11月18日晚间，中国武夷实业股份有限公司突然发布重磅公告，这家在地产行业深耕多年的上市公司，通过司法拍卖以1500万元的价格，将控股子公司福州复寅精准医学发展有限公司剩余49%的股权收入囊中。随着法院执行裁定书的送达，中国武夷正式实现对福州复寅的100%全资控股。这宗看似普通的股权收购背后，隐藏着一场持续两年多的债务追讨战，以及一家陷入财务困境的上市公司在战略整合中的艰难抉择。
公告显示，中国武夷已足额缴纳1500万元拍卖成交款，并收到福建省福州市长乐区人民法院出具的执行裁定书。根据裁定，原持有人福建复寅持有的福州复寅49%股权所有权正式划归中国武夷所有，相关股权冻结同时解除。这场始于2023年11月的合同纠纷，终于在2025年深秋迎来关键节点——法院生效判决确认，福建复寅欠付中国武夷的债务已远超本次拍卖款项，这意味着即便完成股权收购，中国武夷仍将继续追讨剩余债务。
回溯整个事件脉络，这场股权争夺战的司法程序堪称曲折。2025年8月，长乐区法院首次拍卖该部分股权时，因无人竞价遭遇流拍;直到10月15日中国武夷第八届董事会第十七次会议审议通过竞拍议案后，公司才在次日的二次拍卖中凭借优先购买权成功竞得。值得注意的是，该部分股权评估价高达2412.4万元，而1500万元的成交价相当于打了6.2折，这也从侧面反映出市场对标的资产价值的谨慎态度。
工商信息显示，福州复寅成立于2017年4月，注册资本1亿元，主营医药技术开发、医疗设备制造及数据处理业务。但这家看似前景广阔的精准医学公司，实际经营状况却不容乐观。截至2025年6月末，其净资产为-2689.66万元，2025年上半年营收仅117.8万元，净亏损却高达1684.81万元。耐人寻味的是，在此次收购前，中国武夷已持有福州复寅51%的股权，为何还要斥资1500万元收购一家持续亏损企业的剩余股权?
这一疑问在10月30日的投资者互动平台上被直接抛出。有投资者尖锐提问：”福州复寅49%股权对应净资产约为-1300万元，公司却花1500万元收购，这2800万元的差额将如何影响财务报表?毕竟公司近年净利润本就不多。”中国武夷回应称，此举”有利于债务清偿和资源整合，增强控制力并提升决策效率”。但这样的官方表述，显然未能完全打消市场疑虑。
事实上，中国武夷自身的财务压力也不容忽视。10月29日披露的三季报显示，公司2025年前三季度营业收入23.5亿元，同比骤降50.4%;归母净利润亏损1.48亿元，同比降幅高达416.5%。第三季度单季虽然亏损额环比收窄，但营收仍同比下滑46.9%，经营现金流净额为-1.71亿元。在这样的业绩背景下，拿出1500万元收购亏损子公司股权，难怪投资者会担忧这是否会进一步拖累上市公司业绩。
法律界人士分析指出，中国武夷的这一操作实际是”一箭双雕”。一方面通过司法拍卖将债权部分转化为股权，锁定债务清偿的确定性;另一方面实现全资控股后，便于对福州复寅进行业务重组或资产处置。一位不愿具名的财务顾问透露：”对于持续亏损的子公司，全资控股反而有利于止损，比如通过业务调整或引入战略投资者，这比与其他股东博弈更有效率。”
值得注意的是，这场股权收购的价格形成机制颇为特殊。司法拍卖公告显示，该49%股权起拍价1500万元，保证金150万元，增价幅度5万元，但最终仅有中国武夷一家参与竞价。这与福州复寅所处的精准医学赛道形成鲜明对比——近年来该领域投融资活跃度持续攀升，而福州复寅却因经营不善沦为”司法拍卖品”，令人唏嘘。
截至发稿，中国武夷尚未披露福州复寅的具体整合计划。市场普遍关注，这家净资产为负的子公司在成为全资子公司后，将迎来怎样的命运转折。是注入新的资金和业务资源，还是逐步剥离亏损资产?答案或许要等到明年年报才能揭晓。但可以肯定的是，在中国武夷业绩承压的当下，这场1500万元的股权收购，既是债务追讨的阶段性成果，更是一次风险与机遇并存的战略豪赌。
文章来源于网络。发布者：火星财经，转载请注明出处：https://www.sengcheng.com/article/116378.html
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