毛利率近80%，景区这个生意，比门票赚钱

26日，“全球最长高山索道”湖南雪峰山客运索道将开始试运营。近年来，“网红索道”不断出圈，成为游客打卡地。另一方面，索道凭借其80%的毛利率，成为各大景区的“现金奶牛”，多家上市公司以此为主要收入来源。为什么索道如此赚钱？

据雪峰山索道官方公众号资料，雪峰山索道全长约7600米，垂直高差1158米，为全球最长高山索道。雪峰山索道挂牌价为单程128元，往返248元，已于近日开启预售。中新经纬在抖音平台雪峰山索道官方账号上看到，目前往返票显示已售超700张。

梵净山索道受访者供图

近年来，随着游客旅游方式逐渐向深度体验转变，“网红索道”也层出不穷。在旅游旺季，不少知名景区的索道动辄排队一两个小时。

因“落日缆车”而走红的松花江观光索道，是黑龙江唯一一条横跨松花江的观光索道，全长1156米，设有19部轿厢。据哈尔滨发布公众号，2024-2025冰雪季该索道共接待游客40万人次，同比增长20%，外地游客占比显著提升，外国游客增长五成。

仙螺岛跨海索道也是近年索道界“网红打卡地”之一。该索道位于河北秦皇岛，全长1039米，是中国第一条跨海索道，凭借海洋风光吸引了大量游客。在抖音平台上，仙螺岛跨海索道相关话题的播放量已超过10.8亿次。

而华山西峰索道则是传统山岳型景区索道“出圈”代表，目前抖音话题播放量已达到24.5亿次。公开资料显示，该索道隶属于陕西旅游文化产业股份有限公司（下称“陕西旅游”），全长4211米，垂直高差达894米。今年5月，陕西旅游上交所主板IPO申请已获受理。据9月15日陕西旅游首轮审核问询函的回复，西峰索道上半年客流量达146.9万人次，营业收入达1.51亿元。而景区另一条索道北峰索道，上半年游客量也达到74万人次。

8月末，江苏游客李华（化名）趁着开学前夕带着孩子和家中长辈走了趟华山。为了错开客流高峰避免排队，她当天早晨7时15分便抵达了景区，游览后再搭乘索道下山。西峰索道单程成人票价格为140元/人，儿童和老年人有优惠，再加上进山大巴的往返费用等，李华大约花费了900元。

“爬山要么费腿要么花钱，我带着孩子和老人，坐索道上下山肯定是最合适的。”李华告诉中新经纬，“换个角度，从空中欣赏华山风景感受非常新鲜。”

据智研咨询2024年7月发布的报告，在20世纪90年代以及21世纪初，随着中国旅游业的迅速发展，索道在旅游胜地得到了广泛应用，许多风景名胜区和滑雪胜地开始建设索道。据湖南日报今年9月报道，中国索道协会副秘书长蔺鸿达表示，目前中国现有索道数量近900条。

“当前旅游消费正在持续升级，尤其是年轻游客越来越注重体验的独特性、沉浸感与文化内涵。索道作为景区交通的重要组成部分，其功能已不再局限于‘代步工具’，而是逐渐成为串联自然景观、在地文化与情感体验的重要载体。”三特索道总裁张泉向中新经纬表示。三特索道是华山北峰索道、贵州梵净山索道、浙江千岛湖梅峰索道及黄山尖索道等多条景区索道的投资建设、运营企业。

千岛湖梅峰索道受访者供图

据张泉介绍，目前游客在索道体验中呈现出了几类新需求。一是沉浸式场景体验成为核心吸引力，游客更期待索道旅程成为一段“有故事的内容”。二是文化共鸣与在地连接的需求显著增强，游客渴望通过索道获得更深度的文化感知。三是个性化与社交化需求突出。四是更注重“刺激感”与“安全感”的平衡。

今年7月，江苏游客张磊体验了一把湖南天门山开放式山顶小索道。“最‘原始’的结构，最刺激的享受。这25元花得真值。”他向中新经纬如此总结。据天门山景区客服介绍，该索道采用吊椅式吊具。与封闭式的吊具不同，游客可以“悬空”穿过景区的悬崖峭壁。在社交平台上，一些被该索道玩法吸引乘坐的网友称这是“天门山最有意思的项目”。

索道是景区重要的收入来源。梳理A股山岳型景区上市公司，黄山旅游、峨眉山、ST张家界、九华旅游、丽江股份、西域旅游6家企业，均以索道业务为主要收入来源。三特索道是以索道营运为主营业务的上市公司。而祥源文旅、天府文旅等多业务的上市旅企，也均有涉足索道业务。

据景区官方购票渠道信息，目前黄山旅游旗下的玉屏索道和太平索道，上行全价票价格分别为90元、80元；峨眉山A旗下金顶索道上行价格为65元，下行价格为55元；ST张家界旗下的杨家界索道单程成人票价格为83元；九华旅游旗下天台索道、百岁宫缆车和花台索道上下联成人票价格分别为160元、100元和160元。

作为A股少数包含景区门票收入的山岳型景区上市公司，峨眉山A今年上半年客运索道收入达到1.85亿元，占营收比重达40.48%，游山门票收入为1.22亿元。黄山旅游上半年索道及缆车业务实现营收3.56亿元，旗下两家子公司玉屏索道和太平索道净利润分别为6131.74万元和754.83万元，景区业务实现营收1.38亿元。

从毛利率来看，景区上市公司索道业务的毛利率也往往高于其他例如景区门票、酒店、旅行社等业务板块。今年上半年，黄山旅游索道及缆车业务毛利率为74.21%，而景区业务和酒店业务毛利率分别为47.73%和28.39%。峨眉山A客运索道收入的毛利率为79.45%，而游山门票收入毛利率和宾馆酒店服务业毛利率分别为46.47%和5.37%。三特索道的索道营运业务毛利率为71.28%，景区门票为15.71%。据陕西旅游回复公告，今年上半年黄山旅游、三特索道等5家可比公司的旅游索道业务毛利率平均值为79.29%，将近80%。

对于索道业务毛利率高的原因，山西证券分析指出，索道业务后期维护成本较低，在景区内承担客流运输具有较强不可替代性，游客购买率高，毛利率水平高。

北京联合大学旅游规划与发展研究院研究员张金山告诉中新经纬：“索道游览市场与旅游领域的餐饮、住宿等大众化市场相比相对小众，竞争参与者相对较少，因此一般会有更好的利润率。索道属于特种设备，管控严格，运营存在垄断性，利润率或者毛利率也因此受益。此外，索道项目往往建设于崇山峻岭等景区的险要处，游客乘坐需求强烈，因此现金流一般较好。”