近期，李先生在山西工作时遇到了一个让他困惑的情况：他常去的某家农商行的一年期存款利率上调至1.75%，而两年期定存利率却保持在1.45%不变，两者相差约30个基点。这种现象不仅出现在该银行，怀仁农商行、朔州农商行、陵川县联社以及瑞穗银行等多家中小银行也出现了类似情况。
存款利率“倒挂”现象通常发生在三年期和五年期存款上，但如今已蔓延到一年期和两年期。以朔州农商行为例，从1月22日起，该行调整了部分定期存款利率。此前，其一年期、两年期、三年期、五年期“整存整取”存款产品利率分别为1.4%、1.45%、1.9%、1.9%。调整后，一年期利率上升至1.75%，三年期利率升至2.15%，导致一年期与两年期利率出现“倒挂”。怀仁农商行也在同一天进行了调整，结果同样是一年期与两年期利率“倒挂”。
此外，广东南澳农商银行在2月1日发布公告称，调整人民币存款挂牌利率后，一年期和两年期定期存款利率均为1.6%。近一个月来，多家银行新公布的存款利率均显示一年期和两年期持平或“倒挂”。
存款利率“倒挂”并非首次出现，但主要集中在中长期限存款上。例如，2022年6月，工商银行、农业银行和中国银行的三年期与五年期最高利率分别为3.15%和2.75%，前者比后者高出40个基点。随后，中小银行中长期限存款利率也陆续出现“倒挂”。
业内人士认为，出现“倒挂”可能与银行“开门红”阶段冲刺业绩有关，部分农商行为了揽储阶段性调高了一年期存款利率。同时，市场预期未来存款利率将持续走低，银行主动调整负债结构，不再愿意吸收更多长期资金。然而，多位受访专家表示，一年期和两年期存款利率“倒挂”现象并不普遍，属于特定银行基于自身负债结构采取的短期策略。
据分析，近年来由于多次降息，银行不再倾向于锁定长期限存款。目前来看，这种“倒挂”现象对银行存款规模的实际影响有限。存款利率“倒挂”反映了银行对利率走势的研判，预计未来存款利率将继续下行。
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