五一档退回十年前，中国电影走到“不破不立”的临界点

5天7.44亿，《水饺皇后》《猎金·游戏》《幽灵公主》位列前三名，2025年五一档尘埃落定。

去年五一档最终拿到了超过15亿票房，仅次于2021年的巅峰年，跟2019年持平位列历史第二的位置。与这样的成绩对比，今年多了4部电影的五一档，票房同比下降五成，和2015年的6.33亿处于同一区间，一夜退回到十年前。

作为春节档之后、暑期档之前承上启下的重要档期，五一档向来备受市场瞩目。今年五一档的票房走势，让人看不到止跌回稳的迹象，观众被《哪吒2》点燃的观影热情，又迅速冷却下来。

电影是一个“个案”行业，一部片的成功并不能代表整体实力，尤其是超级佳作拉高了观众的审美阀门，那些庸常作品更易成为炮灰。在春节档之外，如果行业拿不出足够优质的头部大项目，仅靠号召力有限的中腰部影片，大众依然不愿意走进电影院。

《水饺皇后》领跑，中腰部影片难挑大梁

今年五一档，依然呈现出“头部集中”现象。《水饺皇后》档期内获得了1.91亿元的票房，排名第一；《猎金·游戏》获得1.34亿元票房，排名第二。这两部影片成为五一档唯二破亿元票房的影片，双强领跑。

《水饺皇后》是今年五一档期票房、首日票房、总场次、观影总人数、预售额多项冠军，该片之所以脱颖而出，在13部影片中实现领跑，得益于几大因素。

其一，《水饺皇后》以女性创业励志故事填补了档期题材空白，女性创业+ 单亲妈妈 + 逆袭的组合，在当下人们面临各种压力与挑战的背景下，更容易引发情感共鸣。在缺乏头部商业大片的五一档，《水饺皇后》与其他影片形成了明显的差异化优势。

其二，制片方的宣传策略也较为成功，早早在网上造势，通过放出概念图、邀请网红提前观影发表好评、线上线下联动宣传活动以及在地铁站设置巨型海报等一系列操作，成功吸引了观众的目光，制造了话题度和关注度。

其三，主演马丽具有较高的国民度，她以往的作品积累了大量粉丝和观众缘，为影片带来了一定的票房保障。

不过，《水饺皇后》的口碑也出现了两极分化，大女主剧情太过平淡、对女主人生经历重要节点缺乏细腻动人描绘、情绪起伏刚有点意思紧接着就泄了下去、女性成长题材再陷男导演“理解偏差”困局等问题，让一部分观众认为该片依然是急于“割韭菜”的套路化作品。

正因为此，《水饺皇后》的总票房可能不会太高，灯塔数据专业版预测《水饺皇后》总票房为3.7亿元、猫眼数据预测该影片票房为4亿元，虽然在五一档中遥遥领先，但放在整个市场看只能勉强及格。

除了《水饺皇后》和《猎金·游戏》，后面6部影片的票房扎堆3000万—7000万这一区间，其余则基本在2000万以下。近两年，电影市场的大盘基本上是被一两部超级爆款带热的，观众的观影目标都很明确，并不会分流到其他影片，靠中腰部影片的“群狼战术”，难以提振大盘，这是今年五一档票房同比下降五成的一个关键因素。

多元题材，开出惊喜“盲盒”

今年五一档共有13部电影上映，比去年多出4部，虽然整体票房表现一般，但题材更加多元，涵盖现实主义、金融犯罪、警匪动作、家庭温情、公路喜剧、动画IP ，堪称最“百花齐放”的一届五一档。

多元化的题材选择满足了不同年龄层、不同兴趣偏好和不同地域分布的观众需求。夹在春节档和暑期档两个最重要档期之间的五一档，进可攻退可守，更适合扮演一种探索角色，通过细分策略为行业长期增长注入新动力。

从年龄分层看，《幽灵公主》《海底小纵队：海啸大危机》吸引的多是家庭观众，满足了亲子群体的合家欢需求。《独一无二》以25岁以下观众为主，占比达41.8%（猫眼数据专业版），对青少年观众更有吸引力。以女性奋斗史为核心的《水饺皇后》则满足了成年观众的需求，女性观众占比为75.6%。强调动作与悬疑元素的《猎金·游戏》和《雷霆特攻队》男性观众占比达51.4%。

