连续三年累计亏损超14亿元的国产CPU龙头龙芯中科，又一次向资本市场伸出了融资的手。
8月16日晚间，龙芯中科（688047.SH）披露2026年度向特定对象发行A股股票募集说明书申报稿，拟向不超过35名特定对象发行股票，募资总额不超过23亿元。此前的8月14日，公司已收到上交所出具的受理通知。记者注意到，本次发行数量不超过公司总股本的10%，即不超过4010万股，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，所有发行对象均以人民币现金方式认购。
23亿元的投向，勾勒出龙芯中科的技术野心。募集说明书显示，公司拟将募资分别投入基于Xnm工艺的信息化芯片研发及产业化项目、CPU关键核心技术研发项目、通用GPU关键核心技术研发项目以及补充流动资金。其中，信息化芯片项目拟投入9.71亿元，补充流动资金4.83亿元。
龙芯中科表示，本次发行旨在突破集成电路关键核心技术，构建自主信息技术体系，形成CPU加GPU全栈产品矩阵，使CPU和GPU技术达到世界先进水平，提升开放市场竞争力。
不过，支撑这份技术野心的基本面并不轻松。数据显示，2023年至2025年，龙芯中科营收分别为5.06亿元、5.04亿元和6.35亿元，归母净利润则连续三年为负，分别亏损3.29亿元、6.25亿元和4.55亿元。记者粗略计算，三年累计亏损约14.09亿元。
进入2026年，亏损态势有所收窄。一季度公司营收1.35亿元，同比增长7.96%；归母净利润亏损1.14亿元，同比减亏3731.02万元。但公司尚未摆脱持续亏损困境，经营性压力依然较大。
值得注意的是，高企的存货正在成为悬在龙芯中科头上的一把”达摩克利斯之剑”。最近三年末，公司存货账面价值分别为9.68亿元、9.00亿元和8.50亿元，占资产总额比例均超过23%。
截至2025年末，公司1至3年库龄存货主要为3A5000系列芯片。募集说明书明确提示，若未来两年内未能顺利实现规模销售，该部分存货可能面临大额跌价减值风险。
应收账款同样占用了大量资金。最近三年末，公司应收账款账面价值分别为4.84亿元、4.97亿元和4.71亿元，占资产总额比例超过10%。高额应收账款占用了公司资金，加大了经营风险。
研发投入的持续高企，则是利润端的另一重压力。2023年至2025年，公司研发投入分别为5.23亿元、5.31亿元和5.07亿元，占营业收入比例分别高达103.47%、105.34%和79.75%。记者计算，最近三年平均研发投入占营收比例接近95%，轻资产高研发特征显著。
事实上，龙芯中科的技术研发仍在持续推进。国家知识产权局信息显示，龙芯中科（合肥）技术有限公司近期申请了一项名为”编译处理方法、编译处理装置、设备及存储介质”的专利，公开号CN122570071A，申请日期为2026年5月。该专利通过对目标程序中的热点函数进行预加载和内联处理，能够加快函数的响应速度，从而提高程序本身运行的效率。天眼查资料显示，龙芯中科（合肥）技术有限公司成立于2018年，注册资本5000万元，拥有专利信息85条。
记者就定增项目进展、存货消化计划等问题致电龙芯中科董秘办，截至发稿暂未取得联系。
募集说明书同时提示了多重风险，包括业绩下滑或持续亏损风险、募投项目效益不及预期风险、增发股份摊薄即期回报风险，以及审核及发行风险、股票价格波动风险等。本次发行尚需通过上交所审核并获得证监会同意注册后方可实施，最终能否通过及时间尚存在不确定性。
二级市场上，截至8月17日午间收盘，龙芯中科上涨1.90%报112.75元/股，总市值约452.13亿元，今年以来股价累计下跌约15%。23亿元的定增能否帮助龙芯中科在CPU+GPU全栈赛道上实现技术突围，又能否扭转连续三年亏损的局面，答案或许要等到募投项目逐步落地后才能揭晓。
文章来源于网络。发布者：火星财经，转载请注明出处：https://www.sengcheng.com/article/128070.html
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