东风长安迎重组背后：全球汽车产业版图将如何重塑 国企改革关键一步

9日，东风汽车集团有限公司与中国兵器装备集团有限公司旗下多家上市公司发布公告称，其母公司正与其他国资央企集团筹划重组。据央视新闻报道，两大央企或将进行重组。

两大央企背后涉及东风、长安两家年销量百万级的车企。此次母公司重组引发业内关于两家车企合并重组的猜想。多位业内人士认为，若此次“国家队”强强联合落地，将重塑全球汽车产业竞争版图。

资料显示，东风汽车为国资委直属央企，长安汽车为国资委直属央企中国兵装下属二级板块。2024年，东风汽车和长安汽车的年销量分别为248万辆、268万辆。民生证券2月10日发布研报称，坚定看好国企改革。研报提到，国企改革重组是中国汽车产业转型升级的关键一步，既响应了国资委“战略性重组+专业化整合”的改革要求，也是应对全球竞争压力的主动选择。若成功实施，将显著提升国有车企的市场地位。

放眼全球市场环境，前奥纬咨询董事合伙人张君毅认为，在贸易壁垒增加、全球局势动荡影响下，中国车企出海面临较大压力。身为央企的东风和长安，重组后也需协同考虑中国汽车的国际竞争力和抗风险能力。从汽车巨头发家史来看，大众、丰田的成长都离不开各自政府的扶持。希望东风和长安也能打造出一家大规模的车企，成为行业领头羊。

中汽数研数据显示，2024年全球汽车销量TOP10榜单中，丰田汽车以超1000万辆的规模再次夺冠，第2名到第4名依次为大众汽车集团、现代-起亚集团、Stellantis，销量分别为903万辆、723万辆、542万辆。中国有两家车企上榜，比亚迪以427万辆的规模位列第5名，吉利控股集团以334万辆的规模首次入榜，位列第10名。从销量数据来看，东风、长安2024年销量之和为516万辆，这一数据超过了比亚迪的427万辆。

付于武认为，这是中国车企乃至中国汽车产业由大到强的必经之路。发达国家走过百余年历史，其间通过整合优势资产打造核心竞争力，走向集团化发展，留下具有竞争力和相当体量的几大集团。从美国、德国、日本等国的发展来看，美国打造出通用、福特、克莱斯勒三大汽车集团，德国有大众、宝马、奔驰三大汽车集团，日本则拥有丰田、本田、日产三大车企。

从销量规模排名靠前的国际车企巨头重组历程来看，Stellantis、现代-起亚集团分别通过业务整合、股比合并的方式跃升为国际头部车企；2021年，PSA集团与FCA集团在完成股比合并后，Stellantis一跃成为全球第四大汽车集团。若东风和长安重组，与国际汽车巨头相比有诸多发展优势。同世界排名靠前的国际重组集团相比，东风、长安所属的中国兵装都是央企，重组避免很多纷争，在资产、人员等方面由国资委统一调度和指挥，协同力更高。

根据两家车企公布的信息，东风汽车2024年海外出口24.6万辆，在整体销量中的占比不足10%；长安汽车2024年海外市场销量为53万辆，占比为20%。从全球化布局来看，2024年全球头部车企销量结构呈现显著出口导向特征，其中丰田汽车和大众汽车集团的海外销量占比均达到82%，现代-起亚集团出口依赖度达到76%。中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟认为，企业未来可将生产放在市场所在地，即在当地通过投资建厂、与当地车企合资合作的形式，实现本地化生产，采用利益协调新模式走国际化道路。

13日，有消息称东风汽车已启动研发整合，旗下岚图汽车自主品牌已开始向东风日产等合资品牌输出技术，涵盖三电总成、混动技术等领域。

付于武指出，中国汽车产业亟需通过深化整合来突破规模化发展瓶颈。战略性重组是产业向规模经济转型的必由之路。安庆衡表示，东风和长安重组会给业内引起诸多思考，很多车企会因此受到冲击，从而推动重组事宜，毕竟重组会带来更多好处。

