11 月 14 日晚间，刚从连续四年亏损泥潭中走出的世纪鼎利(300050)抛出重磅融资方案。公司公告称，拟向特定对象翰擘科技定向增发不超过 6396.59 万股股份，募集资金总额上限 3 亿元，扣除发行费用后将全额用于补充流动资金，为刚刚扭亏的经营局面注入资金活水。
此次发行的核心看点在于 “关联方 + 折价发行” 的双重属性。公告显示，认购方翰擘科技并非外人，而是公司实际控制人吴晨明、刘春斌旗下核心企业，且直接持有世纪鼎利当前控股股东特驱五月花 100% 股权，因此本次发行构成关联交易。更引人关注的是定价机制，4.69 元 / 股的发行价较 11 月 14 日 6.07 元 / 股的收盘价折让约 23%，相当于打了 77 折，而这一价格恰好踩在 “不低于定价基准日前 20 个交易日股票交易均价 80%” 的监管底线之上。
从股权结构变动来看，此次定增将引发公司控制权架构的深度调整。截至预案出具日，特驱五月花直接持有世纪鼎利 5000 万股(占总股本 9.18%)，并受托行使 4574.47 万股(占总股本 8.40%)的表决权，合计控制 17.57% 的表决权，为公司控股股东。定增完成后，翰擘科技将直接持有 10.51% 的公司股份，同时通过控股特驱五月花间接持有 8.21% 股份，直接 + 间接持股比例达 18.72%，公司控股股东将正式变更为翰擘科技。不过，由于一致行动人叶滨仍持有 7.51% 股份，实际控制人吴晨明、刘春斌可控制的表决权比例将从 17.57% 提升至 26.23%，控制权反而得到进一步巩固，并未发生根本变更。
这一资本运作距离世纪鼎利上次易主仅过去 8 个月。今年 3 月，翰擘科技以 5.02 亿元的交易对价收购特驱五月花 100% 股权，间接拿下世纪鼎利控制权，实际控制人从汪辉武变更为吴晨明、刘春斌。值得玩味的是，当时翰擘科技收购对应的每股成本约 10.05 元，而此次定增价格仅 4.69 元，不到半年时间认购成本近乎 “腰斩”。更值得关注的是，这位 “新主人” 自身财务状况并不宽裕。截至 2025 年三季度末，翰擘科技总资产从去年末的 1.41 亿元飙升至 5.03 亿元，但负债总额也从 0.76 万元激增至 1.87 亿元，前三季度仍亏损 415.96 万元。回溯其历史业绩，2023 年、2024 年净利润分别亏损约 2 万元、4.69 万元，成立至今尚未实现稳定盈利，此次拿出 3 亿元现金认购定增，其资金来源引发市场好奇。
世纪鼎利此次募资补血的背后，是公司刚刚摆脱连续亏损的业绩压力。资料显示，这家 2010 年上市的珠海企业，主营业务聚焦通信服务与职业教育两大板块，其中通信服务占比超七成，职业教育占比约 26.52%，核心产品包括无线网络优化设备、大数据服务等。2021 年至 2024 年，公司陷入持续亏损泥潭，归母净利润分别亏损 13.93 亿元、3.77 亿元、2.15 亿元、0.74 亿元，四年累计亏损超 20 亿元。直到 2025 年前三季度，公司才实现业绩反转，录得营业总收入 1.86 亿元，归母净利润 1544.09 万元，扣非净利润 518.47 万元，同比双双扭亏。
业绩扭亏的同时，世纪鼎利也赶上了职业教育行业的融资东风。2025 年上半年教育行业融资数据显示，职业教育以 8 起事件、8.91 亿元融资额稳居赛道首位，成为资本集中押注的 “确定性领域”。作为较早布局职业教育的企业，世纪鼎利通过共建鼎利学院、实训基地等模式深耕多年，此次获得控股股东资金支持后，有望在行业复苏周期中进一步扩大优势。不过，公司营收同比仍下降 10.22%，核心业务增长乏力的问题尚未完全解决，3 亿元流动资金能否有效转化为经营增长动力，仍有待观察。
二级市场对此次定增消息反应平淡。截至 11 月 14 日收盘，世纪鼎利股价上涨 1.34% 报 6.07 元 / 股，总市值约 33.07 亿元，今年以来股价累计上涨 13%，整体表现中规中矩。需要注意的是，本次定增方案尚需公司股东会审议通过、深交所审核以及证监会注册同意后方可实施，后续审批进程及翰擘科技资金到位情况，将成为影响公司后续发展的关键因素。
从行业惯例来看，世纪鼎利的操作并非个例。近期新时达、水发燃气等企业均在扭亏或面临财务压力时，通过向控股股东定向增发的方式补充资金、巩固控制权。这种 “股东输血 + 股权集中” 的模式，既能缓解上市公司资金压力，又能强化实际控制人对公司的掌控力，不过折价发行可能会引发中小股东对股权稀释的担忧。对于世纪鼎利而言，如何在巩固控制权的同时，借助资金支持实现主营业务的可持续增长，将是新管理层接下来需要破解的核心命题。
文章来源于网络。发布者：火星财经，转载请注明出处：https://www.sengcheng.com/article/114777.html
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