论道金融如何扩内需促消费

大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，是2025年政府工作报告中提出的十项任务的首位。金融则是撬动消费升级的重要杠杆。5月28日，由社、《中外企业文化》杂志社主办的2025深蓝媒体智库年度论坛在京举办。在以金融如何扩内需促消费为主题的圆桌对话上，来自业界与学界的多名资深人士从政策、银行、保险、基金等多角度提出了其对于提振消费的见解。

星图金融研究院副院长薛洪言：

站在消费者视角进行供给侧结构升级

金融作为撬动消费升级的杠杆，通过精准识别消费者需求，优化产品设计，进一步降低消费者门槛，拓展服务的覆盖面，让更多人能消费、敢消费、愿消费。其中，信贷是提振消费的重要一环。

值得注意的是，从消费者角度出发，如今不少用户经常收到各类贷款产品推介广告信息，但真想借钱的时候，真实需求又难以满足，如额度不够、手续复杂、实际利率过高等。如何用技术手段让金融服务既易得又实惠？

在薛洪言看来，要解决问题，一要金融机构提高营销推广的精准度，利用大数据等进行精准营销，做好客群匹配；二要更好地利用大数据等技术，提高风控的准确度。

薛洪言表示，战略层面，则要着眼于中长期发展，银行消费贷不能局限在优质客群里内卷，中高风险客群始终是待发掘的金矿，也是行业的增长潜力所在。金融机构要主动提升服务能力，积极布局。

薛洪言进一步提到，随着经济复苏，居民部门资产负债表持续修复，零售贷款不良风险最高的阶段正在过去，相信会有越来越多的银行重新修正零售贷款策略，适时降低准入门槛，未来借款人会有更大的机会获得低息高额消费贷款。

金融支持消费，除优惠的信贷政策外，还包括货币政策与财政政策的协同，高效便捷的支付生态的构建，公募基金、保险的发力等。围绕提振消费，薛洪言还指出，今年以来金融监管部门配合出台了一系列政策，有效的政策要大力推广，未来可以进一步提升政策力度。

此外，近年来消费领域出现结构性变化，各行各业均涌现出一些新消费品牌，凭借更高的质价比和优秀的品牌定位，实现了快速增长。供给创造需求，站在消费者视角进行供给侧结构升级，也是提振消费的重要思路。

5月7日，人民银行宣布推出服务消费和养老再贷款工具，额度5000亿元。展望未来，薛洪言预计在住宿餐饮、文体娱乐、教育等服务消费重点领域，商业银行会配套推出一系列专属消费贷款产品，以优惠的利率为居民服务消费提供资金支持。

新华保险北京分公司产品市场部副总经理陈镜好：

生态权益已成为激发消费者投保意愿重要因素

陈镜好表示，场景化是目前保险业主要发力的一个点，内部称为生态。保险业作为与民生高度相关的行业，生态体系也是围绕客户全生命周期的需求去搭建。

陈镜好指出，传统意义上，保险根据字面解释就是保风险，背后都与大病、残疾、身故这样一些人们不愿发生的事情相关联；而如今生态则是与美好生活向往挂钩，生态权益也就成为激发消费者投保意愿的重要因素。

从适配性角度，陈镜好表示，主要从消费者的年龄、收入、不同生命阶段不同保险保障需求去考虑，为客户进行对应的保障搭配建议。比如刚刚毕业步入职场的年轻人，收入相对不高，保险需求应该更多注重身价，比如一些定期寿险、重疾，覆盖劳动阶段。对于中青年群体，结婚之后有家庭责任，上有老下有小，也是家庭的收入支柱，一方面要考虑身价、疾病等核心保障，避免因自身发生风险导致家庭困难，另一方面也要为子女教育进行储备，如果仍有余力就要考虑自身的养老储备。年龄再往上的客群，就要注重保障老年生活的现金流，并且做好资产传承规划。

此外，从养老规划角度，陈镜好分析，险企通过重资产自建养老社区、轻资产养老机构合作以及居家适老化改造等方式，带动医疗、康复、文旅等配套产业发展，形成保障—产业—消费生态链。从客户的角度，可以根据晚年的各类支出需求，通过养老年金、终身寿险等具备养老属性的产品，结合退休工资，做好与生命等长的现金流规划，保障晚年生活品质，富裕的资金可以用来当期消费，提升当下的生活品质。

