身处关税飓风中的苹果：跌没了波兰全年GDP

4月9日，苹果股价继续下跌，盘中最低触及169.21美元，收跌4.98%，报172.42美元，目前市值2.59万亿美元，“全球市值之王”宝座易主，微软凭借2.64万亿美元市值登顶。

这已经是苹果连续第4个交易日“飘绿”，累计下跌近23%，总市值蒸发7731.86亿美元（约合人民币5.67万亿元），接近波兰2023年GDP总值。

作为对等关税战影响最大的美国科技企业，苹果非常依赖中国市场，“Apple的200家主要供应商中，有151家在中国生产”——在首届中国国际供应链促进博览会的苹果公司展台上，这是一条最醒目的标语。

值得一提的是，在苹果股价全面下跌之前，公司CEO蒂姆?库克（Tim Cook）提前减持了108136股苹果股票，套现约2418万美元，折合人民币约1.76亿元。这是库克一年之内第三次减持苹果股票，累计套现超1.1亿美元，折合人民币达8亿元。

新关税生效前，苹果还上演了一出关税“大逃杀”，提前增加库存，但关税落地后，仍将不得不面临一个艰难的选择：自行消化关税成本，逼迫供应链压价，抑或是直接转嫁给消费者。

苹果公司拒绝就关税问题发表评论，但来自中国的产业链已经开始焦心，一位来自“果链”企业的人士告诉和讯商业，还在观望情势，目前还未接到压价或谈判的消息。

上演大逃杀，印度受益????????

特朗普政府宣布对等关税政策以来，依赖全球综合供应链的苹果迅速感受到了压力和危机。作为销售的大本营，美国市场率先承压，政策一旦实施，从海外进口至美国的产品成本将大幅增加。

美国苹果门店的一位员工表示，上周末门店人满为患，顾客普遍担心关税一旦实施，价格是否将大幅上涨，抢购的热情明显，苹果美国门店销售额高于往年同期。

截至目前，苹果无暇顾及对现有产品提价，而是聚焦在关税政策生效前，争分夺秒地将全球各地库存产品紧急运往美国。

4月8日，据外媒报道，3月27日至29日期间，5架满载iPhone和其他产品的货机从印度起飞，直抵美国。

一旦新的关税政策落地，叠加26%的加征关税，印度产苹果手机的关税将增加到34%，若按新税率计算，每部iPhone的进口成本将增加120-420美元，相当于其售价的15%-26%。

苹果供应链总监在内部会议上直言：这是一场与时间的赛跑，每延迟一天，美国仓库就会损失800万美元。数据显示，苹果美国仓库目前已储备超150亿美元的iPhone库存，相当于2024年第四季度美国市场销量的3倍。

显然，通过增加库存来缓解短期内的关税影响只是暂时措施，无法从根本上解决问题。

值得注意的是，在美国宣布关税政策之后，印度并未宣布反制措施，反而愿意对价值230亿美元的半数美国进口商品削减关税，以此希望获得美国关税豁免。

一旦“友情牌”成行，苹果将提升印度的产能地位，作为主要的承接地。

近年来，为了降本增效，苹果不断加大在印度的生产布局，过去五年，苹果将印度的iPhone产能提升至14%，并计划2028年达到25%。

不过，印度市场存在明显的供应短板，关键元器件如芯片、屏幕仍依赖中国和韩国供应。组装的大头也在中国，且印度组装的良率明显低于中国。

中国供应商的压力测试???????

与美国消费者一样，全球的果粉都关心iPhone是否会涨价。

分析人士指出，若苹果选择将关税带来的成本完全转嫁给消费者，iPhone价格预计将增加30%至40%。

以iPhone 16为例，其标价为799美元，按照Rosenblatt Securities分析师预测计算，若成本转嫁，价格可能上涨43%，达到1142美元。更高端的iPhone 16 Pro Max 1TB版本，目前零售价为1599美元，转嫁成本后价格可能接近2300美元。

目前，中国市场销售的iPhone普遍在中国制造，因此理论上不涉及关税问题，但一旦确定提价，按照苹果往日的风格，将是全球行为。

在更多行业人士看来，按照当下的形势，在中国市场提价绝不是上上策，毕竟以苹果第二大市场大中华区的销售数据来看，现在过万元的iPhone已经卖不动了。

市场研究公司Canalys最新发布的一份报告显示，2024年第四季度，苹果iPhone在中国的出货量下降25%，相比之下，华为、vivo等品牌保持了正向增长。

过往，苹果会在第三季度末发布新款iPhone，接下来的第四季度便是销售旺季，但iPhone16挤牙膏式的设计，让销售神话不再。

为了保证出货量，2025一开年，苹果便开启多轮降价促销，更罕见地对iPhone 16系列新机型进行了补贴优惠，如“叱咤福利”新年促销活动，iPhone 16系列直降500元，AirPods、Mac、iPad等几乎所有硬件品类，都有不同程度的优惠。

重新评估和调整生产布局，以适应新的贸易环境，几乎是苹果当下唯一的路径，鉴于美国制造业空心化的问题，短期内将生产全面转移至美国并不现实，也不划算。

苹果更有可能的做法，是重新安排其中国供应链，寻求更优惠的价格，以降低成本，然而，供应商的利润空间有限。按照上述果链人士的意思：降价空间不大。

为规避关税，苹果可能加速供应链多元化布局，减少对中国供应商的依赖，继续执行果链去“中国化”。

好消息是，中国苹果供应链曾经受过一次考验，对此早有准备。

2020年前后，由于国际形势和人力成本的双重影响，审慎的库克曾计划将部分产业链搬出中国，转移到越南、印度、泰国等东南亚国家。用多元化布局的方式来降低风险。

但突如其来的疫情，打破了他的规划。在这场黑天鹅事件中，中国的供应链显然更具稳定性，有更强的风险抵御能力。海外疫情失控，苹果不得不战略回退，将生产重任挪回中国。

印度疫情让富士康带着大量订单返回了中国，从2020年5月中旬开始，郑州富士康开始大肆招人，内部直推奖金更是从原来的3500元涨至6000元；苹果第二大代工厂上海昌硕的中介费也应声上涨。与此同时，苹果对中国的依赖程度更进一步，比如开辟立讯精密(002475)的合作，使其成为苹果第四家整机代工供应商。

苹果也在这次战役中明白，自己需要中国市场，也离不开中国，稳定可靠的供应链和庞大销量，已经成为苹果商业帝国的重要基石。

但这一次，情况稍有不同，果链企业必须做好更进一步压力测试的准备，提前布局可能面临的客户流失、产能过剩及设备闲置难题，通过降价或技术升级维持订单，等待机会翻盘。