安德玛押注中国市场胜算几何

近日，运动品牌安德玛发布2026财年三季度业绩报告显示，报告期内，安德玛实现营收13.3亿美元，同比下降5%，毛利率下降3.1个百分点至44.4%。在被寄予希望的国际市场中，中国市场正在成为安德玛投资的重点。根据安德玛方面披露的信息，在中国市场，安德玛将继续通过战略聚焦及创新投入，进一步提升长期增长潜力。

本土承压

分区域来看，安德玛本土市场北美地区营收同比下滑10%，这已经是其多季度北美市场出现下滑的情况。值得一提的是，在本土市场略显颓势之际，安德玛在国际市场表现呈现增长。根据财报数据，报告期内，安德玛国际市场营收增长3%。安德玛相关人士分享称：“国际市场持续展现出韧性，为全球业务的长期发展奠定了坚实基础。”其中，包括中国市场在内的亚太地区本季度实现营收1.9亿美元，下滑5%，较去年同期相比下滑幅度有所收窄，EMEA市场也实现6%的增长。

渠道与品类表现上，批发收入同比下降6%至6.6亿美元；直接面向消费者（DTC）的销售额整体下降4%至6.47亿美元，其中安德玛自有运营门店收入下降2%，电子商务收入下降7%。品类方面，服装收入下降3%至9.34亿美元，鞋类收入下降12%至2.65亿美元，配饰收入下降3%至1.08亿美元。

虽然安德玛依旧在整体业绩层面面临下滑的情况，但安德玛管理层认为该季度的表现依然超出预期。安德玛总裁兼首席执行官凯文·普朗克（Kevin Plank）表示：“公司三季度调整后的经营业绩超出预期。尽管受部分偶发且不可重复因素的影响，我们仍对品牌振兴取得的阶段性成果表示认可。随着全球业务持续扩展，我们有信心在未来实现更高水平的稳定发展。”

关于2026财年展望，安德玛上调了多项核心指标预期，营业收入预计下降约4%，好于此前预期的4%—5%降幅；剔除诉讼准备金支出及预期转型重组费用后，调整后运营收入预计约为1.1亿美元，此前预期为9500万—1.1亿美元。

加速布局

近两年，随着中国运动市场规模及热度的不断扩大，各运动品牌加速在华布局，安德玛同样不例外。

据了解，过去一年，安德玛在中国市场动作频频。如2025年10月，安德玛推出以ColdGear冬训紧身衣为核心产品的全新冬季系列，为运动爱好者在寒冷季节提供高效保障。同时伴随经典训练装备的回归，安德玛同步推出UA NEXT COMBINE创新体能测试体系和体能挑战赛。2025年11月，安德玛推出专业竞速跑鞋UA Velociti Elite 3-破速217；随后在今年1月，安德玛推出Velociti Distance-耐力500跑鞋，并在中国市场赞助多场马拉松赛事，发力跑步领域。

此外，在品牌的营销层面，2025年11月，安德玛签约运动员张伟丽。而在今年1月，安德玛全球首家智能运动社交空间落户广州，加速布局中国市场。“中国开放且富有活力的创新环境，使这里成为发布全新零售概念的理想之地。”安德玛亚太区高级副总裁、董事总经理西蒙·佩斯特奇（Simon Pestridge）表示，“广州热练会馆的落成，进一步完善了我们在亚太区的零售网络，也集中体现了我们对新一代运动家在科技体验和社群互动方面需求的洞察与回应。这一举措背后，是安德玛对中国市场长期深耕的坚定承诺。”

无论如何，体育市场依旧被认为是一个极具潜力的市场。地区性、全国性及全球性赛事的热度持续攀升，为体育用品行业的发展提供了助力。Business Research Insights在一份关于全球体育行业报告中指出，世界各国政府纷纷举办各类体育赛事，鼓励本国民众参与体育运动。中国、印度等新兴国家的政府正投入巨资完善体育基础设施，还推出了各类体育奖学金，鼓励青少年参与体育赛事。这些政府出台的相关举措，将进一步提升当地体育用品的市场需求。相关企业正通过平面与电视广告、互联网、社交媒体平台、球队赞助，以及与其他项目的运动员和健身爱好者展开合作等方式提升品牌知名度，力求实现市场渗透的最优化。此外，知名运动员和社交媒体网红对多家企业的推广加持，也有望进一步推动体育用品市场的扩张。

值得一提的是，在中国运动市场竞争不小。除了耐克、阿迪达斯等运动巨头的加紧布局外，昂跑、HOKA等细分品牌也在聚焦中国市场，再加上本土品牌安踏、特步等寻求进一步发展抢占市场，对于安德玛而言，这些都是其在中国市场寻求增长的挑战。前述报告认为，未来，行业或呈现两极格局：一方是独立品牌通过极致专业化立足，另一方则是通过收购整合形成的超级品牌集群。

在盘古智库研究院高级研究员江瀚看来，中国市场运动休闲品牌的竞争愈发激烈，包括耐克、安踏、李宁等国内外品牌均在加码布局，安德玛想要抢占市场需要尽快寻找到新故事。

“目前安德玛面临的最紧要的发展问题是如何有效提升品牌影响力和市场份额。这要求安德玛在保持产品创新的同时，加强市场营销策略，深化与消费者的情感连接，以及优化供应链管理，提高运营效率。特别是在当前数字化转型的大背景下，安德玛还需加快数字化进程，利用大数据和人工智能等先进技术提升顾客体验和运营效率。”江瀚补充道。

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