远望谷定增募资翻倍至6.91亿，补流资金激增1.7亿

1月13日晚间，国内首家RFID行业上市公司远望谷(002161)披露2026年度定增预案，拟向不超过35名特定对象募资不超过6.91亿元，较3个多月前终止的定增方案募资额实现翻倍，其中补充流动资金规模从逾3000万元大幅提升至2亿元，增幅接近1.7亿元。截至1月14日中午收盘，远望谷股价同步上涨4.68%，报8.27元/股，最新市值61.2亿元——定增募资的大幅扩容，既呼应了行业政策驱动下的产能需求，也引发市场对公司资金规划与业绩稳定性的讨论。

从定增项目布局来看，此次募资重点投向五大领域，分别为RFID电子标签生产线建设、创新产业中心建设、RFID电子标签芯片工艺升级、物联网智能终端建设及补充流动资金。其中，核心的RFID电子标签生产线建设项目将落地江苏昆山，通过购置倒封装贴片机、层合机等关键设备，达产后可新增20亿片RFID电子标签产能。远望谷在预案中明确表示，现有产能已难以支撑业务发展目标，此次扩产将实现规模化产线建立，突破原产能在设备效率、工艺精度及交付速度上的瓶颈，同时依托昆山发达的交通网络缩短物流半径，降低采购与配送的时间成本和资金占用。

值得注意的是，此次定增方案较2025年7月披露的版本出现显著调整：除募资额从3亿元提升至6.91亿元外，新增了物联网智能终端建设项目，补充流动资金规模的大幅提升更是核心变化之一。不过从财务数据来看，远望谷的资产负债率并不算高，截至2025年三季度末仅为40.18%，在制造业企业中处于中等偏低水平，此次大幅增加补流资金的规划，引发市场对其资金使用效率及未来业务扩张节奏的关注。

回溯定增进程，远望谷的此次募资计划可谓一波三折。2025年4月和5月，公司先后通过董事会和股东大会决议，授权董事会以简易程序定增募资;7月披露预案拟募资不超3亿元;但仅过两个多月，9月24日公司便宣布终止该事项，理由是结合实际情况及未来发展规划，经与相关方沟通审慎分析后作出的决定。如今时隔3个多月重启定增，募资规模翻倍且项目扩容，背后恰逢RFID行业政策利好集中释放的窗口期。据新华网报道，1月8日正式落地的《电子计价秤型式评价大纲(试行)》明确要求电子计价秤建立“数字身份”体系，采用RFID电子铅封实现身份追溯与防篡改，而该新规早在2025年1月便已公布，设置一年过渡期后目前已进入强制实施阶段，全国超90%的电子计价秤企业已完成生产线技术改造。行业政策的推动直接带动RFID标签需求攀升，证券时报援引行业数据显示，全球超高频RFID标签需求持续增长，零售、图书、电力等领域应用加速渗透，国内鞋服行业RFID普及趋势明显，这为远望谷的产能扩张提供了市场基础。

公开资料显示，远望谷2007年8月在深交所挂牌，作为国内RFID行业首家上市公司，其主营业务涵盖RFID技术及系统解决方案开发、系列产品生产销售。不过近年来公司经营业绩波动剧烈，2020年至2022年陷入连续三年亏损的泥潭，2023年终于实现扭亏为盈，归母净利润达2811.6万元。但盈利稳定性不足的问题凸显，2024年公司归母净利润虽保持盈利，但扣非归母净利润再次亏损1.36亿元，同期营收还下滑9.25%。2025年前三季度业绩出现阶段性改善，营业收入4.18亿元，同比增长11.16%;归母净利润1.45亿元，同比大幅增长128.50%;扣非归母净利润亏损1026.07万元，虽仍为负但同比有所收窄。不过经营现金流表现不佳，同期经营现金流净额为-1723万元，同比大幅下降1135.9%，反映出公司盈利质量仍有待提升。

除了盈利稳定性问题，远望谷还面临应收账款高企和资产减值增加的风险。2022年至2024年期末，公司应收票据、应收账款合计账面价值分别为1.86亿元、1.96亿元、1.93亿元，始终维持在较高水平，若客户延迟付款，可能进一步扩大回收风险。资产减值压力同样不容忽视，同期资产减值损失分别为-669.83万元、-1406.43万元、-1.41亿元，呈现逐年扩大趋势，对经营业绩形成明显拖累。截至2025年9月30日，公司存货、固定资产、无形资产及商誉等资产合计11.87亿元，若未来市场环境、宏观政策或行业技术变革出现重大不利变化，相关资产可能面临减值风险，进而影响公司资产状况和盈利水平。

此次新增的物联网智能终端建设项目，被市场视为远望谷寻求第二增长曲线的重要布局。据证券时报报道，该项目计划将公司在国内800余家景区验证成熟的模式，系统性复制到全球主题乐园、博物馆等文旅场景，通过投放自主研发的物联网终端，销售与场景IP深度结合的定制化文创商品，构建文旅消费数据网络与跨区域运营体系。从行业趋势来看，物联网应用场景持续拓展，智能柜、门禁读写器等定制化设备需求强劲，其中智能柜/箱出货量年复合增长率达27.23%，为该项目提供了广阔的市场空间。不过对于业绩波动的远望谷而言，如何将成熟模式成功复制至全球市场，应对跨区域运营的复杂挑战，仍需时间检验。

二级市场方面，在定增预案披露后的首个交易时段，远望谷股价迎来积极反馈，截至1月14日中午收盘上涨4.68%，报8.27元/股，总市值61.2亿元。从估值水平来看，同花顺金融数据库显示，截至1月14日，远望谷动态市盈率为30.29.动态市净率3.48.流通市值55.67亿元。行业分析人士指出，此次定增募资翻倍扩产，短期内将提升市场对公司产能释放和业绩增长的预期，但若后续新增产能无法顺利消化，或业绩波动问题未能改善，可能引发估值回调压力。对于普通投资者而言，需重点关注定增落地进度、产能爬坡情况以及应收账款回收、资产减值等风险因素的变化。

总体来看，远望谷在行业政策利好的窗口期重启定增并大幅扩容，既是响应RFID行业规模化发展趋势、突破产能瓶颈的必然选择，也是通过布局物联网智能终端业务寻求新增长极的战略尝试。但在募资规模翻倍、项目扩张的背后，公司盈利稳定性不足、现金流紧张、应收账款高企等问题仍存，如何平衡扩张节奏与风险控制，将是决定此次定增能否真正推动公司高质量发展的关键。短期政策红利与长期经营压力的博弈，也将持续影响市场对公司的估值判断。