中华财险西安中支因许可证遗失未补办被罚，三季度全系统收13张罚单

国家金融监督管理总局宁波监管局1月9日披露的行政处罚信息显示，中华联合财产保险股份有限公司西安中心支公司(下称“中华财险西安中支”)因管理不善导致许可证遗失，且未按规定完成新领、换领、缴回程序，同时未向市场监督管理部门办理登记领取营业执照，被处以警告并罚款5000元。这张看似金额不大的罚单，却揭开了这家头部财险公司的内控隐忧——其2025年第三季度偿付能力报告显示，全系统当期已收到13张行政处罚罚单，累计罚款348.8万元，同时偿付能力充足率大幅下滑至行业中下游水平，叠加三起合计近5亿元的重大诉讼，中华财险正面临多重经营压力。

作为国内财险市场的重要玩家，中华财险的基本盘原本颇具优势。据公司官网信息，其始创于1986年7月，截至2024年12月底，注册资本金达146.4亿元，综合偿付能力充足率为227.2%，处于监管要求的安全区间。2024年全年，公司实现保费收入681.2亿元，保费规模位居财险市场第五位，其中农险业务规模领跑全国，政策性健康险业务位列财险市场第三。业务覆盖面更是广泛覆盖非寿险全领域，经营的保险产品条款超1万种，从机动车保险、企业财产保险到农业保险、短期健康险等均有布局，全国范围内设立32家省级分公司及1家上海再保险运营中心，分支机构数量突破3000个，员工队伍达3.7万余人，渠道渗透力可见一斑。

但光鲜的行业地位背后，经营层面的压力已逐步显现。中华财险2025年11月上旬发布的第三季度偿付能力报告显示，公司前三季度实现净利润11.66亿元，同比增幅高达102.78%，盈利数据看似亮眼，但核心经营指标却同步亮起红灯。其中最引人关注的是偿付能力充足率的大幅下滑：第三季度末综合偿付能力充足率为214.15%，较上季度骤降20.78个百分点;核心偿付能力充足率为142.11%，环比下滑2.54个百分点。据监管规定，保险公司核心偿付能力充足率不低于50%、综合偿付能力充足率不低于100%即为达标，但行业排名数据更能反映真实竞争力——在已披露数据的85家财险公司中，中华财险第三季度综合偿付能力充足率位列第70名，核心偿付能力充足率排名第80名，双双处于行业倒数梯队。

偿付能力指标的下滑并非偶然，资本端的收缩是主要推手。报告显示，当期综合偿付能力充足率下降主要因实际资本减少11.93亿元，同时最低资本增加4.7亿元;核心偿付能力下滑则源于附属一级资本减少15.92亿元，核心原因是资本补充债券计划赎回后，资本补充效应逐步衰减。对于财险公司而言，偿付能力是抵御风险的核心屏障，充足率的持续下滑不仅可能影响业务扩张权限，还会降低市场对其风险抵御能力的信任度。一位保险行业分析师在接受采访时表示，“头部财险公司偿付能力排名靠后并不常见，这往往意味着公司在资本管理、风险控制等方面存在短板，尤其在当前监管趋严的背景下，后续若无法有效补充资本，可能面临更严格的监管约束”。

投资端的表现同样不尽如人意，且显著落后于行业平均水平。数据显示，2025年第三季度，中华财险单季度投资收益率仅为1.2%，综合投资收益率为1.25%;前三季度投资收益率与综合投资收益率分别为2.74%和2.81%;拉长时间维度看，近三年平均投资收益率为1.87%，平均综合投资收益率为1.77%。尽管当前暂无全行业同期投资收益率数据，但结合2025年资本市场整体走势及同业头部公司表现，这一收益率水平大概率处于行业下游。投资收益作为保险公司利润的重要补充，持续低迷不仅会削弱盈利稳定性，还可能进一步加剧偿付能力的压力，形成“盈利增长依赖主业、主业承压传导至资本端”的恶性循环。

更值得警惕的是，分支机构的合规风险正集中爆发。中华财险三季度偿付能力报告明确提及，全系统当期共收到13张行政处罚罚单，罚款金额合计348.8万元，远超此次西安中支的5000元罚款。从违规类型看，分支机构的问题主要集中在三大领域：未按规定使用经批准或备案的条款或费率、向投保人或被保险人给予保险合同约定以外的其他利益、通过虚构中介业务套取费用。这一违规特征与当前财险行业的共性问题高度契合——据融新致远统计，2025年9月单月，国家金融监督管理总局对财险行业开出86张罚单，累计罚没1432.80万元，违规行为多集中在销售端不规范操作。值得注意的是，中华财险此次被罚的“许可证遗失未补办”问题，在行业内相对少见，却更能反映内控管理的漏洞。根据《银行保险机构许可证管理办法》，许可证遗失后，机构应立即报告发证机关，并于7日内发布遗失声明公告并重新领取，未按规定执行的将被依法处罚，这一管理要求的核心目的是保障金融机构经营的合规性和可追溯性。此次西安中支的违规，意味着其内部在证照管理、流程管控等基础环节存在明显短板。

雪上加霜的是，中华财险还面临三起标的总额近5亿元的重大诉讼，未来经营不确定性进一步增加。具体来看，包括泸定县昌源电力开发有限公司保险合同纠纷案(标的3.01亿元)、珠海龙升九州置业投资有限公司保险合同纠纷案(标的0.9亿元)，两起案件均对保险责任存在争议，损失金额暂无法确定;另有东港市润增水产捕捞有限公司等船舶抵押合同纠纷案(标的1.02亿元)，目前法院尚未作出判决。对于保险公司而言，重大保险合同纠纷不仅可能带来大额赔付，还会影响品牌声誉和市场信任度。尤其是在农险、健康险等政策性业务占比较高的情况下，品牌信任度的下滑可能进一步影响业务拓展，进而传导至保费收入和盈利水平。

综合来看，中华财险当前正处于“盈利增长与风险积聚并存”的阶段，净利润的同比翻倍难以掩盖偿付能力下滑、合规风险爆发、诉讼压力叠加的多重隐忧。从行业趋势看，2025年以来保险行业监管持续加码，对机构内控管理、合规经营的要求不断提升，在此背景下，头部公司的分支机构管理漏洞更易被监管穿透。对于普通投资者和投保人而言，选择保险机构时，除关注保费规模和产品收益外，更需重视偿付能力排名、合规处罚记录等风险指标;而对于中华财险而言，如何补齐内控短板、提升资本管理能力、遏制分支机构违规势头，将成为后续稳定经营的关键。若无法及时改善经营质量，其在财险市场的行业地位可能面临进一步挑战。