安徽知名餐企，下场“整顿”全服务酒店

业外人士的跨界打法总是显得那么猝不及防。

在很多本土高端酒管集团纷纷剥离自持物业时，安徽的中华老字号餐饮企业——同庆楼，一口气开了10家直营的全服务酒店；在很多高端酒店餐饮板块日子异常难过时，同庆楼旗下酒店餐饮营收占比可达七八成；而对于全服务酒店动辄一二十年回报周期的常态，同庆楼喊出了“6到7年就能收回投资。”

用同庆楼董事长沈基水的说法是，“中国缺少一个符合中国人甚至亚洲人消费特点的大型酒店品牌，我们的酒店正在朝这个方向努力。”

这究竟是以传统行业为主业的上市公司在资本市场讲的新故事，还是一个即将成型的跨界“打劫”的全新案例？

显然，这值得酒店行业人士给予足够多的关注。

01 富茂酒店能否堪此大任？

位于合肥市滨湖新区庐州大道1001号的富茂大酒店，每天都在迎接着来自全国各地的客人。

这家常规房型房价在300多元的全服务酒店，在2023年为公司赚来6500万的净利润。它是同庆楼布局高端酒店板块的起点。

在2月18日16时，该酒店在携程平台的四个房型已经全部预订完毕。这家在2021年开业、拥有近500间客房的全服务酒店，尽管房价并不算高，但其为公司带来6500万的净利润。这一数字足以让很多高星酒店难以望其项背。

同庆楼，安徽当地知名餐饮品牌，在今年将迎来100年的发展历史。该公司在2020年登陆资本市场。

几乎同时，该公司开始布局酒店业务。滨湖富茂大酒店就是该公司的第一家全服务酒店。当下，该公司拥有50余家同庆楼餐饮门店（截至2024年上半年），8家富茂酒店开业（截至2024年底）。

《酒管财经》注意到，滨湖富茂大酒店除了常规的客房、餐厅和会议室外，还配有9个一站式主题宴会厅，主打婚礼婚宴。而在餐厅设施中，知名徽菜品牌、拥有百年发展历史的同庆楼餐馆已成标配。

至少在常规的全服务酒店中，上述餐饮和宴会配置是较为少见的。

在同庆楼董事长沈基水的理解中，中国历史上只有旅馆和客栈，大型综合性酒店往往都是舶来品，都是跟国外学的。我国需要形成具有自己特色的综合性酒店。于是，同庆楼在2021年前后推出富茂酒店。

在同庆楼的酒店布局逻辑中，一个同庆楼大型餐饮加一个大型婚礼会馆，再加一个客房，就变成了富茂酒店，三个业务完全可以互相促进。

“在中国市场上，富茂这种以餐饮为核心的全服务类型门店，是基于客户需求和市场需求的，空间非常大的。”沈基水表示。

事实上，对于我国全服务酒店来说，餐饮营收占比并不算高。

根据文旅部披露的数据显示，2024年第三季度，我国五星级饭店餐饮收入占比仅为33.72%，四星级饭店餐饮年收入比重为36.77%。

而根据同庆楼方面公开披露的数据，富茂酒店以餐饮为核心，餐饮收入占比超 80%。

这也难怪滨湖富茂大酒店会配备如此丰富的餐饮和宴会厅设施，尽管其客房价并不高，但依然能够获得足够多的利润。

同庆楼方面曾经介绍过相关酒店的经营情况：

2023年度，合肥滨湖富茂大饭店取得了良好的经营业绩，销售额2.78亿（未完全开业，全开业在3个亿以上），目前单体酒店的净利润是6500多万，净利润率为23.38%。按照当前的经营态势，其投资回报将超出公司的预期，将开创业内重资产酒店投资较快回报的良好业绩。

2023 年度是瑶海富茂大饭店全业态开业的第一年，其业绩表现超出区域内同类型豪华酒店，尤其是下半年，实现了快速的增长态势。

02 如何规划酒店版图？

同庆楼在财报中曾如此评价中国酒店业：

全服务宾馆，特别是大型全服务宾馆是中国宾馆业洼地，面临极大的市场需求和提升空间。

传统全服务宾馆（豪华酒店）主要满足客户住宿、会议需求，餐饮属于功能配套产品，这种模式仅能满足少数高端客户，多数顾客选择住宿酒店却在外消费，导致酒店营业额低迷，加上前期投资过大，持续发展能力不足。

一个跨界选手如此对酒店行业“指指点点”，这多少有点让行业内部人士有点挂脸。

或与其主业相关，同庆楼笃信，全服务豪华酒店的根本竞争力在于餐饮经营能力，其客房属于配套设施。

同庆楼方面如此定位富茂酒店的餐饮和客房业务的作用：

为充分发挥同庆楼餐饮和宴会的专业经营优势，解决酒店多功能宴会厅在非宴会期间的空置问题以及餐饮顾客切实存在的住宿需求，公司在同庆楼大型餐饮和宴会业态中配套一定数量的客房，工作日主要接待会议，周末节假日主要接待宴会，并满足外地赴宴客人的住宿需求，酒店设施利用效率和经营效益将会得到较大的提升。

