“大而美”法案生效 连锁反应仅是开始

当地时间7月4日，美国总统特朗普力推的大而美减税法案赶在他设定的最后期限之前被送到他桌上签署。该法案主要内容包括延长特朗普在其第一个任期内于2017年通过的企业和个人减税措施，让小费和加班工资收入免于纳税等，其核心条款是降低企业税。而在对美国各行各业的影响方面，大而美法案的长期辐射效应显然也不容小觑。该法案的最终版本为部分特定行业带来显著税赋优势，但同时也削减了其他部分行业的优惠政策。

新能源行业遭受重创

当地时间7月3日，这项法案以218比214的票数通关众议院。大而美法案旨在以一揽子立法实现特朗普的几项核心政策目标，为了延长现行减税政策并增加国防及边境安全预算，将削减医疗补助（Medicaid）和食品援助项目支出。

此外，这份大而美法案取消了多项拜登政府时期的清洁能源优惠政策。比如，提前终止了多项清洁能源税收抵免，取消了购买电动汽车的税收减免，这将对美国的清洁能源产业造成沉重打击，对化石燃料行业以及传统汽车制造商是福音。

该法案首先取消了拜登政府《通胀削减法案》中200亿美元温室气体减排基金的全部未使用资金，同时撤销了美国能源部多项未分配拨款，包括用于电力传输部署、低碳建筑材料研发、建筑脱碳项目、油气行业甲烷减排以及部落能源贷款计划的专项资金。

具体来说，太阳能和风能领域的气候专项资金被大幅削减，相关税收优惠政策也面临重大调整。原本持续至2032年的30%税收抵免政策将大幅收紧，项目必须在2027年底前投入运营，这一时限比众议院最初提案提前了一年。

美国清洁能源协会市场分析高级副总裁亨斯利（John Hensley）表示，相关税收措施的改变将使行业的负担增加约40亿到70亿美元。摩根士丹利分析师佩尔科科（Andrew Percoco）也表示，法案带来了太阳能和风能的最坏结果。

美国太阳能产业协会首席执行官霍普（Abigail Ross Hopper）则称，该法案将威胁到约4500亿美元的基础设施投资，可能将导致未来10年内约300吉瓦风能和太阳能项目消失，增加消费者的电力价格，并对电网造成压力。

在电动汽车领域，法案决定自9月30日起终止7500美元的新车购置税收抵免政策，同时4000美元的二手电动汽车抵免也将不复存在。此外，获得税收抵免还需满足新的本土制造组件要求，自2026年起，太阳能电池板和电池制造等清洁能源项目也必须符合新的材料采购标准。

特斯拉CEO马斯克批评称，该法案完全疯狂且具有破坏性。它给传统的行业提供补贴，同时严重损害未来的行业。

不过电动汽车行业组织Plug In America高级政策主管马尔姆格伦（Ingrid Malmgren）分析称，这一法案的一个意外后果可能是催动7—9月的电动汽车售卖热潮，因为人们希望在法案条款生效前尽快使用高达7500美元的税收抵免。

增加赤字和政策不确定性

相比清洁能源，在化石等传统能源领域，法案带来了多项实质性利好。煤炭开采的特许权使用费从12.5%降至7%，联邦土地租赁面积扩大400万英亩，并为冶金煤生产商提供2.5%生产成本的税收抵免。此外，还将简化联邦土地上的钻探许可（从每年续期改为四年有效期）和租赁程序，并禁止一些环保措施的实施。法案还要求在15年内在墨西哥湾（即美国湾）进行30次海上租约拍卖。

法案主要影响新能源，油气是‘坐等’。中国石油大学（北京）能源经济与金融研究所所长郭海涛解释道，从美国能源消费角度说，减少对新能源的补贴将削弱其市场供应和竞争力，短期看，石油、天然气需求将迎增长，带动美国油气企业增加资本开支、提升油气产能。不过由于美国石油消费进入达峰拐点，他认为随着清洁能源成本提高，天然气发电竞争优势将增加，从而带动美国天然气产能增长。

金联创天然气分析师高永录也表示，法案通过简化审批流程、降低特许权使用费率等措施，为天然气开发提供便利和成本优惠，明确利好埃克森美孚、雪佛龙等美国能源巨头，可能吸引更多国际资本投入美国天然气项目，进一步改变全球供应链布局。

同时，大而美法案延续了对企业的减税政策，因此受到美国商会和商业圆桌会议（Business Roundtable）等商业组织的欢迎。总体来说，该法案恢复了2017年《减税与就业法案》中允许企业当年全额扣除设备采购成本的税收减免政策。这项激励措施自2023年起已开始逐步退出，如今将重新全面实施。

此外，高收入美国人也将因这份法案受益。根据宾夕法尼亚大学沃顿商学院的预算模型，收入最高的20%家庭的净收入将在扣除税款和转移支付后增加近13000美元，这意味着这些家庭的收入平均增加了3%。相比之下，年收入5.3万至9.6万美元的中产家庭收入将增加1430美元，增幅1.8%。而年收入低于1.8万美元的最低收入群体，在扣除社保削减因素后，税后实际收入将减少165美元，降幅1.1%。

但根据美国国会预算办公室（CBO）的估算，预计到2034年，该法案将使国家债务增加4.1万亿美元，并使1180万美国人失去医保。美国民调公司晨间咨询（Morning Consult）最近调查结果显示，50%的选民反对大而美法案的内容，支持率则为36%。

全球经济分析公司BCA研究地缘政治首席策略师格特钦（Matt Gertken）表示，该法案的通过是意料之中，因为美国必须提高国家债务上限，以避免发生技术性违约，同时也要防止在2026年增税3500亿美元从而对共和党的中期选举产生冲击。不过，法案的通过，加上关税的重新实施，将增加赤字和政策不确定性，从而给债券和股票市场带来短期风险。

记者 赵天舒

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不满大而美法案 马斯克成立美国党

一份法案，引发美国企业家埃隆·马斯克与美国总统特朗普第二回合骂战，分歧和前一轮相同。当地时间7月5日，马斯克在社交媒体平台X上发文称，美国党于当日成立，以还给人民自由。

马斯克曾在社交媒体上抨击该法案令人作呕，认为这将使本已巨大的预算赤字大幅增加，给美国公民带来难以承受的债务负担，并称国会正在让美国破产。

他在社交媒体写道：每一个在竞选时承诺削减政府开支，却转头就投票支持史上最大债务增长法案的国会议员，都应该感到羞愧！如果我在这个地球上（有要）做的最后一件事，那就是让他们明年（国会中期选举时）输掉党内初选。如果法案通过，马斯克说第二天就会成立美国党，吸引中间群体加入。