当地时间2月6日，全球第四大汽车制造商Stellantis集团(STLA.US)美股开盘后股价大幅下挫，盘中一度跌超26%，截至收盘跌23.79%。此前，该公司在法国市场的股价(STLAP.PA)一度暴跌近30%，当日收跌25.24%。
Stellantis宣布计提260亿美元(约合222亿欧元，1804亿元人民币)巨额转型支出。该公司表示，业务重整导致Stellantis在2025年下半年计提约222亿欧元的费用，其中包括约65亿欧元的现金支付，预计将在未来四年内完成。
222亿欧元的组成主要分为三部分：其中147亿欧元用于根据客户偏好重新调整产品计划及美国新排放法规，主要反映了对纯电动车产品的预期大幅降低。21亿欧元与电动汽车供应链规模调整相关，涉及电池制造能力的合理化措施。另有54亿欧元，涉及公司运营的其他变动，其中41亿欧元为通胀上升和质量恶化导致的合同保修估算变更，13亿欧元的其他费用为欧洲扩大地区裁员相关。
Stellantis首席执行官安东尼奥·菲洛萨在声明中表示，此次计提的巨额支出，主要缘于公司此前高估了能源转型的推进速度，导致产品布局偏离了消费者的实际需求、消费能力与市场意愿，同时也反映出过往运营执行层面的问题，而新管理团队正逐步解决这些遗留问题。
菲洛萨强调，未来Stellantis仍将坚守电动汽车研发前沿，但电动化转型节奏将“由市场需求而非主观规划主导”，不再追求激进的转型目标。
公开资料显示，Stellantis集团是由法国标致雪铁龙集团(PSA)与意大利-美国菲亚特克莱斯勒集团(FCA)合并成立的跨国汽车制造商，旗下拥有Jeep、玛莎拉蒂、标致、雪铁龙等14个品牌。作为全球第四大汽车集团，Stellantis在2024年营收达2049.1亿美元，位列《财富》世界500强第28位。
据其提前公布的2025年第四季度数据，初步预计2025年下半年亏损金额达190亿至210亿欧元(约合人民币1550亿元至1720亿元)。鉴于这一亏损情况，斯特兰蒂斯决定暂停2026年的股息发放，并计划通过发行混合债券筹集至多50亿欧元，以维持其资产负债表。Stellantis预计，2026年整体调整后营业利润率目标为低个位数。
Stellantis取消了那些无法实现盈利规模的产品，包括此前计划中的Ram 1500纯电皮卡。公司称，这既是为满足客户需求，也是由于美国监管框架的变化。此外，Stellantis还宣布了另一项战略收缩的举措，公司将出售与韩国LG新能源合资的加拿大电池公司NextStar Energy 49%的股权，完全退出该项目。
值得注意的是，Stellantis(STLA)在收缩电动化业务的同时，加大了对美国市场的投入。公司宣布启动美国市场历史上最大规模的投资计划，未来四年将累计投入130亿美元(约合人民币900亿元)，同时为美国本土新增5000个工作岗位。此次投资将聚焦于符合美国市场需求的产品研发与产能升级，助力公司巩固市场份额。数据显示，2025年下半年Stellantis在美国市场的份额已提升至7.9%，并在欧洲扩大后的市场中保持整体第二的市场地位，2025年公司整体销量也恢复正增长，成为此次战略调整的底气。
事实上，Stellantis并非唯一因电动化转型遇阻而计提巨额支出的车企。其竞争对手福特与通用汽车此前已先后宣布因收缩电动化业务，分别计提195亿美元和76亿美元减值损失，三家企业的调整均折射出全球电动汽车市场的需求不及预期，以及美国电动化补贴政策退坡带来的行业影响。Stellantis前任CEO曾制定激进目标，计划到2030年实现欧洲市场纯电车型销量占比100%、美国市场50%，而此次战略重置标志着这一目标正式搁置。
市场分析人士对此次Stellantis的战略调整看法分化。瑞银分析师认为，尽管此次巨额计提和2026年温和的业绩指引引发了股价的剧烈下跌，但新管理团队的“果断清理”举措和公司在欧美市场的扎实基本面，让其成为潜在的美国市场“复苏标的”。AJ Bell投资总监拉斯·莫尔德则指出，Stellantis对电动化的押注存在明显误判，而在当前电动汽车市场价格下行、充电设施完善、电池续航提升的背景下，比亚迪等企业的成功也让市场质疑Stellantis的电动化销售困境究竟缘于行业共性问题，还是其自身产品的市场竞争力不足。
据悉，Stellantis已将2026年定义为公司的“执行年”，新管理团队自2025年6月上任后，便持续推进全球制造体系与质量管理能力的重组。公司计划在2026年5月的资本市场日发布更新后的长期战略，全面阐述未来在电动化、混合动力及传统燃油车领域的布局规划，而其2025年全年详细财报将于2月26日正式发布。
此前Stellantis的股价已长期承压，其在巴黎上市股份2024年下跌33%，2025年跌幅达18%，2026年1月又下跌了12%。此次超25%的单日暴跌进一步加剧了投资者的担忧，而公司后续的战略执行效果与市场需求复苏情况，将成为股价能否企稳回升的关键。
值得关注的是，Stellantis于2023年10月宣布，投资约15亿欧元(约合115.95亿元人民币)，获取零跑汽车(09863.HK)约20%的股权，Stellantis集团由此成为零跑汽车一个重要股东，而零跑汽车在2025年股价上涨49%。
文章来源于网络。发布者：火星财经，转载请注明出处：https://www.sengcheng.com/article/124078.html
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