富茂酒店以餐饮为核心，配套高性价比的客房，凭借同庆楼餐饮+客房的综合优势，坚持“好吃（住）不贵有面子”的经营理念，重塑中国酒店商业新模式，让大众走进高品质饭店。

的确，在传统酒店人的理解中，这种“餐饮为主，客房为辅”的经营理念显得颇为拧巴。

《酒管财经》认为，同庆楼布局富茂酒店的逻辑在于餐饮和宴会动作会带来流量，进而为客房业务导流。同时，住宿客人也会反哺餐饮需求。两者最终形成逻辑闭环。

从产品矩阵上，富茂酒店有三个系列：富茂大酒店、富茂花园酒店、富茂国际酒店。

其中，富茂大酒店定位豪华城市商务酒店，针对的是五星级以上的豪华综合性酒店市场；

富茂花园酒店定位于城市豪华度假酒店，主攻城市微度假市场，选择多集中在城郊周边，满足部分宾客参加宴席并顺带度假的需求；

富茂国际酒店，定位于城市中高档商务酒店。客房量不大，选择性配置配套功能。

需要注意的是，同庆楼布局上述产品大多为重资产模式，自己购置物业然后自主经营。

部分富茂国际酒店产品，采用租赁物业的模式。而对于非核心市场（相对于同庆楼而言），富茂国际酒店会开展加盟业务。

据了解，富茂国际酒店计划在未来三到五年实现50-100家加盟店。

数据显示，到2025年，同庆楼新建的10家大型富茂酒店将陆续进入成熟经营期。公司对于富茂酒店板块的期待值是未来能够贡献10亿利润。

坦言之，这种投资布局仍与传统酒店投资发展趋势相悖。很多本土高端酒店集团，都在逐渐向轻，包括剥离酒店物业、关闭部分直营店等。

并且，在当下的市场环境下，真金白银的重资产投资，对于企业自身的资金情况也是一种考验。

曾经也有投资人向同庆楼高管问过类似的问题。同庆楼提到，公司会利用酒店建设节奏平衡短期收益。富茂酒店通常会包括主楼和裙楼。而裙楼业务中很多是宴会部分，该业务的特点是很多订单都是提前预订。

也就是说，最理想的状态是，富茂酒店裙楼开业便带来资金，并实现封闭运行，通过自我造血完成后续建设。这种建设模式的资金压力就小很多。

03 全服务酒店经营的新思路

因为同庆楼新建的很多酒店尚未进入成熟期，当下很难判定其模式的可持续性和可复制性。欢迎各位朋友在文末留言讨论。

但是，这种打法的确是为我国酒店行业，尤其是全服务酒店领域，提供了一个新的思路。

在过去很多年，很多业主选择投资建设全服务酒店，其最终目的呈现高度复杂性。比如，有些业主希望借助该业态实现资产保值、资产传承、配套接待等。

通过全服务酒店的经营实现投资回报的诉求，的确有但并未占据主流。

这也是我国很多高端酒店在当下陷入困境的主要原因。结合同庆楼布局富茂酒店的动作，该公司自起初便将其打造出一个能够独立造血、可实现内循环的、完全市场化的产品。

同庆楼方面曾提到过，富茂酒店的投资回报周期在6-7年。滨湖富茂大酒店的投资将近7个亿。结合该公司在2023年的净利润和现金流，回报期间大致就是上述年限。这较传统全服务酒店来说，周期大大缩短。

但是，这种路径仍有很大挑战。

一方面，是餐饮和宴会的导流能力和转化能力。

婚宴方面，受人口基数和新时代婚恋观影响，我国婚宴市场的可持续增长性，其实面临着一定的挑战。

餐饮方面，同庆楼作为徽菜代表，在安徽具有足够的影响力。但是，走出安徽之后，同庆楼的导流能力势必会大打折扣。此时，富茂酒店又该如何应对和布局？

另一方面，选址上更加受限。

除了各地对于徽菜及同庆楼餐饮的接受程度之外，富茂酒店还需考虑物业周边的餐饮竞争情况、人口结构以及城市规划等。这些都是非常现实的问题。

并且，单店数据与门店规模化复制后的经营数据，往往会存在落差。同庆楼推演的算法和结果，还存在“理想挺丰满，现实很骨感”的可能性。

将视野放宽，我国不乏跨界重塑行业的成功案例。同庆楼能否成为激活全服务酒店市场的鲶鱼，并“整顿”酒店行业，目前还是未知数。

但这种尝试，已经足够让人产生期待。