“定投 3 年本金亏了 15%，说好的微笑曲线怎么成了哭脸?”“同样定投沪深 300.为啥有人年化赚 12% 我却被套?” 在 2025 年秋的财经论坛上，这样的疑问与蚂蚁基金平台上 2.15 亿基民晒出的盈利截图形成了刺眼的对比。当 “基金定投稳赚不赔” 的说法传遍朋友圈，越来越多人带着期待入场，却在市场波动中陷入迷茫：基金定投究竟是不是稳赚的 “理财神器”?答案或许藏在那些盈利与亏损的真实经历里。
2025 年以来，伴随 A 股市场上行，主动权益基金的赚钱效应显著回升。截至 9 月 12 日，八成主动权益基金跑赢沪深 300 指数，年内平均收益达 28.03%，蚂蚁基金平台上超八成权益基民实现盈利，持仓平均收益率达到 12%。在理财社区里，有人晒出定投三年的收益单：“每月投 1000 元沪深 300.现在账户多了 4000 块”，这样的分享总能引来大批追问。但翻下一页，另一种声音同样密集：“2022 年跟风定投新能源基金，至今亏着 11%，还要坚持吗?”
数据给出了更客观的切面。2022 年 9 月至 2025 年 8 月，坚持每月定投沪深 300 指数基金的投资者中，超 60% 仍处于亏损状态，平均亏损幅度 8.7%;而采用估值定投策略的投资者，同期年化收益却能达到 14%。同样的时间跨度，相似的投入频率，收益差距却如此悬殊，足以说明定投并非 “躺赚” 的魔法，其成败往往取决于几个关键选择。
最常见的陷阱是把定投当成 “万能药”，闭眼选错了标的。2020 年新能源基金火热时，网友小宇跟风定投了一只规模仅 2 亿的新能源主题基金，起初半年浮盈 15%，可从 2022 年开始，基金净值一路下跌，加上基金经理频繁更换，到 2025 年初账户已亏损 35%。这并非个例，2022 年至 2025 年，新能源、半导体等主题基金成为定投重灾区，某新能源指数基金三年间净值从 2.5 元跌至 1.8 元，期间定投者平均亏损 11%。
问题的核心在于，定投的逻辑是通过长期投入平滑波动，前提是标的具备长期增长潜力。那些受政策退坡、技术迭代影响大的行业，如同在沙滩上建楼，市场退潮时收益便会崩塌。反观宽基指数基金，因覆盖行业均衡抗风险能力更强，同期定投沪深 300 指数基金的年化收益达 5.2%，远超行业主题基金的 – 3.8%。消费、医药等 “永续行业” 基金同样值得青睐，这些领域需求刚性，即便短期波动，长期仍能回归增长轨道。
踩错投入节奏，往往会让定投效果大打折扣。不少人把定投简单理解为 “每月固定日期买一笔”，却忽略了估值高低的影响。2022 年 9 月沪深 300 市盈率 12 倍处于历史 30% 分位的低估区间，2023 年 6 月涨至 15 倍的合理区间，2024 年 2 月又跌至 11 倍的低估区间，如此剧烈的估值波动中，投入节奏直接决定成本高低。有投资者在市场上涨时恐慌性加投，下跌时胆怯性减投，三年投入 3.9 万元仅余 3.7 万元;而采用 “低估多投、高估少投” 策略的投资者，同样投入 3.6 万元，账户余额却达 4.1 万元，盈利 14%。
情绪失控和资金规划失误，则会让定投半途而废。邻居张阿姨 2021 年定投医疗基金，涨 10% 时加仓到 1500 元，跌 13% 后立刻暂停定投并赎回一半，最终错过后续 25% 的反弹涨幅。同事小林更可惜，把 4 万元积蓄全投进股票型基金，老家装修急需用钱时恰逢市场下跌，只能割肉赎回，不仅亏了 5000 多，定投计划也彻底中断。这些经历印证了业内的共识：定投是场马拉松，闲钱投资、拒绝追涨杀跌，才能熬过波动周期。
还有人误以为定投是 “懒人理财”，投完就不管不问，直到亏损严重才发现问题。有网友 2019 年定投医药基金后长期未关注，2022 年打开账户时已亏损 40%，才知道基金早因踩中 “集采” 雷区大幅下跌，基金经理也未及时调整持仓。事实上，定投需要定期跟踪，每月或每季度查看基金经理是否更换、持仓是否偏离主题、规模是否大幅缩水，这些细节都可能影响最终收益。
同样是定投，那些盈利的投资者都做对了什么?蚂蚁基金的数据给出了答案：分散配置、合理持有、优选产品这三类行为，能显著提升盈利概率。做好股债配置的用户，盈利概率比持有单一资产的高出 6%，而坚持定投和低位补仓的用户，盈利概率分别高出 17% 和 18%。Wind 数据更直观，2019 年 4 月至 2022 年 2 月，“20% 股票基金 + 80% 债券基金” 的组合最大回撤仅 – 5.04%，而沪深 300 同期最大回撤高达 – 23.75%，稳健的配置才能让人 “拿得住”。
止盈策略的缺失，则会让盈利得而复失。有投资者四年定投浮亏 10%，期间最大亏损超 50%，关键原因就是没有设定止盈点，市场反弹时错失锁定收益的机会。常见的止盈方法各有优势：目标收益率法简单直接，设定 20%-30% 收益目标后分批赎回;估值法更贴合市场，市盈率高于历史 70% 分位时减少投入甚至暂停;时间法适合长期规划，设定 3-5 年期限到期止盈。无论哪种方法，核心都是避免 “坐过山车”，把浮盈变成实利。
2025 年的市场环境里，2.1 亿基民的盈利数据和那些亏损教训共同指向一个结论：基金定投不是稳赚不赔的 “神话”，而是需要用对方法的 “工具”。选对宽基指数或永续行业基金，用估值调整投入节奏，坚持闲钱投资、分散配置，再配上合理的止盈策略，才能让定投发挥效果。就像一位盈利基民说的：“定投赚的不是市场的钱，是耐心和纪律的钱。”
市场永远有周期，均值回归总会到来，但过程中最考验人性。与其纠结 “定投是否一定赚钱”，不如先检查自己的定投账户：标的选对了吗?投入节奏合理吗?有应急资金吗?设置止盈点了吗?把这些问题解决好，定投才能真正成为穿越周期的理财利器，在时间的积累中慢慢变富。
文章来源于网络。发布者：火星财经，转载请注明出处：https://www.sengcheng.com/article/103753.html
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