2025年11月16日晚间，国产FPGA(现场可编程门阵列)龙头企业复旦微电突然抛出重磅公告。公司大股东复芯凡高拟将1.067亿股股份以48.2元/股的价格转让给上海国盛投资，转让总价高达51.44亿元。
这一价格较公司上周五收盘价折价15%，涉及股份占总股本的12.99%。交易完成后，国盛投资将成为公司第一大股东。
公告显示，此次股权转让方复芯凡高是复旦大学旗下资产经营公司的全资子公司。受让方国盛投资则是上海国资两大运营平台之一的上海国盛集团核心投资主体。
值得注意的是，尽管国盛投资将跃升为第一大股东，但复旦微电在公告中特别强调，公司仍将维持无控股股东、无实际控制人的状态，不会对经营管理构成重大影响。
此次股权变动背后，是公司持续恶化的业绩表现。财务数据显示，复旦微电2023年归母净利润7.19亿元，同比下滑33.18%;2024年进一步降至5.73亿元，降幅20.42%;2025年前三季度净利润仅3.30亿元，同比继续下滑22.69%。三年间公司净利润累计降幅已达54%，而同期营业收入却保持12.7%的增长，显示盈利能力正在加速恶化。
就在半年前的2025年6月，复旦微电刚刚完成董事会换届，创始团队核心成员集体退出。72岁的原董事长蒋国兴、58岁的原总经理施雷、57岁的核心技术人员俞军均未获得新一届董事会提名，其中施雷和俞军均未到法定退休年龄。
当时施雷在董事会投票中明确反对换届方案，直言”仅有1位原董事留任，其他股东方均无席位安排，合理性不足”。
耐人寻味的是，本次股权转让协议特别约定，复旦大学将继续支持公司发展。双方将共同建设创新中心，深化”基础研究-技术攻关-产业转让”的协同机制。
作为国内少数掌握FPGA核心技术的企业，复旦微电依托复旦大学的科研优势，曾一度占据国内中高端FPGA市场20%以上份额。但近年来在国产化替代加速的背景下，公司市场份额不升反降，2024年核心产品毛利率已较三年前下降8个百分点。
上海国资此时出手接盘引发市场诸多猜测。有行业分析师指出，国盛投资作为上海国资重要平台，此次接盘(按2024年净利润计算市盈率仍达45倍)可能暗含战略考量。
“FPGA芯片是信息安全核心器件，上海国资此时增持，既可能是财务投资，更可能是出于产业链安全的战略布局。”一位不愿具名的半导体行业研究员表示。
值得注意的是，国盛投资在公告中明确表示”暂无未来12个月内继续增持或处置股份的计划”，这意味着短期内公司控制权结构不会再有重大变化。但市场更关心的是，失去创始团队加持的复旦微电，能否在国资背景下重拾增长动能。
截至发稿，已有多家券商下调了公司2025年盈利预测，其中申万宏源将目标价从65元下调至52元，距离此次转让价仅一步之遥。这场横跨校企、国资的资本运作，将对复旦微电的发展产生重要影响。
文章来源于网络。发布者：火星财经，转载请注明出处：https://www.sengcheng.com/article/115234.html
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