一纸监管问询函的回复公告，把四川金顶(集团)股份有限公司的财务治理问题彻底摆到了台面上。投资参考网记者注意到，针对上海证券交易所下发的2025年年报信息披露监管问询函，四川金顶日前完成全部回复，中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）同步出具核查意见。其中，全资子公司1800万元预付款全额计提坏账、内部控制被出具否定意见、资产负债率逼近80%等核心问题，迅速成为市场关注的焦点。
据公告披露，本次非标审计意见的核心导火索，是全资子公司中辉金属(天津)有限公司的一笔大额预付款。2025年12月25日，中辉金属在未履行既定审批程序的情况下，与北京中冶中矿有色金属进出口有限公司签订《铅采购合同》，支付货款1980万元。后合同中止履行，中冶中矿仅退还110万元，剩余1870万元未退还。截至2025年末，该款项余额为1800万元，公司已全额计提信用减值损失。
值得注意的是，涉事供应商的资质存在多处异常。经核查，中冶中矿为自然人独资的有限责任公司，唯一股东为王兰，注册资本曾为6500万元，2024年10月大幅削减至500万元，减资幅度约92%，参保人数仅为1人，且注册地址、合同联系地与实际不符。四川金顶表示，未发现中冶中矿与公司及控股股东、董高存在关联关系，双方此前无历史合作；该交易的发生系时任董事长凌驾于内部控制之上，导致在重大交易授权审批、大额资金支付审批等方面出现重大缺陷，包括未经审批签订合同、支付款项，违规持有使用银行U盾、印鉴，以及向管理层提供失实信息等。
对此，审计机构明确指出，由于中冶中矿未对函证作出有效回复，审计机构未能与其相关人员取得有效联系，亦未能取得中冶中矿收款后的完整银行流水、货物备货及交付等充分履约证据，因此无法就该笔预付款项的交易背景、商业实质、款项性质及可收回性获取充分、适当的审计证据，也无法穿透判断相关资金最终流向。这构成了出具保留意见财务报告和否定意见内部控制报告的重要原因。
与此同时，公司2025年预付款项的整体大幅增长也引发了监管关注。截至2025年末，公司预付款项余额5795.28万元，较期初大幅增长152.69%。除了中辉金属的坏账款项，主要构成还包括：北川禹鼎为购买圆包山采矿权预付的2012.06万元安置补偿款，开展磷矿贸易业务对宁南鑫沅矿业开发有限公司预付的1500万元、对会东县景安矿业有限公司预付的1100万元。
投资参考网记者梳理发现，宁南鑫沅和会东景安均涉及磷矿开采销售业务，且均存在多起被执行人记录及欠税情况。好在截至目前，宁南鑫沅预付款项已于2026年3月底全额退回，会东景安预付款项已通过部分供货结算并于2026年4月底收回剩余款项。审计机构核查后认为，未发现主要贸易业务客户、供应商与公司及关联方存在关联关系，未发现明显无真实货物或货权流转、资金空转或闭环交易的情形，贸易业务采用净额法确认收入具有合理性。
最新财报显示，2025年四川金顶实现营业收入6.05亿元，同比增加69.65%；归母净利润723.45万元，同比扭亏为盈；但扣非归母净利润为-157.20万元，同比减亏。石灰石业务是收入增长的主要驱动力，实现营业收入4.73亿元，同比增幅69.39%，主要由销量增长、产品结构优化及废石尾矿综合利用生产线投产后骨料产品销售增加共同推动。
但盈利质量的隐忧同样突出。公司解释，扣非净利润仍为负值主要由于：石灰石业务毛利率因折旧费用和加工费成本增加下降4.39个百分点；洛阳金鼎环保建材产业基地项目混凝土生产线试生产，产能未充分释放，固定成本高导致毛利率为负；销售费用、管理费用、财务费用分别同比增加62.29%、9.16%、42.73%；计提信用减值损失增加2033.76万元，主要为中辉金属1800万元坏账准备。
受上述多重因素叠加影响，公司的流动性压力持续攀升。截至2025年末，四川金顶资产负债率为79.85%，流动比率0.39，速动比率0.26，货币资金6666.08万元，较期初下降32.06%。短期借款1.69亿元，同比增长94.49%；一年内到期的非流动负债1.17亿元，同比增长29.44%；两者合计2.86亿元，远高于货币资金余额。
此外，近三年公司资本性支出持续高于经营活动净现金流入。2025年经营活动产生的现金流量净额5340.35万元，同比下降51.18%，主要因无大额项目保证金流入且陆续退还保证金，以及大宗贸易业务预付上游款项导致现金流出较大。公司披露，一年内到期的有息负债金额为2.62亿元，部分已完成续贷，其余计划通过自有资金、经营回款及续贷安排偿付；基于目前安排预计未来一年内到期有息负债总体可以有序偿付，但存在阶段性流动性压力的风险。
从传统建材主业到跨界拓展贸易业务，从大额预付款踩雷到内控体系失效，四川金顶的转型之路走得跌跌撞撞。有投资者认为公司正在通过业务调整逐步化解历史包袱，也有观点认为贸易业务更像是粉饰营收的财技操作。说到底，1800万坏账不过是冰山一角，内控形同虚设的四川金顶，下次踩雷又会是什么时候？
文章来源于网络。发布者：火星财经，转载请注明出处：https://www.sengcheng.com/article/126913.html
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