从地域分布看，今年五一档影片票房分布呈现出更鲜明的区域偏好，猫眼数据专业版显示，《苍茫的天涯是我的爱》在华北地区下沉市场表现突出，《猎金·游戏》在华南地区更受欢迎，这说明当类型片与地域文化紧密结合后对特定范围的观众更有粘性，有利于提振票房。

在实现题材多元化和受众精准定位的同时，这届五一档有部分电影跳出了常规套路，让寡淡许久的市场开出了惊喜“盲盒”，而这正是中国电影眺望远方的希望。

相比于乏善可陈、样板戏化又畏手畏脚的《水饺皇后》，叙事流畅、节奏把控到位、商战桥段在外行人看来能自圆其说但人物塑造一塌糊涂的《猎金·游戏》，《大风杀》无论是优秀的视听风格还是仿西部片的设定与故事都足够独特，反倒成了五一档最令人惊喜的作品。

这部电影填补了近年国内西部枪战片的空白，是一部风格生猛、逻辑严谨的暴力美学佳作。片中关于角色的挣扎、追寻后的一声叹息，以及荒野下众人的突围，都给观众一种说不出的氤氲感。加上视听、氛围、环境、节奏等方面的考究，即便影片还存在一些缺憾，也仍是瑕不掩瑜，这份独特的稀缺性，足以让它成为一部好片。

《苍茫的天涯是我的爱》也给国产喜剧吹来了一些新鲜清爽的风。抛开公路片与多元喜剧风格的融合，这部片最大的亮点是没有太多下目线的爹味说教，也不像《人生开门红》那样把观众当幼稚园小朋友，符合年轻观众对“无压力喜剧”的期待，这也是喜剧片向年轻观众靠近的一次全新尝试。

中国电影市场见顶了吗？

2025年春节档以95.1亿总票房刷新纪录，但超半数来自《哪吒之魔童闹海》的碾压式胜利，该片不仅占据档期51%票房，更在延长上映至5月后持续虹吸市场，年度票房占比超60%。

《哪吒之魔童闹海》孤独狂欢的同时，电影市场却在整体萎缩。2024年，中国内地全年电影票房只有425亿，较2023年减少超过120亿。2025年，电影行业的微死状态仍在持续，清明档影片数量相比去年多了一倍，却只收获3.77亿票房，和去年8.34亿票房相距甚远。五一档的票房只有去年的一半，表现同样远不及预期。

单部作品的超高光表现并未带动电影市场整体走向复苏。2019年，中国内地电影创下650亿票房、总观影人次17.3亿的纪录，此后两项数据就一路走低，“救救中国电影”相关话题成了微博热搜常客，650亿也成了一个再难触及的天花板。

那么，中国电影市场见顶了吗？将其与已成熟且接近发展天花板的北美市场对比，能更清晰地预判中国内地电影市场的潜力。

北美电影市场总人口约4 亿，拥有约1万家影院、6 万块银幕。在市场巅峰期的2018年，总额近120亿美元，观影人次达13亿，人均观影约3次，平均票价9美元。反观中国内地，人口总数达14亿，截止2024年底共拥有1.2万家电影院，银幕总数约为90000块。2019 年巅峰期票房总量约650亿元人民币，观影人次17.3亿，人均观影1.2 次，平均票价约 38 元（折合美元5块多）。

从人均观影频次来看，北美城市人口占比高，观影人群主要集中在城市。考虑到中国农村与城市人口结构差异，在未来中国城市人口持续增长的情况下，人均观影次数可能会略低于北美市场，有望提升至2-2.5 次，届时总观影人次将在25- 35 亿左右。假设平均票价依然维持在38元，在不涨价的情况下电影年票房依然能突破950亿元。

由此可见，目前四五百亿的票房远未见顶，中国电影市场之所以越来越冷，一方面是因为短视频和微短剧强势分流，导致观众的时间成本越来越高。花费2个多小时和几十块钱观看一部质量欠佳的电影，远不如刷短视频获取即时快感来得轻松。另一方面，行业拿不出质量过硬的作品，套路化、割韭菜、夹带私货的电影依然是主流，许多观众在经历一次不佳的观影体验后，会对后续观影行为产生抵触，直接影响了电影市场的观影人次和票房表现。

目前，中国电影市场已走到“不破不立”的临界点。短期需通过内容提质、服务升级稳住基本盘，长期则需构建工业化体系与国际化竞争力。如果依然在现有的套路中兜兜转转，未来的天花板会越来越低。