常熟锂电独角兽，再次向港股市场发起冲击！
日前，江苏正力新能再次递交港交所上市申请，其于2024年7月26日的首次申请已经失效。时隔六个月，正力新能更新招股书后再次闯关。
正力新能是一家动力及储能电池制造商，提供电芯、模组、电池包、电池簇、电池管理系统的一体化方案，致力于拓展电化学产品在陆海空互联全场景(“LISA”)下的大规模应用。
作为2019年正式成立的锂电厂商，正力新能无疑是一匹行业黑马。据其首次提交的招股书，正力新能2023年动力电池装机量在中国动力电池生产商中排名第10，截至2024年前8个月，该排名上升至第九位。
在首次递交招股书的前2日，正力新能完成最后一轮融资，其估值超过180亿元。而这只超级独角兽背后的掌舵人，正是曹德旺的胞妹。随着正力新能在赛道中杀出重围，曹芳也进一步扩大了家族生意版图。
排名上升，亏损持续
第二次递交招股书，正力新能的行业排名悄悄前进了一位。
招股书显示，根据弗若斯特沙利文报告，截至2024年8月31日止八个月，按动力电池装机量计，正力新能在动力电池市场排名第9名。其中，在磷酸铁锂动力电池市场排名第8名，在三元动力电池市场排名第9名。
而在2023年，正力新能动力电池装机量5.4GWh，在中国动力电池生产商中排名第10，市场份额1.4%。在磷酸铁锂动力电池市场排名第7名，在三元动力电池市场排名第八名。
在业绩方面，2021年、2022年、2023年及2024年，正力新能分别实现营收14.99亿元、32.90亿元、41.62亿元及28.58亿元，同期毛利分别为3018万元、-2.9亿元、2.08亿元及3.54亿元，不过如今正力新能仍在亏损中，同期分别亏损4.02亿元、17.20亿元、5.90亿元及1.00亿元。
正力新能收入主要由动力电池和储能产品构成，但储能产品的收入占比在2023年及2024年前8个月分别为7.6%和4.9%，占比较小。
招股书显示，正力新能基于 “LISA-321”发展战略，产品覆盖全场景和多路径，拥有从电芯、模组、BMS到Pack的完整研发与规模化制造能力。其产品广泛应用于BEV、HEV、PHEV、储能以及飞行器电池等多个细分市场。
截至当前，已经与一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车、上汽通用五菱、上汽通用等多家主机厂建立合作。
此次IPO，正力新能计划将募集资金主要用于产能扩张及建设智能制造设施及柔性生产线各项研发活动，以及为营运资金及其他一般公司用途。
其中，扩张是战略核心。正力新能称其采用以市场为导向的扩张计划，为匹配手头订单及预计收到的订单设计整体产能及设施扩张计划。招股书显示，其二期工厂工程预计将于2025年12月动工，并预计将于2026年启动试生产。
截至2024年8月31日，正力新能电芯产品的设计总产能为25.5GWh，计划于2026年前将设计产能扩大至50.5GWh。
但根据弗若斯特沙利文的资料，中国电动汽车动力电池行业预计将出现暂时性但结构性的产能过剩问题，主要原因是大量技术落后的低端产能闲置，此类技术无法升级或适应中国电动汽车动力电池行业的技术发展。此外，专为三元电池设计、缺乏生产其他类型电池的灵活性的产能预计也将面临产能过剩甚至被淘汰的巨大风险。
正力新能则表示，其扩张策略可以有效应对并克服产能过剩及被淘汰的问题。
“退休”后是曹德旺胞妹掌舵
正力新能在招股书中称，其是拥有汽车零部件基因的公司。
“得益于核心管理层于汽车零部件行业的传承和经验，具有对汽车行业的洞见，我们围绕主机厂客户对产品安全、质量、性能和成本的综合最优需求，开发多元电动汽车（「EV」）电池产品矩阵，并前瞻性研发航空电池，从而在电池行业的多个场景拓展与快速的技术迭代中处于有利地位。”
而这些基因来自正力新能当前的掌舵人曹芳。
据了解，在2014年4月，福耀玻璃发公告称，曹德旺胞妹曹芳因个人年龄原因从公司离职，曹芳当年56岁，已经到了当时法定的女性退休年龄。
而在在退休前一年的2013年，曹芳就与福耀玻璃另一位高管陈继程，一起创立了常熟新中源创业投资有限公司，主要从事风险投资。2016年，曹芳和老搭档陈继程在常熟成立正力投资，从事电动汽车核心部件领域的投资。
曹芳的锂电创业便从此时起。
曹芳和陈继程二人借助常熟在动力电池上游核心原材料供应充足等独特优势，在常熟先后投资了三家公司，分别是正力新能源、正力芯控和塔菲尔新能源，其中正力新能源是正力投资和蔚来汽车的合资公司，蔚来首款量产车ES8的电池包由正力新能源设计。
而正力投资最关键的一次出手是在2019年2月，以1.6亿元投资动力电池厂商塔菲尔。双方合资正式成立正力新能，负责塔菲尔的产能扩张。
在2019年2月的这次重组中，正力新能正式成立，一颗行业新星冉冉升起。
据招股书，正力新能在2022年获得24亿元A轮融资，2024年又完成10亿元B轮融资。其中，在2022年的A轮融资中，海松资本、中金上汽新兴产业基金以及南京等地方国资入股，正力新能的投后估值达到144亿元；在2024年7月的B轮融资中，新中源创投、东南投控、苏创能源投资以及两位个人投资者投资，正力新能的投后估值达到182亿元。
股权结构方面，截至递交招股书前，曹芳和陈继程二人通过正力投资、新中源创投、正力咨询等，控制公司48.56%的股权，又通过一致行动人协议，控制16.04%的股权，合计控制正力新能64.60%的股权。
其他投资者中，华福投资持股6.94%；东南产投持股5.02%；中金上汽新兴产业基金持股1.65%海松资本持股2.47%。
此外，曹芳的哥哥曹德旺控制的福建耀华持股2.52%。
如今，曹芳已经66岁，其自正力新能成立起担任本公司董事长，于2024年6月调任为执行董事。而作为曹德旺的胞妹，她在曹德旺创业成功之后，曹芳加入哥哥的公司担任董事，并在之后开始主管商务工作，她还曾是曹德旺家族在福耀玻璃中年薪最高的成员。
在福耀玻璃那里，曹芳获得了历练和成绩，才有了之后在常熟投资创业的实力和底气。如今，正力新能再次闯关港交所，曹芳能否收获家族中有一个IPO？
文章来源于网络。发布者：火星财经，转载请注明出处：https://www.sengcheng.com/article/22119.html
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