曾经捧红了《集结号》《芳华》等无数爆款电影的影视巨头华谊兄弟，如今的处境让市场大跌眼镜。投资参考网记者查询公司2025年年报发现，截至2025年末，华谊兄弟母公司的货币资金，居然只剩75204.42元，也就是不到7.6万元，连一套县城房子的首付都不够！
这一细节，也只是公司当前经营困境的冰山一角。4月29日，华谊兄弟披露了2025年年度报告，一份让投资者倍感震惊的业绩数据正式浮出水面。
报告显示，2025年，公司实现营业总收入仅3.0967亿元，同比大幅下滑33.43%；而归母净利润亏损3.3375亿元，同比进一步扩大17.26%；扣非归母净利润更是亏损4.0797亿元，同比扩大6.63%。
更让市场担忧的是，公司的净资产已经快被亏没了。截至2025年末，归属于上市公司股东的净资产仅剩2711.08万元，同比大幅缩水92.50%，也就是说，一年时间，公司的股东权益就蒸发了9成多。
与此同时，加权平均净资产收益率更是达到了惊人的-171.77%，同比大幅下滑212.76个百分点，这意味着，公司的亏损规模，已经远超自身的净资产规模。
那么，为什么母公司的账上会只剩不到8万的现金？钱都去哪了？
投资参考网记者注意到，从母公司的资产负债表来看，截至2025年末，母公司的其他应收款高达18.56亿元，占了母公司总资产的近7成。
而根据公司披露的非经营性资金占用情况，这部分其他应收款，绝大部分是母公司对子公司及孙公司的非经营性资金占用，余额约18.52亿元，华谊兄弟互娱（天津）投资有限公司、浙江华谊兄弟影业投资有限公司等为主要的资金占用方。
也就是说，母公司把几乎所有的钱，都借给了子公司，自己只留了不到8万的现金维持运营，这也直接导致了母公司的货币资金近乎枯竭。
此前，华谊兄弟曾经是国内影视行业的绝对巨头，巅峰时期市值一度突破800亿，捧红了无数明星与爆款电影。但从2023年开始，公司就陷入了持续亏损的泥潭。
2023年，公司归母净利润亏损5.39亿，2024年亏损2.85亿，2025年亏损3.34亿，三年时间，公司累计亏损超过11.58亿，而扣非净利润更是三年累计亏损超过13亿，连续三年主业都处于亏损状态。
值得关注的是，公司的经营现金流也已经连续两年为负，2025年经营活动现金流净额为-2691.67万元，虽然同比收窄了16.54%，但依然是净流出的状态，这也意味着，公司的主业已经无法产生正向的现金流。
不过，比亏损更让投资者担忧的，是审计机构给出的风险提示。
在年报中，公司明确披露，最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在重大不确定性。
这也就意味着，审计机构已经对公司的持续经营能力提出了质疑，公司如果无法改善经营状况，很有可能面临退市的风险。
正因为如此，公司也在年报中表示，正在积极整合优质资产，聚焦“影视制作+IP运营”，同时逐步退出部分与主营业务整合度较低的投资项目，回流资金用于补充流动资金，试图挽救公司的经营状况。
此外，公司也提到，受前期经济形势的不利影响，影视行业仍处于复苏阶段，且行业竞争激烈，导致市场份额争夺加剧，公司的主业也因此受到了较大的冲击。
但从目前的情况来看，公司的转型效果尚未显现，主业依然处于亏损状态，母公司的资金也已经近乎枯竭。曾经的影视巨头，如今连母公司的日常运营资金都快撑不住了，华谊兄弟，真的要走到退市的那一步了吗？
文章来源于网络。发布者：火星财经，转载请注明出处：https://www.sengcheng.com/article/125888.html
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