“慢跑”超两年优优绿能闯进注册关

自2022年底招股书获受理以来，深圳市优优绿能股份有限公司（以下简称优优绿能）创业板IPO已慢跑超两年，近日，公司IPO闯进注册关。记者注意到，优优绿能此次冲A存在三大疑点，其一，公司拟募资扩产，但相关产品产能利用率有所下降；其二，报告期各期，优优绿能与多位大客户存在股权关系或间接股权关系，且与部分客户关联交易占比较高；其三，公司研发费用率持续低于同行业可比公司平均水平。

主要产品产能利用率下降

2022年12月15日，优优绿能创业板IPO获受理，2023年1月11日进入问询阶段，2023年8月31日上会获通过。时隔一年半，近日，优优绿能IPO提交注册。

据了解，优优绿能是专业从事新能源汽车直流充电设备核心部件研发、生产和销售的国家高新技术企业。报告期内，优优绿能业绩表现不凡。财务数据显示，2021—2023年及2024年上半年，优优绿能实现营业收入分别约为4.31亿元、9.88亿元、13.76亿元、7.22亿元，对应实现归属净利润分别约为4611.39万元、1.96亿元、2.68亿元、1.39亿元。

此次冲击上市，优优绿能拟募集资金7亿元，扣除发行费用后，将全部用于深圳市优优绿能股份有限公司充电模块生产基地建设项目、深圳市优优绿能股份有限公司总部及研发中心建设项目、补充流动资金。

值得注意的是，报告期内，优优绿能充电模块产能利用率在上升后出现连续下降。招股书显示，2021—2023年及2024年上半年，优优绿能充电模块产能利用率分别约为63.93%、80.41%、76.62%、67.98%。

对于该情况，优优绿能在招股书中提及，2021年，公司产能利用率总体较低；2022年，公司产能利用率处于较高水平，主要原因是公司经营情况良好，订单量增长较快，生产需求呈逐年递增趋势，产能利用率提升较快。一方面，公司经营情况良好，订单量增长较快，生产需求呈逐年递增趋势，公司配备了较为充足的产能以满足不断增长的订单生产需求；另一方面，公司订单存在季节性波动，一般情况下三、四季度订单量高于一、二季度，为保证生产稳定性，公司一般需要预留足够产能；2023年，公司继续新增产能以满足快速增长的订单生产需求，同时受季节性波动影响，公司2023年产能利用率较2022年有所下降。

关联交易占比较高

关联交易一向是监管关注的一大重点，此次冲A，优优绿能与大客户的关联关系也遭到深交所问询。

招股书显示，报告期各期，优优绿能前五大客户中万帮数字能源股份有限公司及其控制的公司（以下简称万帮数字）、ABB Ltd及其控制的公司（以下简称ABB）等与公司存在股权关系或间接股权关系。

其中，万帮数字方面，其控股股东万帮新能源投资集团有限公司持有优优绿能2.67%的股份。根据审慎原则，公司在2021年8月之后对公司与万帮数字及其控制的企业的交易比照关联交易进行披露。

招股书显示，报告期内，优优绿能对万帮数字的销售（含关联交易及比照关联交易披露的交易）金额分别约为1.62亿元、1.93亿元、2.09亿元和9911.31万元，占营业收入的比例分别为37.59%、19.54%、15.2%和13.73%。

同时，在2020年5月通过增资形式入股优优绿能的ABB，持有公司的股权比例为7.8%，为优优绿能关联方。报告期内，公司对ABB的关联销售金额分别约为4581.89万元、2.75亿元、2.29亿元和7875.21万元，占营业收入的比例分别为10.64%、27.84%、16.64%和10.91%，关联交易占比较高。

优优绿能对万帮数字、ABB等主要客户是否构成依赖等问题也遭到深交所问询。优优绿能在问询回复中表示，2020—2022年及2023年上半年，公司各期末在手订单金额分别约为4182.12万元、1.96亿元、5.7亿元和3.06亿元，公司对其他客户的在手订单占比分别为23.45%、33.29%、44.38%和75.45%，占比逐年提高。因此，公司对万帮数字和ABB存在一定依赖，但不构成重大不利影响。

研发费用率低于同行均值

研发投入关乎公司长期竞争力，记者注意到，报告期内，优优绿能研发费用率持续低于同行业可比公司平均水平。

招股书显示，2021—2023年及2024年上半年，优优绿能研发费用分别约为2149万元、4018.26万元、7909.27万元、4914.05万元，研发费用率分别为4.99%、4.07%、5.75%、6.81%，而同期同行业可比公司研发费用率平均值分别为11.07%、9.6%、10.42%、12.19%。

优优绿能认为，公司研发费用率总体上处于同行业可比公司合理范围内，公司研发投入与经营规模相匹配。不过，公司与各可比公司研发费用率差异的原因及合理性遭深交所追问。

对于相关情况，优优绿能在问询回复中表示，与同行业可比公司相比，公司业务范围聚焦，可在相对较小的研发投入比例下保证较强的竞争力；公司核心技术团队稳定，专业背景扎实，构建了科学、专业的研发体系，采用模块化设计理念，提升了研发效率；公司收入规模增长速度超过研发费用增长速度，摊薄了研发费用率。

专精特新企业高质量发展促进工程执行主任袁帅对记者表示，虽然研发费用率较低可能意味着公司在成本控制方面有一定的优势，但长期而言，这可能对公司的技术创新能力和产品竞争力构成挑战。研发是企业持续发展和保持竞争优势的关键因素之一，公司自身应认识到研发投入的重要性，逐步提升研发能力，以应对日益激烈的市场竞争。

针对相关情况，记者向优优绿能方面发去采访函进行采访，但截至记者发稿，未收到回复。

记者冉黎黎

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