在国家政策方面，也给消费者提供了很多政策支持，如城市型普惠保这类民生保障属性很强的产品、个人养老金这类兼具养老补充以及节税功能的产品，都能缓解民众潜在的支出压力，提升当下的消费能力。陈镜好总结表示。

广发银行北京分行零售信贷部产品营销处负责人祁巍：

银行消费贷竞争焦点转向服务升级与场景创新

祁巍表示，从银行的角度来看，近年来，银行个人消费贷款利率呈现出先降后稳的趋势。就目前而言，消费贷利率水平已处于一个相对稳定的区间，未来更多会体现在服务层面的提升。

目前，银行的个人消费贷款服务已实现多项便捷功能。此外，随借随还功能也极大提升了用户体验。用户可根据实际资金使用天数支付利息，消费者可以随时提前还款，还完款之后，该笔贷款便不再计息。

祁巍认为，展望未来，消费贷在智能化方面仍有较大发展空间。比如在贷中环节引入调额调价机制，对已经有过授信记录的借款人，定期重新评估其资信变化情况，并据此动态调整其贷款额度和利率。若在贷款期内，借款人收入、还款记录出现显著变化，则可相应对其授信额度利率等关键贷款条件进行动态调整。

此外，场景拓展也是消费金融未来发展的重要路径之一。祁巍进一步指出，未来，银行还可以深入挖掘场景金融潜力，探索无感授信的创新形式，即客户在几乎无感知的情况下完成信用评估，从而提供更加沉浸式的消费体验。对此，祁巍强调，这种无感授信的设想，并不是在未经客户授信的情况下事先收集客户信息、评估其信用状况，而是在客户生成消费订单时，同步触发贷款申请，实现消费场景与金融服务的无缝衔接，而最终支付方式的选择权仍在客户自己。

在绿色消费领域，消费贷同样具有广阔的发展空间。祁巍强调，例如，在绿色出行、绿色家装或智能家居等场景中，可以将消费信贷与个人碳账户、减碳积分等要素结合，形成减碳、授信消费再减碳的闭环生态。这不仅有助于培养消费者形成绿色消费习惯，也有助于推动国家双碳战略目标的实现，推动整个行业的可持续发展。

要实现上述设想，还需相关政策配套和行业标准的逐步完善，同时也需要银行在消费信贷创新方面进行更加深入的研究与探索，祁巍如是说。

中金印力消费REIT基金经理石健行：

消费类REITs提供以小额资金参与核心商业地产机会

石健行提到，首先，REITs具有定期强制分红的优势，在符合分配的条件下，每年至少把可供分配金额的90%分配给投资者，能够提供长期、稳定的现金流。其次，已上市的REITs具备一定流动性，可在二级市场交易，像交易股票一样方便。

同时，REITs的投资门槛低，通常几百元起投，即便是普通人也可以上车。此外，REITs的交易成本也相对较低，除认购费用外，投资者二级市场买卖REITs只需要支付交易佣金，和买卖股票一样。

石健行进一步介绍道，消费类REITs作为兼具稳定收益与资产增值潜力的投资工具之一，在构建内循环的背景下值得投资者关注。据悉，消费类REITs主要投资于购物中心、百货商场、奥特莱斯、农贸市场和社区商业等基础设施，通过租金收入、运营优化和资产增值实现收益，其底层资产与居民消费需求直接关联，在政策支持内需、提振消费的背景下，这类资产具有一定抗周期潜力。

石健行还提到，在成熟REITs市场的主流业态中，消费类资产潜在市场规模较大。展望未来，消费类REITs有望成为产权类REITs中市值最大、市场化程度最高的板块。

总体来说，消费类REITs为普通投资者提供了以小额资金参与核心商业地产的机会，相较于二级市场价格，产品本身价值更重要，即其价值实现依赖于底层资产质量与管理能力。投资者需摒弃‘短期炒作’心态，保持理性投资，充分了解产品风险，通过信息披露文件，如基金合同、招募说明书等加强对REITs产品特性、底层资产和运营情况的研究，自主判断基金投资价值。石健行说道。

记者 岳品瑜 李海媛 李秀梅 宋亦桐 董晗萱