上市两年首现年度亏损！一彬科技净利暴跌 342.62%，子公司全线承压

4月14日晚间，宁波一彬电子科技股份有限公司（证券简称：一彬科技，证券代码：001278）披露2025年年度报告，上市两年后交出了首份年度亏损成绩单。

投资参考网记者查阅年报数据看到，报告期内公司实现营业收入21.82亿元，同比下降0.09%；归属于上市公司股东的净利润为-7402.33万元，同比下降342.62%。

这是一彬科技自2023年登陆深交所主板以来，首次出现年度业绩亏损，此前公司已连续多年保持盈利状态。

与业绩亏损同步出现的，是公司持续走高的负债水平、多家子公司全线亏损的经营困境，以及新能源转型不及预期的现实压力。

上市两年业绩“变脸”，首份亏损年报落地

作为国内汽车零部件领域的老牌企业，一彬科技的主营业务为汽车零部件的设计、开发、生产和销售，主要产品涵盖内外饰塑料件、金属件、汽车电子件、新能源专用件及配套模具。

2023年3月，一彬科技在深交所主板正式挂牌上市，彼时公司正处于合资品牌供应链的红利期，业绩表现持续稳健。

投资参考网记者梳理公司历年财报数据看到，上市前的2020-2022年，公司分别实现营业收入15.09亿元、16.93亿元、18.17亿元，归母净利润分别为1.15亿元、1.10亿元、1.16亿元，营收与利润均保持稳定。

2023年上市首年，公司业绩仍保持正向增长，全年实现营业收入21.84亿元，归母净利润1.01亿元，虽净利润略有下滑，但仍守住了盈利底线。

2024年，公司业绩开始出现明显疲软，全年营收与2023年基本持平，归母净利润却大幅下滑至3051万元，同比降幅达69.79%，盈利水平已出现明显收缩。

直至2025年年报披露，公司业绩彻底转向亏损，全年归母净利润为-7402.33万元，同比下降342.62%，上市两年便出现上市以来的首次年度亏损。

从利润表核心数据来看，2025年公司营业总成本达22.39亿元，已超过21.82亿元的营业总收入，全年营业利润为-7516.64万元，利润总额-7729.79万元，盈利基本面已出现实质性承压。

投资参考网记者注意到，在业绩亏损的同时，公司的资产负债结构也持续恶化。截至2025年12月31日，公司资产负债率达68.13%，较2024年末的58.12%同比增加10.01个百分点，负债规模持续走高。

年报数据显示，2025年末公司总负债达25.91亿元，其中流动负债21.60亿元，长期借款3.74亿元；而公司期末货币资金余额为6.61亿元，较2024年末的5.84亿元虽略有增长，但面对短期刚性负债，资金流动性压力已显著显现。

现金流方面，2025年公司经营活动产生的现金流量净额为9396.16万元，虽保持正向流入，但较2024年的1.01亿元同比下滑；投资活动现金流净额为-3.93亿元，持续的产能与设备投入持续消耗公司资金；筹资活动现金流净额3.27亿元，主要依靠银行贷款等债务融资补充资金，进一步推高了公司负债水平。

客户结构调整阵痛，毛利率下滑拖累盈利表现

对于上市后的首次亏损，一彬科技在年报中将核心原因归结于汽车行业竞争加剧带来的客户结构调整，以及由此引发的毛利率下滑、减值计提增加与财务费用高企。

投资参考网记者了解到，2024年以前，一彬科技的核心客户群体以日系等合资品牌车企为主，凭借稳定的合资供应链体系，公司长期保持着相对稳定的毛利率水平。

2021-2023年，公司综合毛利率分别为23.11%、22.15%、19.80%，虽有小幅下滑，但仍维持在汽配行业的合理区间。

而随着国内新能源汽车行业的快速发展，合资品牌市场份额持续收缩，自主品牌快速崛起，国内汽车零部件行业的竞争格局发生了根本性变化。

中国汽车工业协会发布的数据显示，2025年国内乘用车市场中，自主品牌市场份额已达62.3%，较2022年提升超15个百分点；日系合资品牌市场份额从2022年的20%左右，下滑至2025年的12%以内，供应链订单持续收缩。

