“又降价了?这都第五次了!”12月17日晚间，永和智控(002795)的资产转让公告让持有该股三年的老股民李女士倒吸一口凉气。这家主营水暖阀门的上市公司公告显示，其控股的普乐新能源51%股权及债权将以609.8万元的底价第五次挂牌，较首次挂牌价3046万元暴跌80%;与此同时，昆明医科肿瘤医院100%股权也第三次降价40%至2155.66万元寻求接盘。然而市场似乎并不买账，截至发稿前，两大核心资产的意向受让方名单仍显示为“暂无”。
这场持续半年的“资产大清仓”，折射出这家传统制造企业跨界医疗与新能源的惨痛代价。公告数据显示，自2025年10月首次挂牌以来，普乐新能源资产历经四次降价，从3046万元到2437万元、1828万元、1219万元，直至如今的609.8万元，相当于最初估值的两折甩卖。而昆明医科肿瘤医院从首次挂牌的3592.77万元，到第二次的2874.22万元，再到本次的2155.66万元，累计降幅已达40%。这种“割肉式”抛售在A股市场实属罕见——据Wind数据显示，2025年以来上市公司资产转让平均折价率仅为15.3%，永和智控的降价幅度是市场均值的5倍以上。
“这不是正常的商业谈判，更像是流动性危机下的紧急输血。”一位不愿具名的投行人士向记者直言，“连续五次挂牌降价，说明公司可能已经触及某些融资协议中的流动性红线。”这种判断并非空穴来风，永和智控的财务数据早已亮起红灯。巨潮资讯网披露的年报显示，公司2022年至2024年连续三年净亏损，金额分别为0.27亿元、1.56亿元和2.97亿元，亏损额呈加速扩大趋势。2025年三季报虽显示前三季度亏损额同比减少1574万元，但第三季度单季亏损却扩大至2284万元，同比增加14.4%，主营业务的造血能力仍在恶化。
令人唏嘘的是，这些被“贱卖”的资产曾是公司寄予厚望的转型抓手。公开资料显示，永和智控2018年以2.5亿元收购昆明医科肿瘤医院51%股权切入医疗领域，2020年又以3.2亿元投资普乐新能源布局光伏电池业务。然而跨界之路布满荆棘，截至2024年底，这两项业务累计亏损已达4.8亿元，远超公司上市以来的净利润总和。“传统制造业企业跨界高科技领域，往往低估了技术迭代和资金消耗的速度。”民生证券行业分析师张明在接受采访时表示，“我们跟踪的20家类似跨界企业中，有17家最终选择剥离新业务，平均存续周期仅3.2年。”
市场对这场“甩卖”的反应出奇冷淡。记者查阅产权交易所公开信息发现，普乐新能源51%股权前四次挂牌期间，甚至没有一家意向方提交保证金。为何优质资产无人问津?记者实地走访了位于江苏泰兴的普乐新能源厂区，只见部分车间已停工，门口保安透露：“今年订单少了一大半，工人走了快一半。”而昆明医科肿瘤医院的情况同样不容乐观，据当地医疗行业人士透露：“该院放疗设备还是五年前的旧型号，在民营医院竞争激烈的昆明，根本吸引不到患者。”
更严峻的考验或许还在后面。截至2025年三季度末，永和智控资产负债率已攀升至68.7%，高于制造业平均水平23个百分点;经营性现金流净额连续11个季度为负，账面货币资金仅1.2亿元，却面临2.8亿元的短期债务。“公司可能陷入了‘越卖资产越缺钱’的恶性循环。”前述投行人士分析，“折价出售资产会产生大额资产处置损失，进一步侵蚀利润;而失去新能源和医疗业务后，单一的水暖阀门业务能否支撑公司估值，仍是未知数。”
这场持续的资产处置，为那些盲目跨界的上市公司敲响了警钟。数据显示，2025年A股已有37家上市公司启动跨界业务剥离，较去年同期增长68%(数据来源：同花顺iFinD)。“制造业企业转型需要敬畏专业，更需要节制欲望。”张明强调，“永和智控的教训在于，在没有核心技术和人才储备的情况下，同时布局两个完全陌生的高风险领域，最终导致‘主业不强、副业不兴’的尴尬局面。”
12月18日开盘，永和智控股价低开2.3%，报收5.12元，较2020年跨界巅峰时期的18.6元已跌去72.5%。对于持有该股的3.2万名股东而言，这次两折甩卖究竟是“割肉求生”的开始，还是“断臂止血”的结束?答案或许要等到明年一季度的业绩报告才能揭晓。但资本市场已经用脚投票——在投资者互动平台上，“何时ST”的提问正在不断刷屏。
文章来源于网络。发布者：火星财经，转载请注明出处：https://www.sengcheng.com/article/119318.html
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