年内创业板首批IPO获受理

5月30日，陕西旅游、三瑞智能、宏明电子、大亚股份4家公司IPO获得受理，创下2025年以来单日受理数新高。在上述4家企业中，三瑞智能、宏明电子拟闯关创业板，也是年内创业板首批受理企业。经统计，截至目前，年内沪深北交易所共有27家企业IPO获受理，其中北交所共受理18家公司IPO申请，占比66.67%；主板、科创板、创业板分别受理4家、3家、2家公司IPO申请。从拟募资金额看，27家获受理企业中，深市主板IPO华润新能源拟募资额最高，约245亿元。

单日IPO受理数创新高

5月30日，沪深北交易所共受理了陕西旅游、三瑞智能、宏明电子、大亚股份4家企业的IPO申请，单日受理数量创下2025年以来的最高纪录。

资料显示，三瑞智能主营业务为无人机电动动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售，并积极布局电动垂直起降飞行器（eVTOL）动力系统产品。公司本次冲击上市拟募集资金约7.69亿元，扣除发行费用后拟投资于无人机及机器人动力系统扩产项目、研发中心及总部建设项目、信息化升级及智能仓储中心建设项目。

宏明电子则主要从事以阻容元器件为主的新型电子元器件的研发、生产和销售。本次冲击上市，公司拟募集资金约19.51亿元。公司本次募集资金在扣除发行费用后拟投资于高储能脉冲电容器产业化建设项目，新型电子元器件及集成电路生产项目（一期/二期），精密零组件能力提升项目，高可靠阻容元器件关键技术研发项目，电子材料与元器件关键技术研发项目，3C精密零组件、新能源电池及汽车电子结构件研发项目，数字化能力提升项目以及补充流动资金。

三瑞智能、宏明电子两家公司均拟闯关创业板，也是今年以来创业板首批受理企业。除上述两家企业之外，5月30日获得受理的还有陕西旅游、大亚股份，两家公司分别拟冲击沪市主板、北交所。

据了解，陕西旅游业务集旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮、旅游项目投资及管理为一体，公司本次冲击上市拟募集资金约15.55亿元；大亚股份则是一家主要从事金属表面处理业务和船舶铸件业务的研发、生产及销售的企业，公司本次冲击上市拟募集资金约1.81亿元。

从成立时间来看，上述4家企业中成立最久的是宏明电子，公司成立于1981年，至今已超40年；陕西旅游、大亚股份、三瑞智能则分别成立于1988年、1997年、2009年。

年内27宗IPO获受理

经同花顺iFinD统计，截至目前，年内共有27家IPO企业获得沪深北交易所受理。其中，北交所年内共受理了富泰和、族兴新材、卓海科技等18家企业的IPO申请，占比66.67%；创业板、沪市主板、深市主板则于年内各受理了2家企业的IPO申请。此外，科创板年内获受理的IPO企业共有昂瑞微、健信超导、傲拓科技3家。

2024年6月，证监会发布《中国证监会关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》指出，支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的优质未盈利科技型企业在科创板上市。

从上述3家科创板IPO的业绩表现看，昂瑞微2022—2024年净利均为亏损状态。

据了解，昂瑞微是一家专注于射频、模拟领域的集成电路设计企业，公司主要从事射频前端芯片、射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售。2022—2024年，公司实现营业收入分别约为9.23亿元、16.95亿元、21.01亿元；对应实现归属净利润分别约为-2.9亿元、-4.5亿元、-6470.92万元。

健信超导则于2024年实现盈利，公司全年实现归属净利润约为5578.39万元；另外，傲拓科技目前尚未披露2024年全年财务数据，不过截至2024年前三季度末，公司实现归属净利润约为5549.1万元，同样为盈利状态。

值得一提的是，除傲拓科技之外，目前还有深市主板IPO华润新能源尚未披露公司2024年全年的业绩数据。而从其余23家IPO企业的业绩表现看，2024年，三瑞智能净利涨幅居首，公司全年实现归属净利润约为3.33亿元，同比增长92.96%。

上述23家企业中，2024年净利同比涨超50%的还有北交所IPO公司康华股份，公司主营业务为体外诊断试剂及仪器的研发、生产及销售，并为客户提供第三方医学检验等综合服务。当期，公司实现归属净利润约为1.25亿元，同比增长79.09%。

族兴新材、宏明电子、卓海科技等10家公司2024年净利则出现同比下降，其中，宏明电子2023年、2024年净利出现两连降。

财务数据显示，2022—2024年，宏明电子实现营业收入分别约为31.46亿元、27.27亿元、25.25亿元；对应实现归属净利润分别约为4.76亿元、4.12亿元、2.93亿元。

理论上说，IPO审核并非以‘利润增长’为唯一标准，更多关注企业是否具备持续经营能力和清晰的发展前景。但在实际操作中，净利下滑确实会引发监管关注，尤其是在当前强调‘信息披露真实性’和‘可持续性盈利模式’的大背景下。知名商业顾问、企业战略专家霍虹屹告诉记者，利润下滑背后如果是周期性调整、战略转型投入，监管可能给予理解；但如果反映的是核心竞争力减弱或管理层治理能力不足，那么对IPO进程无疑会产生实质性影响。

12家已进入问询阶段

从IPO进展来看，上述27家获受理企业中，已有12家进入问询阶段，占比44.44%。

具体来看，截至目前，科创板年内受理的昂瑞微、健信超导、傲拓科技3家IPO企业已全部进入问询阶段。此外，已进入问询阶段的还有深市主板IPO华润新能源；以及族兴新材、卓海科技、永大股份等8家北交所IPO企业。

中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅对记者表示，当前IPO市场节奏呈现出一种动态调整的特点。在经历了一段时间的监管加强和市场环境变化后，IPO受理曾一度放缓，市场对IPO的审核标准和节奏都更为谨慎。然而，随着市场环境的逐步稳定和监管政策的明确，IPO受理再次出现开闸现象，显示出市场对优质企业的持续需求和IPO流程的逐步恢复。

可以预见的是，随着资本市场改革的深入和注册制的全面推进，IPO市场将更加注重企业的质量和成长性，而非单纯的规模或速度。监管部门将继续加强对IPO企业的审核力度，确保上市企业的合规性和信息披露的透明度。同时，市场也将更加关注企业的长期价值和创新能力，对具备核心竞争力、良好治理结构和可持续盈利能力的企业给予更多支持。袁帅谈道。

募资金额方面，据同花顺iFinD统计，在年内获受理的27家IPO企业中，华润新能源拟募资金额居首。招股书显示，华润新能源主营业务为投资、开发、运营和管理风电、太阳能发电站，主要产品为电力，公司拟募资金额约245亿元。

本次冲击上市拟募资金额超10亿元的还有昂瑞微、宏明电子、陕西旅游、盛龙股份，对应拟募资金额分别约为20.67亿元、19.51亿元、15.55亿元、15.3亿元。

记者 马换换 王蔓蕾