“‘固收+’基金总规模突破2.4万亿元,成为公募基金市场的‘主力军’。”近日,中国基金业协会发布的数据显示,截至2025年12月末,国内“固收+”基金的总规模达2.43万亿元,较去年同期增长28%,占公募基金总规模的比例达15%。在利率下行、股市波动的背景下,“固收+”基金凭借“稳健收益+适度增值”的特点,成为投资者的首选理财工具。
“固收+”基金是指以固定收益类资产为核心,配置一定比例的股票、可转债等权益类资产的基金产品,其核心特点是“稳健为主、增值为辅”。与纯债基金相比,“固收+”基金通过配置权益类资产,有望获得更高的收益;与股票基金相比,“固收+”基金以固定收益类资产为基础,风险更低,收益更稳定。
“固收+”基金规模的快速增长,是市场需求与政策支持共同作用的结果。从市场需求来看,近年来,银行存款利率持续下行,一年期定期存款利率降至1.5%以下,理财产品全面净值化后,收益波动加大,投资者对“稳健型”理财工具的需求日益旺盛。“固收+”基金既能够提供相对稳定的固定收益,又有望通过权益类资产获得超额收益,恰好契合了投资者的需求。
从政策支持来看,监管层持续鼓励公募基金行业发展稳健型产品,引导投资者理性投资。2025年以来,证监会先后出台多项政策,支持“固收+”基金的发展,包括优化产品审批流程、规范产品运作等。同时,监管层还加强了对“固收+”基金的信息披露要求,保障投资者的知情权。
从收益表现来看,“固收+”基金的业绩表现较为稳健。数据显示,2025年以来,“固收+”基金的平均收益率达6.8%,远超纯债基金的3.2%和银行理财产品的4.5%,且最大回撤仅为2.5%,远低于股票基金的15%。其中,头部基金公司的“固收+”产品表现更为突出,易方达安心回报、博时信用债券等产品的年收益率均超过8%。
“固收+”基金规模的快速增长,也推动了公募基金行业的结构优化。目前,“固收+”基金已成为公募基金市场的第三大产品类型,仅次于货币基金和纯债基金。随着“固收+”基金的发展,公募基金行业的产品结构更加多元化,能够满足不同投资者的需求。
不过,“固收+”基金并非“无风险”产品,其收益也存在一定的波动风险。由于配置了权益类资产,“固收+”基金的净值会受到股市波动的影响,在股市下跌时,可能会出现亏损。数据显示,2025年10月,受A股市场调整影响,“固收+”基金的平均净值下跌1.2%,部分产品的净值下跌超过3%。
对于投资者而言,选择“固收+”基金需要根据自身的风险承受能力,理性配置。中欧基金首席理财顾问建议,“投资者在选择‘固收+’基金时,应重点关注基金经理的投资能力、基金公司的投研实力、产品的历史业绩和最大回撤等指标。对于风险承受能力较低的投资者,可选择权益类资产配置比例较低(10%-20%)的‘固收+’基金;对于风险承受能力较高的投资者,可选择权益类资产配置比例较高(20%-30%)的产品”。
从市场趋势来看,随着利率下行趋势的持续和投资者理财需求的升级,“固收+”基金的规模有望继续增长。预计2026年,“固收+”基金的总规模将突破3万亿元,成为公募基金市场的重要增长引擎。但同时,投资者也应理性看待“固收+”基金的收益与风险,树立长期投资、理性投资的理念。
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