投资参考网5月19日讯（编辑 瞿明会） 5月19日，A 股卫星互联网赛道的龙头中国卫星（600118）突然抛出一则减持公告，瞬间搅动了整个赛道的投资者情绪。这家近一年股价暴涨超269%、总市值突破千亿的热门龙头，其控股股东中国空间技术研究院（下称 “空间院”）竟计划大额减持公司股份，按最新股价估算，此次减持最高可套现超34亿元。而就在一个月前，公司刚披露了增收不增利的一季报，亏损幅度同比扩大超77%。
根据中国卫星发布的公告，投资参考网记者查阅细节了解到，截至公告披露日，空间院持有中国卫星60854.12万股股份，占公司总股本的51.46%，是公司的控股股东、实际控制人。此次计划减持的股份合计不超过3547.45万股，也就是不超过公司总股本的3.00%。
其中，拟通过集中竞价方式减持不超过1182.48万股，对应公司总股本的1.00%；拟通过大宗交易方式减持不超过2364.97万股，对应公司总股本的2.00%。减持时间为公告发布15个交易日后，也就是2026年6月10日起至2026年9月9日止，减持原因标注为 “空间院业务发展需要”。
记者注意到，这是空间院持有中国卫星股份以来，首次推出大额减持计划。在此前的十多年里，空间院及其下属主体曾多次推出增持计划，2011年、2012年、2015年先后三次增持公司股份，并且多次承诺在增持期间及后续法定期限内不减持，所有承诺均已按期履行，从未出现过违规减持的情况。
公告也明确提到，此次减持计划不会导致上市公司控制权发生变更，也不会对公司的治理结构及持续经营产生重大影响，且符合相关法律法规的要求。
但与此减持计划形成鲜明反差的，是公司刚刚披露的一季度业绩。
公开资料显示，中国卫星2026年第一季度实现营业总收入6.09亿元，同比增长37.89%，营收增速看起来十分亮眼，但归母净利润却亏损4269.02万元，上年同期亏损2410.95万元，亏损幅度同比扩大了77.07%；扣非净利润亏损4455.57万元，同样较上年同期的亏损2592.09万元进一步扩大，呈现出明显的 “增收不增利” 局面。
对于亏损原因，公司在一季报中解释称，主要是营业成本、期间费用及计提的资产减值损失较上年同期增加，同时本期确认的投资收益同比减少。而经营性现金流方面，一季度公司经营活动产生的现金流量净额为 – 1.49亿元，虽然较上年同期的 – 2.26亿元有所收窄，但仍然处于净流出状态。
值得注意的是，公司的业绩承压，完全没有影响二级市场的炒作热情。
截至5月18日收盘，中国卫星的股价报96.92元，近一年的涨幅高达269.78%，从2025年5月的26.21元一路上涨至当前的近百元价位，总市值突破1146亿元。对应的市盈率 TTM 更是达到了惊人的6751.12，估值已经处于历史绝对高位。
这也让市场产生了诸多疑问：为什么在公司业绩持续承压、估值已经处于天价的情况下，一直坚定持股的控股股东会突然选择减持？此次减持的 “业务发展需要”，到底是为了空间院自身的航天业务长期布局，还是因为控股股东已经不看好公司的短期发展，想要趁着股价高位提前落袋为安？
作为当前 A 股的热门赛道，卫星互联网此前一度被资本热炒，被认为是下一代通信的核心发展方向，中国卫星作为该赛道的龙头企业，也因此受到了资金的疯狂追捧，股价一路走高。但从公司的业绩表现来看，却始终未能跟上市场的预期，2025年以来，公司的业绩就已经出现了波动，今年一季度更是出现了亏损扩大的情况，增收不增利的问题已经凸显。
有市场人士向投资参考网记者表示，此次控股股东的减持计划，短期可能会对公司的股价造成一定的冲击，尤其是在当前估值已经处于高位的情况下，股东的减持行为可能会引发市场的情绪波动，此前一季报披露后，公司股价就曾单日下跌超2%，盘中最大跌幅超过8%。
不过也有观点认为，空间院作为航天领域的核心研究院，此次减持套现的资金，大概率是用于自身的航天业务研发与布局，并非不看好中国卫星的长期发展，毕竟减持后空间院的持股比例仍然超过48%，仍然是公司的绝对控股股东，不会影响公司的控制权。
但对于普通投资者来说，一个无法绕开的问题始终存在：
手握千亿市值的热门赛道龙头，一边是天价的估值，一边是持续扩大的亏损，一直坚定持股的控股股东突然离场，到底是为了航天事业的长期布局，还是对这家龙头的短期前景已经失去了信心？
文章来源于网络。发布者：火星财经，转载请注明出处：https://www.sengcheng.com/article/126312.html
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