5元（1.8元的当前净值+0.7元的分红）。

如果有拆分呢？比如基金B单位净值3元时进行1拆3，拆分后单位净值1元，累计分红0.5元。那累计净值就是1元（当前单位净值）+（3元-1元）（拆分前的净值差）+0.5元（分红）=3.5元。这个数字能帮你穿越拆分和分红的“迷雾”，看到基金的真实成长。

三、核心区别：别被“数字游戏”骗了

很多人分不清单位净值和累计净值，其实核心区别就一个：是否反映“历史收益”。

• 单位净值：只反映“当下”的价格，会被拆分、分红“稀释”。比如一只基金涨了10倍，通过多次拆分，单位净值可能还在1元左右，但这不代表它没涨。
• 累计净值：反映“全部”的收益，不管拆分、分红多少次，都会把历史收益加回来。它能告诉你：从基金成立到现在，1份基金到底赚了多少钱。

举个极端的例子：基金C成立时单位净值1元，10年间涨了10倍（单位净值10元），期间进行了9次1拆10（每次拆分后单位净值回到1元），现在的单位净值是1元，但累计净值是10元（1元+9次拆分前的9元差额）。这时候看单位净值，你会觉得它“没涨”，但累计净值告诉你，它其实涨了10倍。

所以，单位净值是“当前交易价格”，累计净值是“历史收益凭证”。

四、投资中怎么用？避开3个常见误区

知道了定义，更重要的是会用。这两个指标在选基金时到底该看哪个？这3个误区一定要避开：

误区1：单位净值越低，基金越“划算”

很多人觉得“单位净值1元的基金比5元的便宜，买了能赚更多”，这是完全错误的。

基金赚钱靠的是净值增长，不是“低价”。比如基金D单位净值1元，一年后涨到1.2元，涨幅20%；基金E单位净值5元，一年后涨到6元，涨幅也是20%。你投1万元买D，能赚2000元；买E，同样赚2000元。两者收益一样，和单位净值高低没关系。

反而，单位净值高的基金可能更“优质”——比如一只基金常年不拆分，单位净值涨到5元，说明它的收益没被拆分稀释，长期表现可能更稳定。

误区2：累计净值没用，看单位净值就行

有人觉得“我买基金是为了当下交易，累计净值都是过去的事，没用”。其实累计净值能帮你判断基金的“长期实力”。

比如两只成立5年的基金：基金F单位净值2元，累计净值2.5元（分红0.5元）；基金G单位净值2元，累计净值4元（期间有拆分，补回后收益更高）。显然，基金G的长期收益更强，累计净值帮你识破了“拆分掩盖收益”的套路。

误区3：累计净值越高，基金越好

累计净值高说明历史收益好，但也要看“时间”。一只成立10年的基金累计净值5元，和一只成立3年的基金累计净值4元，后者的年化收益更高（前者年化17%，后者年化50%）。

所以，看累计净值时要结合成立时间，算年化收益（累计净值÷成立时净值-1，再除以成立年数）。

五、正确用法：2个核心技巧

技巧1：选基金，先看累计净值的“增长曲线”

累计净值的长期增长曲线（比如近3年、5年）能反映基金经理的真实能力。波动小、稳步上升的曲线，说明基金业绩稳定；忽高忽低的曲线，可能说明经理风格激进或能力不足。

技巧2：交易时，看单位净值的“实时价格”

买入卖出基金时，成交价格以单位净值为准（当天15点前买，按当天单位净值；15点后买，按次日单位净值）。这时候要注意：如果基金当天分红或拆分，单位净值会下降，买入时要算好金额（比如分红后买入，单位净值低，同样的钱能买更多份）。

六、总结：记住这3句话

1. 单位净值：当下能买到的“单价”，受拆分、分红影响，不代表收益高低。
2. 累计净值：基金从出生到现在的“总收益”，能看穿拆分、分红的“数字游戏”。
3. 选基金看累计净值的长期增长，买基金看单位净值的交易价格。

编辑有话说

单位净值和累计净值，本质上是基金的“两面镜子”：一面照见当下的交易价格，一面映出历史的真实收益。很多投资者被“低价基金”迷惑，或是忽略累计净值背后的长期实力，其实都是没看懂这两面镜子的功能。

对普通投资者来说，与其纠结单位净值是1元还是10元，不如多看看累计净值的增长曲线——它能帮你筛选出真正有长期盈利能力的基金。记住：基金赚钱的核心是“增长”，不是“价格”。看懂这两个指标，你的投资决策会更清醒。