郑赟分析认为，中国汽车产业正经历“双轨制转型”。在跨越20年高速增长后，中国汽车市场已进入低位数的稳定增长阶段。与此同时，智能电动化浪潮推动产业价值曲线陡峭化，品牌溢价系数差距扩大。中国汽车工业协会发布的数据显示，2024年中国汽车销量为3143.6万辆，同比增长4.5%。从近5年数据来看，中国汽车销量年复合增长率大部分保持在5%以内。

盖世汽车研究院数据显示，截至2024年12月底，中国市场在售且在华生产的汽车品牌一共121个，其中中国本土品牌89个，外资品牌31个，主要以合资公司生产形态为主，独资的外资品牌仅有特斯拉1个。2024年以来，中国汽车产业正经历品牌矩阵的战略重构，吉利控股、广汽集团、上汽集团、长安汽车等头部车企均启动品牌整合。

去年9月，吉利控股集团发布《台州宣言》，明确宣布企业将进行战略整合，并表示吉利有些项目要关停并转。随后，几何品牌并入银河品牌，极氪和领克宣布进行合并。整合后目标直指2026年百万级销量，剑指豪华车市场BBA格局。去年11月，广汽集团宣布启动“番禺行动”三年计划，明确自主品牌为增长极，2027年销量锚定200万辆。截至目前，广汽集团已完成营销领域的一体化改革，传祺、埃安、昊铂构建“三叉戟”矩阵。此外，在2024年，上汽集团完成自主品牌飞凡与荣威品牌合并，形成新能源与传统燃油双线作战体系；长安汽车构建“长安引力”超级品牌，整合欧尚、UNI、V标三大产品线。

郑赟预计，未来24个月将迎来深度整合潮，市场集中度加速提升。行业洗牌将引发三大结构性变革：头部车企市场份额进一步聚拢、爆款产品提高产品集中度、不同整车厂在细分价格带构筑壁垒优势。付于武表示，未来3-5年内中国会剩下三五家具有国际竞争力的汽车集团。

张君毅认为，受到大环境影响，东风和长安皆面临愈加严峻的价格竞争市场，若重组成功，双方汽车产品线需要梳理。在自主乘用车业务板块，长安汽车拥有阿维塔、深蓝汽车、长安启源、长安引力等品牌，东风公司拥有猛士、岚图、东风奕派、东风风神、东风纳米等品牌。从市场和产品定位来看，东风和长安旗下不少品牌存在竞争关系。如阿维塔和岚图同定位于高端新能源品牌，产品集中在20万-40万元的价位区间；长安启源、深蓝汽车同东风风神、东风奕派在市场定位与产品细分市场有高度重合之处。

安庆衡认为，东风汽车的传统制造能力和商用车品牌经验，与长安汽车的智能化能力形成互补。但在新能源汽车发展规模上，两者与比亚迪、吉利等车企相比仍有一定差距，是未来“补课”重点方向。

2月10日，“东风汽车”微信公众号发文表示，2025年将大力推动专业化整合，集聚力量发展新能源业务。为此，东风汽车将27家集团直管单位整合为自主乘用车、商用车、零部件、汽车金融4个事业群和2户合资企业构成的“4+2”事业格局，统筹推动研发、营销、采购、制造等全价值链协同。

在车企战略整合加速推进的当下，中国汽车消费市场格局将如何重构？郑赟预判，中国汽车市场将呈现“哑铃型分化”新格局，包括市场结构演变、竞争态势迁移。其中，25万元以下刚需市场占比大幅提升，30万-100万元区间份额收缩。他认为，汽车价格战将在未来一年半左右趋于稳定，届时汽车配置成为关键竞争维度。

过去一周，东风汽车和中国兵装旗下9家上市公司股价得到不同程度提升。其中，东风系上市公司股价均得到明显拉升，截至2月14日收盘，东风集团股份、东风科技相比2月7日收盘价提升超过20%；中国兵装旗下有一家上市公司股价微幅下滑，其他6家上市公司微幅上涨。