9 月 24日，爱婴室公告称，公司拟以 1900 万元自有资金收购实际控制人、董事长兼总裁施琼持有的湖北永怡护理品有限公司 30% 的股权。此次交易构成关联交易，根据爱婴室的公司章程，由于交易金额低于 3000 万元，未达到股东会审议标准，因此无需提交股东会。
然而，值得注意的是，湖北永怡最近一年半持续处于亏损状态。数据显示，2024 年该公司营收为 4720.26 万元，净利润亏损 102.72 万元;2025 年上半年公司实现营收 2212.82 万元，净利润亏损 356.05 万元，亏损额呈扩大趋势。尽管如此，爱婴室表示，此次收购旨在满足公司业务发展需求，通过供应链垂直整合有效减少中间环节，降低采购成本。同时，本次交易还有助于减少公司日常关联交易，降低采购过程中的不确定性风险。
事实上，爱婴室与湖北永怡此前就存在关联交易。2022 年至 2024 年，爱婴室与湖北永怡发生日常关联的金额分别为 4620.14 万元、2934.99 万元、3789.63 万元，2025 年预计日常关联交易总金额不超过 8000 万元。湖北永怡主要经营婴儿 / 成人纸尿裤、纸尿片、卫生护垫等一系列产品，拥有 “Anlaber” 等多个自主品牌，也是爱婴室旗下自有品牌 “多优” 纸尿裤的生产供应商。
除了此次收购亏损公司股权的举动外，爱婴室今年以来还遭遇了多位股东和高管的接连减持，这或许也是其股价表现不佳的原因之一。数据显示，爱婴室今年以来股价逆势下跌近两成。
其中，公司持股 5% 以上股东、董事莫锐强于 8 月 25 日至 8 月 28 日期间减持 100 万股。莫锐强因个人原因今年 5 月 26 日申请辞去副总裁职务，不过仍继续担任公司董事及战略与可持续发展委员会委员职务。此外，莫锐强的一致行动人茂强投资和莫锐伟去年 12 月中旬到今年 3 月中旬分别减持 83 万股和 16 万股。
爱婴室第三大股东合众投资的减持动作更为频繁。今年 2 月 25 日至 3 月 6 日，合众投资合计减持 415.62 万股。而合众投资最早持股 18.81%，自 2020 年开始就多次减持公司股份，累计套现已达 4.05 亿元。
从爱婴室的财务状况来看，中报显示，上半年公司实现营业收入 18.35 亿元，同比增长 8.31%，归母净利润 4673.82 万元，同比增长 10.17%。然而，公司的经营现金流自 2020 年以来持续下滑，今年上半年经营性现金流净额为 1.46 亿元，同比下降 8.42%。对于这一情况，爱婴室在业绩说明会上解释称，上半年主要由于销售活动促销周期同比有季节性差异，当期品牌联合推广活动相关的营销费用现金流出上升，对现金流产生时间性差异影响，并强调从长期和整体来看，公司现金情况充沛和稳健，融资渠道通畅。
爱婴室拟收购实控人旗下亏损公司股权以及股东、高管接连减持的情况，无疑给公司的未来发展增添了诸多不确定性。一方面，收购亏损企业能否如公司预期般通过供应链整合实现成本降低和业务协同，还有待时间的检验;另一方面，股东和高管的持续减持也可能会对公司的股价和市场信心产生一定的冲击。后续爱婴室将如何应对这些挑战，以及公司的业绩和股价能否有所改善，值得投资者持续关注。
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