欧洲时间 7 月 29 日晚，开云集团(Kering)公布了 2025 年上半年业绩，数据令人咋舌。净利润如同坐滑梯般暴跌 46%，降至 4.74 亿欧元，要知道，2024 年上半年这一数字为 8.78 亿欧元，与 2023 年同期相比更是大幅缩水。与此同时，销售额也下降了 16%，至 76 亿欧元。更让人忧心的是，从财报数据来看，开云集团的下滑趋势似乎还未触底。
开云集团旗下品牌众多，可如今核心品牌古驰(Gucci)的低迷表现，宛如一场笼罩整个集团的 “噩梦”。古驰在集团收入中占比高达四成，其上半年销售额下降 26% 至 30 亿欧元，一年前这一数字还超过 40 亿欧元。如此大的落差，让开云集团的业绩压力如山般沉重。开云集团把扭转乾坤的希望，寄托在了 9 月中旬即将上任的新任首席执行官卢卡・德梅奥(Luca de Meo)身上。
财报显示，除了葆蝶家(Bottega Veneta)和开云眼镜美妆，开云集团旗下各个品牌的收入都在收缩。圣罗兰(Yves Saint Laurent)收入下降 11%，至 12.88 亿欧元。其他品牌整体下跌 15%，至 14.59 亿欧元，其中巴黎世家和亚历山大・麦昆表现尤为疲软。
不过，葆蝶家上半年营收同比增长 1%，至 8.46 亿欧元，目前营收在集团内占比已达 11%，其北美和西欧市场增长良好，宛如黑暗中的一丝曙光。开云眼镜及公司营收也同比增长 2%，达到 10.92 亿欧元，其中开云美妆收入增长 9%，这两个板块的表现为开云集团稍稍挽回了些许颜面。
北京时间 7 月 30 日凌晨，开云集团高管在与分析师交流时坦言，业绩低迷主要源于奢侈品市场在 2025 年上半年整体放缓，消费者信心不足，汇率波动又给旅游业带来不利影响，所有地区无一幸免，亚太地区(不含日本)和日本市场下滑最为显著。欧元走强对集团收入增长产生了近 1% 的负面影响。
但更关键的因素，还是占集团收入四成的古驰业绩低迷期过长。开云集团副首席执行官弗朗西斯卡・贝莱蒂尼(Francesca Bellettini)承认，无论在全球哪个角落，古驰的吸引力都大不如前，“这是一个吸引力的问题”。正因如此，古驰才陷入如今的困境。
为了拯救古驰的业绩，开云集团从巴黎世家挖来设计师 Demna 担任古驰的艺术总监，资本市场对此满怀期待，一直翘首以盼其首秀之作。然而，Gucci 却宣布取消 9 月底的 Gucci 春夏女装秀，改在明年三月举行。
贝莱蒂尼表示，Demna 将于 9 月推出一个系列，不过并非时装秀形式，“而是以一种能让人们回忆起古驰本质的方式呈现，一个完整的系列”。可 Demna 能否让古驰带领开云走出困顿，目前还是未知数。
当下，整个奢侈品行业面临着更为紧迫的问题，需求放缓的同时，还要应对美国保护主义攻势的挑战。据央视新闻报道，美国当地时间 7 月 27 日，美国和欧盟宣布达成协议，计划对出口到美国的欧洲产品征收 15% 的关税。北美地区占开云销售额的 24%，可与竞争对手路威酩轩不同，开云没有在美国本土生产。
对此，开云集团财务总监阿尔梅勒・普卢表示：“关税的影响完全可控。” 他认为关税影响可以通过价格来管理，“我们可能会考虑在秋季进行第二轮调整，因为我们通常会在新系列推出时这样做”。
开云集团如今深陷业绩下滑泥潭，古驰的低迷是主因，奢侈品市场大环境的变化、美国关税政策等也在推波助澜。新任 CEO 卢卡・德梅奥尚未上任，其后续举措充满未知。9 月 Demna 推出的系列，能否让古驰重焕生机，更是备受瞩目。在全球经济形势复杂多变、奢侈品行业竞争愈发激烈的当下，开云集团的未来之路布满荆棘，其后续走向值得持续关注。
编辑有话说：开云集团此次业绩暴跌，是内忧外患共同作用的结果。内部古驰业绩长期低迷，外部市场环境不佳、关税政策不利。未来，开云集团若想重振旗鼓，新任 CEO 卢卡・德梅奥的策略布局、古驰的转型成效以及集团对各品牌的协同管理，都将起到关键作用。这场奢侈品巨头的困境突围之战，已然打响。
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