12月23日盘后，太极集团发布公告，宣布其全资子公司涪陵药厂计划通过公开挂牌转让的方式，出售所持重庆阿依达太极泉水股份有限公司40%的股权。这笔看似常规的非主业资产剥离交易，却因标的公司的特殊财务状况和评估数据引发市场关注：资不抵债的阿依达公司，净资产评估增值率竟突破100%。
据公告披露，阿依达公司2024年净亏损780万元，2025年前8个月再亏1678万元，累计净亏损超2458万元。截至2025年8月31日，阿依达资产总额1.23亿元，负债总额却高达1.52亿元，净资产为-2896万元，已处于资不抵债状态。但在资产评估中，其总资产估值提升至1.53亿元，净资产评估值变为27万元，相比账面净资产增值2923万元，增值率达100.93%。
“资不抵债的公司评估增值超100%，核心原因在于评估基准日与账面核算日之间的资产价值变动。”中信建投证券医药行业分析师张磊在接受采访时指出，“可能涉及阿依达公司持有的特定资产如土地使用权、生产设备等的市场重估价值提升，即使整体业务亏损，核心资产仍存在估值溢价空间。”
涪陵药厂此次挂牌转让的初始价格为10.8万元，以阿依达的评估净资产值为定价基础。太极集团表示，这一转让价格公平合理，不会损害中小股东利益。值得注意的是，涪陵药厂最初对阿依达的长期股权投资成本为4750万元，截至2024年末，账面价值已减记至0.因此，本次转让不会对涪陵药厂当期损益产生重大影响。
“此次交易是太极集团清理‘两资两非’企业的典型动作，符合医药上市公司聚焦主业的行业趋势。”张磊分析认为，“近年来，多家医药企业通过剥离非主业资产，将资源集中在研发和核心药品生产上，太极集团此次转让也意在提升管理效能，强化医药主业竞争力。”
数据显示，2025年以来，A股医药行业已有至少8家上市公司实施非主业资产剥离，交易总额超30亿元，平均评估增值率为18.7%。相比之下，阿依达超100%的增值率显然较为突出。Wind行业数据显示，饮料生产类企业的平均净资产评估增值率为22.3%，阿依达的增值率远超行业平均水平，或因部分核心资产具有独特的市场价值。
对于此次转让可能带来的影响，太极集团强调交易价格和交易对方存在不确定性，最终能否成功转让仍未可知。二级市场上，截至12月23日收盘，太极集团股价报18.19元/股，微涨0.50%，总市值维持在100.3亿元。有市场人士认为，此次非主业资产清理动作对公司短期股价影响有限，但长期来看，聚焦主业将有助于提升公司估值水平。
文章来源于网络。发布者：火星财经，转载请注明出处：https://www.sengcheng.com/article/119855.html
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