2025年12月8日晚间，*ST中基(SZ000972)的一纸公告让投资者五味杂陈——公司全资子公司红色番茄刚收到1.4亿元政府补助，这已是2025年7月以来的第三笔大额补贴。短短五个月内，这家身处退市悬崖边的番茄加工企业累计获得政府补助3.16亿元，相当于其2024年亏损额的1.6倍。但市场更关心的是，这些”输血”能否撑过2026年1月28日的预重整大限?
这笔1.4亿元的补助到账时，*ST中基的股价正停留在3.86元，市值29.77亿元。公告中”不具有可持续性”的风险提示格外刺眼——这笔占公司2024年经审计归母净利润绝对值60.7%的资金，本质上只是延缓危机的”止痛药”。财务数据显示，公司2025年前三季度营收3.54亿元的背后，是-1.44亿元的归母净利润和-2.07亿元的扣非净利润，主营业务仍在泥潭中挣扎。
罕见的补助力度正在引发市场质疑。记者查阅财报发现，2021年至2024年四年间，*ST中基累计获得的政府补助不足500万元，而2025年7月至今的补助金额已暴增至3.16亿元。这种”断崖式增长”的背后，是子公司红色番茄的危重病情——这家成立于2008年的核心资产，2024年已陷入营收2.69亿元却亏损1.98亿元的困境，净资产更是早在去年就已触及负值。
时间正在快速流逝。2025年7月29日，*ST中基及红色番茄双双收到法院《预重整通知书》，原本90天的预重整期限已延长至2026年1月28日。这意味着从公告发布的12月8日算起，留给公司的实际操作时间仅剩70天。新疆生产建设兵团第六师国有资产经营有限责任公司与新疆国恒投资发展集团有限公司拟豁免的8000万元债务，在3.16亿元的补助面前更像杯水车薪。
这场拯救行动的紧迫性源于退市规则的”利剑高悬”。2025年4月1日，因2024年度”三负一低”(净利润、扣非净利润、利润总额均为负，营收低于3亿元)且净资产为负，*ST中基被实施退市风险警示。根据《深圳证券交易所股票上市规则(2024年修订)》，若2025年经审计期末净资产仍为负值，公司股票将直接终止上市。
行业困境让重生之路更加崎岖。作为新疆番茄加工龙头企业，*ST中基在半年报中坦言，中国至欧洲航运成本激增导致出口受阻，土耳其番茄制品趁机抢占市场份额，叠加国内需求疲软，大包装番茄酱价格同比下滑，毛利率持续承压。这种系统性风险下，政府补助形成的非经常性损益，根本无法解决产能利用率不足、产品结构单一的结构性矛盾。
市场已经在用脚投票。尽管三次大额补助消息刺激股价阶段性反弹，但*ST中基年内跌幅仍达37%，远超同期农林牧渔板块12%的跌幅。有投资者在股吧质疑：”3亿补助相当于每股收益0.42元，可股价连4元都站不稳，资金显然看透了这只是数字游戏。”更有分析指出，若剔除政府补助影响，公司2025年实际经营亏损可能扩大至5亿元以上。
预重整的成败将决定最终命运。根据规定，法院若正式受理重整申请，公司股票将叠加退市风险警示;若重整失败宣告破产，则直接退市。中兴财光华会计师事务所此前出具的《预重整可行性分析报告》显示，红色番茄的核心厂房设备已出现老化，亟需至少2亿元技改投入，而当前补助资金仅能覆盖短期债务。
这场与时间的赛跑正在进入冲刺阶段。1月28日前，*ST中基必须完成战略投资者引入、债务重组方案制定、经营计划调整等关键动作。但业内人士普遍担忧，番茄加工行业的周期性低迷与国际贸易环境的不确定性，可能让潜在投资方望而却步。一位不愿具名的投行人士直言：”政府补助能续命，但不能换骨。没有根本性的业务转型，就算暂时保壳，明年还是会面临同样的问题。”
随着2025年收官进入倒计时，*ST中基的3.16亿元补助资金能支撑多久?预重整延期换来的70天能否创造奇迹?这家曾经的”番茄大王”，正站在资本市场的生死十字路口。
文章来源于网络。发布者：火星财经，转载请注明出处：https://www.sengcheng.com/article/118234.html
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