万亿重庆农商行，“一哥”不好当

近日，重庆农村商业银行股份有限公司（以下简称：重庆农商行）迎“新掌门”。

中信信托老将、“75后”刘小军拟出任该行董事长，这一任命颇受业界关注。

重庆农商行不仅是全国首家“A+H”股上市农商行、西部首家“A+H”股上市银行，还是国内的“农商行一哥”。

该行前身为重庆市农村信用社，成立于1951年，至今已有70余年历史。2008年，重庆农商行正式挂牌成立。2010年，重庆农商行在港股上市，2019年又成功在A股挂牌上市。

A股上市当年，重庆农商行成为国内第一家总资产突破万亿的农商行。凭借领先的资产规模，该行稳坐“农商行一哥”位置多年。

但近年来，重庆农商行营收增速明显放缓。年报显示，2024年该行实现净利润117.89亿元，同比增长5.97%；实现营业收入282.62亿元，同比增长仅1.09%。

与此同时，作为老牌万亿级农商行，重庆农商行还面临后起之秀的挑战。在当前国内的万亿级农商行中，上海农商行资产规模紧追其后，净利润在2021年已超过重庆农商行，北京农商行、广州农商行发展势头同样不容小觑。

接下来，“农商行一哥”能否继续保持领先优势？

01 空缺半年新帅到任，行长肩挑三职局面结束

4月16日，重庆农商行公告称，董事会提名刘小军为执行董事候选人，选举刘小军担任本行第五届董事会董事长。

公告同时称，预计选举刘小军将成为该行年度股东大会的议程之一。刘小军担任董事长的资格尚需自股东大会选举其担任本行执行董事后，经监管核准其董事及董事长任职资格后生效。

子弹财经注意到，重庆农商行董事长一职已空缺半年。

前任董事长谢文辉于2024年9月起不再担任该行行党委书记。2024年10月16日，重庆农商行发布公告称，谢文辉因工作调动，辞去本行董事长、执行董事等职务。

在公告中，重庆农商行董事会对谢文辉在任职期间，作出的卓越贡献致以高度的肯定和衷心的感谢。这一关键职位的空缺，让业界都在猜测谁将接过这一重担，引领重庆农商行继续前行。

在这期间执行董事、行长隋军代为履行董事长、法定代表人职务。

此番接棒谢文辉的刘小军是一位金融业履历丰富的”75后”。

履历显示，刘小军出生于1976年，拥有研究生学历、经济学硕士学位，是一名经济师。他曾任建设银行国际业务部业务副经理、房地产金融业务部业务经理，中信信托信托业务二部高级经理、副总经理及总经理，业务八部（筹）副总经理（主持工作），业务总监、副总经理，以及宏桥集团非执行董事。

2024年初，刘小军担任重庆发展投资有限公司（以下简称：重庆发展投资）党委书记、董事长。

而重庆发展投资是重庆市国资委下属全资公司，也是重庆农商行的前十大股东之一。2024年年报显示，重庆发展投资与与重庆发展投资有限公司互为一致行动人，二者合并持有重庆农商行9.54%股份。

对于重庆农商行而言，2024年高层变动不止董事长一职。

公告显示，从2024年1月至今该行副行长职位两进三出。其中，新聘任谭彬、张进任副行长，张培宗、董路卸任，舒静被解聘；董路因工作调动2024年1月起不再担任副行长。

2024年3月28日，重庆农商行董事会决议解聘舒静副行长职务。在她被解聘后的第二天，据重庆市纪委监委发布消息，舒静涉嫌严重违纪违法，正接受市纪委监委纪律审查和监察调查。2024年8月2日，舒静涉及7项违法违规行为，被开除党籍和公职。

2025年1月，张培宗辞去本行执行董事、副行长以及董秘等关键职务。张培宗辞任后不再担任该行任何职务，董秘一职暂时由行长隋军代理。

可见，隋军在这一轮变动中，曾一肩挑起行长、董事长和董秘三大核心职务。随着“新掌门”的上任，隋军“一肩挑三职”局面结束。

后续重庆农商行将如何整合管理团队，贯彻新的发展战略，成为市场关注的焦点。

02 投资收益成营收亮点，不良“一升一降”

从重庆农商行近期发布的2024年年度报告来看，该行实现了规模和效益“双增长”，资产、存款、贷款均保持重庆第一。

截至报告期末，重庆农商行资产规模已达到15149.42亿元，较上年末增加738.60亿元。实现净利润117.89亿元，同比增长5.97%。

该行在2024年度利润分配方案中表示，全年累计向全体股东派发含税现金红利每10股人民币3.046元，合计派发人民币34.59亿元（含税），累计派息金额占2024年归属于上市公司股东净利润的比例为30.05%。

