3月24日，科创板存储龙头佰维存储（688525.SH）发布日常经营重大合同公告，与国际头部存储原厂签订总金额15亿美元的存储晶圆采购长约，正式锁定未来24个月的核心存储晶圆基础用量。投资参考网记者梳理公告发现，这是今年以来国产存储厂商公布的金额最大的晶圆采购长期协议之一。
公告显示，本次采购合同履行期限为生效日起至2028年3月31日，核心承诺采购期为24个月，协议同时覆盖佰维存储及其控制下的全部子公司。本次锁定的存储晶圆采购量，分别占公司2025年NANDFlash采购总量的11.1%、销售总量的18.01%，采购规模与公司业务发展规划高度匹配。
一、长约锁定核心供应，平抑周期波动风险
对于本次签订长约的核心目的，佰维存储在公告中明确表示，合同顺利履行将显著增强公司中长期存储晶圆供应的稳定性，有效降低存储晶圆价格波动对公司生产成本的影响。这也是公司应对本轮存储芯片涨价周期的核心战略动作。
投资参考网记者注意到，本次采购合同并非刚性全额兑付协议，而是以基础用量锁定为核心的长期供应协议（LTA），这也是全球半导体行业头部厂商的常规供应链管理模式。公司在公告中同步提示，本次采购占比整体可控，不会对公司当期经营业绩产生重大影响。
与此同时，公司也在公告中充分披露了合同履行的潜在风险。一方面，存储晶圆市场价格及需求在2年采购期内可能出现大幅波动，若期间产品市场价格下跌或终端需求下滑，公司可能面临存货跌价与经营损失风险；另一方面，合同交易币种为美元，若人民币兑美元汇率出现大幅波动，可能对公司采购成本与汇兑损益产生不利影响。
国内半导体行业资深分析师对投资参考网记者表示，存储晶圆是存储芯片厂商最核心的上游原材料，成本占比超70%，在行业上行周期中，通过长约锁定晶圆产能与价格，既能保障供应链安全，也能锁定核心利润空间，是头部厂商穿越行业周期的关键手段。
二、AI驱动涨价潮持续，供需缺口短期难缓解
佰维存储此次大手笔锁定晶圆供应，背后是全球存储芯片行业持续发酵的涨价潮。自2025年下半年起，AI算力需求的爆发式增长，直接拉动了企业级存储、高带宽存储芯片的需求激增，全球NANDFlash、DRAM价格持续上行。
在2025年年度业绩交流会上，佰维存储管理层曾明确表示，本轮存储涨价的核心驱动力是AI算力需求爆发，而非单纯的周期反转，从当前产业链供需情况来看，供需缺口在短期内难以有效缓解，2026年全年存储市场仍将维持高景气度。
投资参考网记者从产业链调研获悉，本轮存储涨价呈现出“结构性分化”特征，用于AI服务器、数据中心的企业级SSD、高带宽DRAM产品涨价幅度显著高于消费级产品，上游原厂的产能也持续向高附加值的AI相关存储产品倾斜，导致通用型存储晶圆产能持续偏紧。
对于成本端的管控，佰维存储在业绩交流会中透露，公司一直通过LTA长约保障核心原材料供应，采购模式以逐季采购为主，采用移动加权平均法对成本计价，让整体成本变化保持平滑。同时，公司产品价格随行就市，当前价格传导路径整体平顺，上游成本上涨能够有效传导至终端产品。
三、业绩持续高增，国产替代打开长期成长空间
大手笔锁定上游供应的底气，来自于佰维存储持续爆发的经营业绩。公司近日发布的2025年年报显示，全年实现营业收入113.02亿元，同比增长68.82%；实现归母净利润8.53亿元，同比大幅增长429.07%，营收与净利润均创下上市以来历史新高。公司同时宣布，拟向全体股东每10股派发现金红利2.141元（含税）。
业绩增长的势头仍在持续加速。公司披露的2026年1-2月经营数据显示，预计实现营业收入40亿元至45亿元，同比增长340%至395%；预计实现归母净利润15亿元至18亿元，同比增长921.77%至1086.13%，仅两个月的净利润规模就已接近2025年全年的2倍。
对于业绩的爆发式增长，公司表示，核心源于2026年存储行业迎来高度景气周期，AI算力需求与国产替代双重驱动下，DRAM/NAND产品价格持续上涨，行业整体供不应求，公司作为国内存储头部厂商显著受益。
官网资料显示，佰维存储成立于2010年，是科创板上市公司、科创50指数成分股，公司专注于半导体存储器的研发设计、封测、生产和销售，构筑了研发封测一体化的经营模式，业务覆盖嵌入式存储、PC存储、车规级存储、企业级存储等全领域，产品广泛应用于移动智能终端、数据中心、智能汽车、AI算力等核心赛道。
投资参考网记者注意到，在国产替代的大背景下，公司持续加大主控芯片设计、先进封测、测试设备等产业链核心环节的投入，不断提升存储芯片的自主可控能力。目前，公司已成为国内少数能够实现从主控芯片设计、晶圆级封测到成品测试全链条布局的存储厂商，在车规级、工业级等高端存储领域实现了关键突破。
二级市场方面，截至3月24日收盘，佰维存储报231.50元/股，当日上涨2.89%，公司总市值达到1081亿元，稳居A股存储板块市值第一梯队。
从行业长期发展来看，AI大模型的持续迭代与商业化落地，将持续拉动全球存储芯片的需求增长，而国产替代的深化，也为国内头部存储厂商打开了广阔的成长空间。本次15亿美元采购长约的落地，不仅为佰维存储未来2年的稳定经营筑牢了供应链根基，也为公司在AI存储赛道的持续扩张奠定了坚实的基础。
文章来源于网络。发布者：火星财经，转载请注明出处：https://www.sengcheng.com/article/125328.html
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