在此背景下，一彬科技从2024年开始主动调整客户结构，积极开拓国内自主品牌整车厂客户，试图适配新能源汽车行业的发展趋势。

但客户结构的调整，也让公司直面国内汽车零部件行业的白热化竞争。为抢占自主品牌市场份额，公司产品报价被迫下调，直接导致综合毛利率大幅下滑。

2025年，公司综合毛利率较上年进一步下降超4个百分点，已跌破15%关口，毛利率的持续收缩，成为公司净利润由盈转亏的核心因素。

与此同时，国内客户的账期普遍长于合资品牌客户，直接导致公司应收账款规模持续攀升。截至2025年12月31日，公司应收账款账面余额达6.87亿元，同比增长7.45%，在营收基本持平的情况下，应收账款规模仍持续走高。

应收账款的增加，直接带来了信用减值损失的计提增加。年报数据显示，2025年度公司计提各项减值准备金额合计3315.63万元，其中存货跌价准备转回或转销金额1738.26万元，应收账款核销资产9.47万元，最终合计减少公司2025年利润总额1567.9万元。

更值得关注的是，受制于回款账期拉长，为保证公司正常经营的资金需求，公司大幅增加银行贷款规模，直接导致财务费用同比显著增加。

2025年公司财务费用中，利息支出金额超1.2亿元，较2024年的0.78亿元同比增长超50%，高额的利息支出进一步吞噬了公司的利润空间，形成了“营收持平、毛利下滑、费用高企、利润亏损”的恶性循环。

转型与扩张双线承压，子公司全线陷入亏损困局

在传统合资客户订单收缩的背景下，一彬科技选择了“新能源业务转型+全国产能扩张”的双轮驱动战略，但从2025年的经营结果来看，两大战略均未达预期，反而成为拖累公司业绩的核心因素。

在新能源转型方面，公司专门成立了一彬新能源科技有限公司，核心研发、生产、销售铜排、高压电缆等新能源汽车专用零部件，试图切入新能源汽车核心供应链。

但新能源业务的前期研发投入、厂房及设备投入规模较大，固定资产分摊金额高，而目前业务销售规模较小，尚未形成规模效益，直接导致该板块出现持续亏损。

投资参考网记者从年报中看到，2025年公司新能源专用件产品营收仅1.2亿元，在总营收中占比不足6%，远未成为公司的第二增长曲线，前期的大额投入却持续拖累公司整体盈利。

与新能源转型同步推进的，是公司的全国产能布局扩张。为满足整车厂的就近服务和及时供货要求，近两年来公司密集成立了多家子公司、孙公司，在全国多地建设生产基地。

但激进的产能扩张，并未带来相应的订单增长，反而让多家子公司陷入了持续亏损的困境。

年报数据显示，公司旗下莆田一彬、湖州一彬、河北一彬三家子公司，因核心客户销量未达预期，厂房及设备投入的固定资产分摊与运营成本持续高企，2025年均出现不同程度的亏损。

2025年陆续建成投运的芜湖一彬、盐城一彬，同样面临客户相对单一、销量未达预期的问题，尚未形成规模效益，投运当年便出现亏损。

此外，公司从整体战略规划考虑，将子公司广州翼宇工厂整体搬迁至广东一彬，搬迁带来的资产处置、停工损失等费用，直接导致广州翼宇2025年出现大额亏损。

至此，公司2025年重点布局的6家区域子公司，全线陷入亏损状态，激进的产能扩张不仅没有打开新的市场空间，反而成为公司业绩亏损的重要拖累。

面对持续的经营压力，一彬科技在年报中表示，公司已开始战略转型，产品聚焦在仪表板、副仪表板、立柱、门板、铜排等高附加值产品，试图通过产品结构升级提升盈利水平。

但从行业现状来看，国内汽车零部件行业的价格战仍在持续，自主品牌车企的成本管控要求持续提升，高附加值产品的市场竞争同样日趋激烈。

对于一彬科技而言，上市两年便陷入首亏的困境，既是汽车行业格局变革带来的行业阵痛，也是自身客户结构调整、战略扩张不及预期的集中体现。

客户结构转型能否顺利完成、新能源业务能否实现规模突破、全国产能布局能否兑现效益，将直接决定这家上市汽配企业能否走出亏损泥潭，投资参考网也将对此保持持续关注。