科创板公司德马科技(688360)的核心募投项目突然按下”延期键”，将原定2025年底完工的智能化输送分拣系统产业基地第五期建设项目，推迟至2026年12月达到预定可使用状态。这一决策已获公司董事会审议通过，且得到保荐机构光大证券的明确认可，不过在当前制造业投资结构优化的大背景下，项目延期背后的行业共性压力值得关注。
记者梳理公告信息发现，德马科技的募资脉络可追溯至2020年5月，公司彼时完成首次公开发行股票，募集资金总额5.38亿元，扣除发行费用后净额为4.61亿元，全部存入募集资金专户专项管理。根据最初的招股书规划，这笔资金将投向四个项目，总投资规模3.88亿元，拟使用募集资金3.78亿元。
募资计划的调整发生在2022年9月，公司将原”智能化输送分拣系统产业基地改造项目”变更为”智能化输送分拣系统产业基地第五期建设项目”。新项目总投资规模2.47亿元，拟使用募集资金1.28亿元，资金来源包含原项目节余资金及其他调整款项。从项目推进节奏来看，截至2025年12月31日，除此次延期的第五期项目外，其余三个募投项目均已顺利结项，其中”数字化车间建设项目”和”新一代智能物流输送分拣系统研发项目”分别于2022年8月、9月完成结项，”补充流动资金”项目也已按计划落地。
对于此次延期的核心原因，德马科技在公告中明确指向项目建设过程中的诸多不可控因素，导致建设进度周期较原计划延长。从当前进展来看，生产车间和生产配套用房的建筑、消防工程已完成，生产设备采购工作也已收尾，正处于主要生产设备的安装、调试阶段。公司强调，此次延期仅调整项目达到预定可使用状态的时间，项目实施主体、实施方式、投资总额及资金用途均保持不变，不存在改变或变相改变募集资金投向的行为。
值得注意的是，德马科技的项目延期并非个例，智能物流设备行业近期已有多家企业出现类似情况。据此前每日经济新闻报道，同行业公司科捷智能的”总部及研发中心建设项目”曾两次延期，”营销网络及数字化建设项目”也延期至2026年12月，当前投入进度仅31.29%。行业人士分析认为，此类项目普遍涉及复杂的工程建设和高精度设备调试，受宏观经济环境波动、供应链稳定性等因素影响较大，延期已成为行业阶段性的共性现象。
从宏观经济背景来看，2025年上半年我国制造业投资保持较快增长态势，1-6月制造业投资同比增长7.5%，增速较全部投资高出4.7个百分点，其中智能装备相关领域的设备工器具购置投资同比增长17.3%，对全部投资增长的贡献率超过60%。国家”两新”政策持续加力扩围，推动设备更新向智能化、高端化发展，这为德马科技此类智能物流设备企业提供了长期发展机遇，但短期来看，宏观经济环境的复杂性也使得企业在项目推进中更趋审慎。
德马科技方面表示，此次项目延期是结合项目实际实施进度、公司经营情况及宏观环境等因素作出的审慎决策，目的是严格把控项目整体质量，不会对公司的生产经营产生重大不利影响。从审议程序来看，该事项于2025年12月31日经公司第四届董事会第二十八次会议审议通过，无需提交公司股东会审议。
作为保荐机构，光大证券出具的核查意见显示，公司本次部分募投项目延期事项履行了必要的法律程序，符合相关法律法规及规范性文件的要求，不存在改变或变相改变募集资金用途和损害股东利益的情形，因此对该事项无异议。值得一提的是，光大证券此前在德马科技闯关科创板期间，就曾对公司核心技术水平、行业地位等关键问题进行过深度核查，确认其产品性能和技术先进性指标总体处于国际先进水平。
对于投资者而言，需重点关注项目延期是否会影响公司未来的产能释放节奏。当前德马科技的核心客户包括菜鸟、京东、唯品会等物流及电商巨头，随着智能物流行业需求的持续增长，第五期产业基地项目的顺利落地将直接关系到公司的产能供给能力。不过从行业惯例来看，合理的项目延期往往是企业保障工程质量的必要举措，短期内对经营的实质性影响有限。
展望未来，在国家完善物流枢纽规划布局、推动”人工智能+”行动的政策导向下，智能物流输送分拣系统的市场空间将持续扩容。德马科技此次通过审慎调整项目进度，有望为后续产能释放奠定更坚实的基础，而行业内类似项目的推进节奏，也将成为观察智能物流设备行业发展韧性的重要窗口。
文章来源于网络。发布者：火星财经，转载请注明出处：https://www.sengcheng.com/article/121377.html
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