连续亏损超一年的正极材料龙头，突然交出了一份远超市场预期的扭亏成绩单。
投资参考网7月7日讯，7月6日晚间容百科技披露2026年半年度业绩预告，公司上半年成功扭亏为盈，结束了自2025年以来持续亏损的局面。这也是公司自2025年第四季度以来，连续第三个季度实现单季盈利，向平台化综合正极材料企业转型的战略成效正在逐步兑现。
根据业绩预告，容百科技上半年归属于母公司所有者的净利润为1亿元至1.2亿元，较上年同期的-0.68亿元大幅改善，净利润同比增长约246%至275%；扣除非经常性损益后的净利润为0.9亿元至1.1亿元，较上年同期的-0.79亿元增加约1.69亿元至1.89亿元。
更值得注意的是，公司盈利修复的节奏正在持续提速，单季盈利规模逐季跳升。投资参考网记者梳理公开数据发现，2025年第四季度，容百科技单季实现归母净利润0.16亿元，环比率先扭亏；2026年一季度，公司在部分关键原材料价格存在上行预期的背景下，采取相对积极的库存策略提升了盈利空间，实现归母净利润1160万元，同比扭亏；以此测算，今年二季度单季盈利区间为0.88亿元至1.08亿元，环比增长约662%至834%，盈利修复速度大幅超出市场普遍预期。
对于上半年业绩的大幅改善，容百科技在公告中总结了三重核心动因。而拉动本次业绩反转的核心动力，并非其赖以起家的传统三元正极业务，而是公司布局多年的新赛道与平台化转型布局。
第一重动力来自行业景气度的持续回升。2026年上半年，新能源行业景气度持续提升，正极材料行业供需格局逐步改善，头部企业的盈利空间持续修复，为公司业绩回暖提供了行业基础。
第二重动力是平台化战略的成效逐步显现。在全球正极材料行业竞争格局持续演变的背景下，容百科技已从单一三元材料龙头，向平台化综合正极材料产业解决方案提供者转型，正极材料全面覆盖三元、磷酸锰铁锂、钠电及磷酸铁锂全技术路线。报告期内，三元正极业务盈利能力稳步提升，海外客户出货量实现较大幅度增长；磷酸锰铁锂业务实现满产满销；钠电正极正式进入规模化出货阶段。
其中最受市场关注的钠电业务，正是容百科技本次业绩反转的核心变量。公司自主研发孵化的钠电材料已实现产业化，并与宁德时代签署战略合作协议，宁德时代将容百科技作为其钠电正极粉料第一供应商，承诺每年采购不低于其总采购量的60%。今年二季度公司在接受机构调研时曾表示，预计2026年钠电材料出货规模约为万吨级，随着碳酸锂价格上行，钠电材料的成本优势将进一步显现，预计下半年出货量存在上修空间。产能方面，容百科技已在湖北仙桃落地6000吨聚阴离子正极材料产能，2026年产能将拓展至2.8万吨。行业普遍认为，2026年是钠电产业化的起步阶段，预计2027年行业规模将实现显著增长。
第三重动力则是磷酸铁锂正极项目按计划推进，为后续业绩增长储备长期产能。今年4月，公司启动年产34万吨磷酸铁锂正极材料项目建设，预计7月建成，年内可实现出货。该工艺路线简化，具备显著的投资成本优势，当前以第三代产品为主，计划自2027年起规模供应第四代产品。此外，容百科技拟投资约42.98亿元建设磷酸铁锂前驱体及正极材料产能项目，进一步完善上游产业链布局，强化成本竞争力。
截至7月6日收盘，容百科技股价收于27.18元/股，总市值194.3亿元。随着上半年业绩落地，市场对公司平台化转型的预期正在持续升温，但也有投资者对新业务的持续性、行业周期的波动性存疑。
绑定宁德时代就能一劳永逸？钠电的风口能吹多久谁也说不准，今天的扭亏高光，说不定就是下一轮周期下行的起点。
文章来源于网络。发布者：火星财经，转载请注明出处：https://www.sengcheng.com/article/126961.html
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