华信信托破产重整第一次债权人会议2月13日召开，区域金融风险处置进入实质阶段

1月29日，华信信托股份有限公司（下称“华信信托”）发布公告称，截至2025年9月24日，华信信托3004名个人投资者完成信托受益权转让签约，签约率高达95.5%，这一数据背后，是这家老牌信托机构长达五年风险处置的阶段性成果。1月29日，华信信托股份有限公司(下称“华信信托”)正式公告，辽宁省大连市中级人民法院已敲定2026年2月13日10时，通过全国企业破产重整案件信息网线上召开第一次债权人会议，所有依法完成债权申报的债权人可参与本次会议。这场迟到已久的会议，不仅承载着70.78亿元未兑付本金的化解期待，更标志着东北地区首家完成重新登记的信托机构，其破产重整工作正式迈入实质性推进阶段，区域金融风险处置也由此迎来关键节点。

回溯华信信托的发展历程，其兴衰轨迹折射出中国信托业四十余年的行业变迁。资料显示，该公司前身为1981年成立的中国人民银行大连市信托投资公司，1987年完成正式注册登记，2001年凭借规范整改成为东北地区首家完成重新登记的信托机构，一度是区域金融的标杆企业。在风险暴露前，华信信托注册资本达66亿元，经营范围覆盖资金信托、不动产信托、企业重组融资等核心领域，2018年受托资产规模峰值攀升至1016亿元，长期深度参与辽宁及大连地区的基础设施建设、产业升级项目，为地方经济发展注入过重要金融活力。“鼎盛时期，华信信托的信托产品在东北市场认可度很高，不少机构和个人投资者都将其作为稳健配置的选择。”一位长期关注信托行业的分析师向记者表示。

转折始于2020年，华信信托的经营风险开始集中暴露。当年四季度，“华信·华冠336号”等多款信托产品因融资方违约陷入延期兑付困境，随后监管部门果断叫停其“资金池”业务，切断了风险蔓延的重要通道，但公司也由此陷入流动性危机。更具冲击性的是2021年1月，时任董事长与总经理的冲突升级为刑事案件，不仅引发行业震动，更彻底揭开了公司内部治理失效、内控机制缺失的短板。据华信信托后续披露，公司存在违法违规经营情形，信用风险和流动性风险持续加剧。在此背景下，原银保监会迅速派驻工作组进驻，联合大连市人民政府启动全面风险处置工作，督促公司开展清产核资、资产清收等基础工作。

数据显示，截至2021年末，华信信托未兑付信托本金已达70.78亿元，而其核心资产主要集中在债权投资和长期股权投资领域，且多数股权存在质押或司法冻结情形，资产变现难度极大。记者从大连中院公开信息获悉，此后多起针对华信信托的执行案件，均因公司无可供执行财产而终结程序，债务化解陷入僵局。这种困境并非个例，中国证券报数据显示，2022年以来，已有3家信托公司获批进入破产程序，自2020年行业风险集中暴露后，信托业风险化解已走过五个年头，整体处于风险出清与转型升级并行的阶段。

2025年成为华信信托风险处置的关键转折之年，一系列实质性举措逐步打破僵局。当年1月，公司率先与部分信托计划受益人签署兑付协议，开启债务化解的试探性推进;8月，大连市国资背景的大连安鼎企业管理有限公司正式出手，承诺收购符合相关资格的个人投资者信托受益权，这一举措被业内视为地方政府保障自然人投资者权益的重要信号。天眼查信息显示，大连安鼎由大连市国有金融资本管理运营有限公司全资控股，背后实际控制人为大连市财政局，其介入为个人债权兑付提供了坚实的资金保障。截至2025年9月24日17时，3004名个人投资者完成签约，95.5%的签约率意味着大部分个人债权有望得到妥善处置。

在个人债权处置取得阶段性成果后，华信信托的破产重整进程加速推进。2025年10月，经股东大会表决通过，公司正式向大连中院提交破产重整申请;随后大连金融监管局批复同意其进入破产程序，并明确确认该公司具备重整价值与实际可行性。当年11月28日，大连中院裁定受理华信信托破产重整一案，并指定公司清算组担任管理人，负责后续重整各项工作的组织实施。大连中院相关民事裁定书明确指出，华信信托作为持牌金融机构，拥有稀缺的信托牌照价值，通过破产重整方式化解债务危机、恢复持续经营能力，不仅能够切实维护全体债权人的合法权益，更有利于稳定区域金融秩序，防范金融风险跨区域、跨行业传导。

华信信托的重整之路，难免让人联想到此前同样历经风险化解并成功重生的四川信托。2020年，四川信托多款资金池产品出现逾期，随后进入风险处置阶段;2024年4月，四川金融监管局批复同意其进入破产重整程序;2025年8月，金融监管总局批复同意其股权变更，蜀道集团成为控股股东;同年11月17日，“四川信托有限公司”正式更名为“四川天府信托有限公司”，标志着这家历经5年风险化解的信托机构实现涅槃重生。“四川信托的重整案例为华信信托提供了重要参考，尤其是在牌照价值保留、债权分类处置、引入战略投资者等方面，具有较强的借鉴意义。”上海金融与发展实验室主任曾刚在接受记者采访时表示。

从行业视角来看，华信信托的破产重整并非孤立事件，而是信托业深度转型的缩影。用益信托研究员喻智分析认为，当前信托业正处于风险出清的关键阶段，通道业务和非标业务持续压缩，行业加速向资产服务信托与资产管理信托并重的本源业务转型，头部集中、特色分化的行业新格局正在形成。“随着新版《信托公司管理办法》2026年1月1日正式施行，股东穿透监管、风险处置责任压实等要求进一步细化，信托公司的资本实力、合规水平和专业能力将成为生存发展的核心要素。”喻智表示，对于风险机构而言，破产重整并非终点，而是通过市场化、法治化方式化解风险、实现转型的重要路径，而信托牌照的稀缺性，为具备重整价值的机构保留了重生的可能。

对于即将召开的第一次债权人会议，业内普遍认为将是华信信托重整进程的重要里程碑。按照破产重整程序，本次会议将主要审议债权人会议议事规则、管理人报酬方案、财产管理方案等核心议题，同时核查债权表，为后续的重整计划制定奠定基础。“债权人会议的顺利召开，意味着华信信托的重整工作进入实质性协商阶段，各方利益诉求将在法治化框架下得到充分沟通。”上述信托行业分析师表示，后续需重点关注重整计划的制定与执行，尤其是债权清偿比例、资产处置节奏、战略投资者引入等关键环节。

大连金融监管部门相关负责人此前在接受采访时表示，将持续指导和督促华信信托管理人依法依规推进重整工作，统筹兼顾债权人、债务人、投资者等各方合法权益，全力维护区域金融稳定。在行业转型的大背景下，华信信托的重整进程不仅关乎自身的生死存亡，更将为信托业风险处置提供新的实践样本，对于推动行业回归“受人之托、代人理财”本源，实现高质量发展具有重要意义。