相比盈利情况，重庆农商行营收增长略显逊色。

2024年，该行实现营业收入282.62亿元，同比仅增长1.09％。

占据营收大头的利息净收入下滑明显。年报显示，2024年重庆农商行实现利息净收入224.95亿元，同比减少9.99亿元，降幅4.25%。该行利息收入470.88亿元，同比减少27.99亿元，降幅5.61%。

重庆农商行称，该行利息收入的下降主要是受市场利率下调影响，在让利实体经济、存量贷款重定价、资金市场利率走低等综合影响下，资产收益率有所下降。

手续费及佣金净收入同样表现不佳。该行手续费及佣金净收入16.12亿元，同比下降10%。

投资收益成为营收中的一大亮点。

2024年，该行实现其他非利息净收入41.55亿元，同比增加14.84亿元，增幅55.53%。重庆农商行称，这主要得益于合理安排投资组合，加强利率研判，把握交易机会增厚收益。尤其是投资收益及公允价值变动净损益38.48亿元，同比增加16.35亿元。

不过，这种投资收益的大幅增长具有一定的市场偶然性，难以成为可持续的业绩增长点。

资产质量方面，重庆农商行不良贷款率、不良贷款余额“一降一升”。

年报显示，该行不良贷款率下降0.01个百分点至1.18%，不良贷款余额84.2亿元，同比增加了3.52亿元。

根据贷款五级分类制度，商业银行贷款分为正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类，后三类合称为不良资产不良贷款。

年报显示，重庆农商行其损失类贷款12.13亿元，较2023年增加4.32亿元。关注类104.46亿元同比增加27.47亿元。通常来说，关注类贷款债务人目前有能力偿付本金、利息或收益，但存在一些可能对履行合同产生不利影响的因素。

针对资产质量重庆农商行在年报中称，截至2024年末，公司类贷款较上年末持平，其中传统制造业受市场竞争、需求下降等因素影响，资产质量存在一定下迁压力。零售贷款不良生成压力依然存在，但总体风险可控。

03 降本增效，“农商行一哥”不好当

子弹财经注意到，净利润收入、手续费及佣金净收入增长受阻的情况下，重庆农商行净利润仍保持超5%的增长，其主要原因在于支出项的减少。

在年报中，重庆农商行多次提及“降本增效”。

年报显示，2024年重庆农商行业务及管理费为90.05亿元，同比减少4.85 亿元，降幅5.11%。

这其中，占据支出大头的员工成本55.33亿元，同比减少2.02亿元，降幅3.52%。重庆农商行在财报中称，该行优化调整补充医疗保险计划，员工精算成本相应有所下降。

成本下降的同时，员工人数也在所下降。截至2024年末，重庆农商行员工人数为14111人，较2023年末减少479人。

此外，2024年其他一般及行政开支26.76亿元，同比减少2.76亿元，降幅9.34%。

展望2025年，重庆农商行在年报中称，“将在业务高质量发展的同时，持续挖潜营业支出，优化支出结构，力争经营业绩稳健增长。”

作为全国首家“A+H”股上市农商行，重庆农商行在中西部地区乃至全国农商行中具有显著的影响力和竞争力。

重庆农商行也是第一家总资产突破万亿的农商行。目前，国内共有四家总资产超过万亿的农商行：重庆农商行、上海农商行、广州农商行及北京农商行。

长期以来，重庆农商行被业界称为“农商行一哥”。但近年来，重庆农商行遭遇营收增长乏力。

财报信息显示，2022年、2023年，该行营业收入同比分别下滑6.0%和3.6%，连续两年负增长。2024年营收虽然回正，但仍不及2021年水平。

与此同时，其他三家农商行凭借一线城市的先天优势，近年来发展不容小觑。

其中，上海农商行发展势头强劲。截至2024年末，该行资产规模为1.49万亿，仅次重庆农商行。不良贷款率0.97%。盈利指标方面，上海农商行实现净利润126.08亿元，也已远超重庆农商行。

广州农商行总资产规模1.36万亿元，在四家银行中排名第三。北京农商行资产规模1.27万亿元，不良率下降至0.96%，资产质量优于其他三家。

可见，面对一众实力不俗的竞争者，重庆农商行更需积极探寻破局之道。接下来，在“新掌门”的带领下，重庆农商行将如何提升资产质量、回到发展的快车道上？子弹财经将持续关注。