10 月 21 日清晨，国际金价再度上演暴涨行情：COMEX 黄金期货单日大涨 3.82%，报 4374.3 美元 / 盎司;现货黄金涨 2.48%，报 4357.36 美元 / 盎司，两大品种盘中均突破历史峰值，同期 COMEX 白银期货也跟涨 2.59%，报 51.4 美元 / 盎司。金价连破纪录的背后，究竟是谁在进场?购金热潮下藏着怎样的逻辑?高位追涨是否明智?带着这些疑问，我们专访了典型投资者，并连线业内专家，为普通民众的投资决策提供参考。
武汉某高校 80 后博导余教授，在教学科研之外，更因一套坚持五年的投资习惯引发关注：每年从年终奖中强制划拨资金，固定购买 100 克银行投资金条，如今最早购入的份额收益已接近四倍。这个看似简单的坚持，源于一次刻骨铭心的资产波动经历。2019 年，为了给两个孩子改善居住环境，他在复地东湖国际以小换大购置了新房，却不巧 “抄” 在房价高点。面对后续的房价回调，他虽坦然接受 “房住不炒” 下的理性回归，却也由此萌生了资产保值的迫切需求。”股市太耗精力，身边不少人炒股炒基都亏了，房子又明确去金融化，想来想去只有黄金靠谱。” 余教授的选择并非偶然。
从 2020 年开启定投至今，手机银行 APP 里的购买记录见证了金价的飞跃：2022 年某次购入 100 克金条仅花 38785 元，单价 387 元 / 克;而 2025 年 4 月 8 日的同款购买，总价已升至 72828 元，单价飙至 728 元 / 克。即便今年金价一路狂奔，他仍如期定投，理由藏着三重考量：美联储降息预期升温、国际地缘冲突加剧等宏观因素支撑金价上行，繁忙的工作让他无暇研究其他投资渠道，更关键的是 “这是最好的强制储蓄，不然年终奖早被随手花掉了”。面对最高四倍、最低 60% 的阶段性收益差异，余教授心态平和：”长期投资看的是平均收益，只要没有明显拐点，就会一直坚持。”
余教授的身影只是购金大军的一角，年轻群体正以惊人的速度成为中坚力量。《2025 中国金饰零售市场洞察》显示，18-24 岁群体的金饰拥有率已从五年前的 37% 飙升至 62%，翻了近一倍。在北京西单的黄金专柜，销售人员指着柜台里的编绳古法手链和游戏 IP 吊坠介绍：”现在最火的是 1-3 克的小件，95 后、00 后买得最多，既能搭衣服又能当储蓄。” 大三学生梁同学正为转运珠手链挑选挂件，在她看来，”一两克的黄金饰品价格亲民，戴在手上好看，本质上是给自己的悦己投资”;工作两年的小赵则更看重双重价值，”首饰能搭配穿搭，黄金本身还能保值，一举两得”。
这种 “悦己 + 储蓄” 的双重需求，正重塑黄金消费市场。世界黄金协会数据显示，2025 年上半年年轻消费者贡献了超三分之一的珠宝门店销售额，而古法金饰品占国内金饰消费总量的比例已达 35%，成为第二大子品类。企业也敏锐捕捉到趋势：周大福 2025 财年 “一口价” 黄金产品营业额同比暴涨 105.5%，六福集团同类产品毛利率提升至 27%;老铺黄金的古法工艺单品即便克价高达 1200-1700 元，两次涨价后仍客流不断。年轻人对国潮文化的认同、理财意识的觉醒，再加上 AI 设计、3D 打印等技术带来的产品创新，共同撑起了这股购金热潮。
金价疯涨的背后，是多重宏观因素的共振。经济学家盘和林一语道破核心逻辑：”黄金的升值本质是货币的贬值。”2025 年以来，黄金已经历两轮大涨，年初因美国关税预期引发抢购，8 月后美联储主席鲍威尔释放 “鸽派” 信号开启降息周期，叠加美国政府 “停摆”、中美贸易摩擦升级等因素，推动纽约金和伦敦金年内涨幅均超 60%。全球央行的持续增持更奠定了长期牛市基础，中国央行已连续 18 个月增持黄金，累计达 1016 万盎司，截至 2025 年 9 月储备量升至 7406 万盎司，全球央行二季度合计增持 166 吨，成为需求的重要支柱。与此同时，9 月全球黄金 ETF 单月净流入 145.6 吨，逼近俄乌冲突时期的历史峰值，显示市场避险情绪已升至高位。
但热潮之下，风险警报同样不容忽视。盘和林明确警示：”当前黄金投机气氛浓厚，普通人的对手是国外投机资本和全球央行，现阶段不宜参与。” 他解释，黄金价格已相对主权货币处于高位，短期可能因资金离场引发调整。若确实需要配置，他建议优先选择进出效率高的黄金期货，或交易成本低、流动性强的黄金 ETF—— 这类品种仅需支付万分之几的佣金，且能 T+0 交易，远优于实物黄金的高手续费和低流动性。
针对年轻消费者的购金热潮，武汉钱币收藏专家杜爱国特别提醒三大陷阱：不少人因 “赶时髦” 冲动购买 IP 联名金饰，却不知部分产品折算克价比当日金价高 880 元，高昂工费严重侵蚀保值价值;”一口价” 产品看似便捷，实则暗藏溢价玄机;更需警惕金价波动风险，2025 年 10 月 22 日沪金单日跌幅就达 5.40%，不存在只涨不跌的神话。他强调：”投资必须匹配自身财务状况，过度投入只会陷入被动。”
从余教授的五年定投到年轻人的悦己购金，黄金在资产配置中的角色愈发多元。但无论出于储蓄、投资还是消费目的，都需看清：央行购金的战略布局与普通人的短期投资逻辑不同，饰品消费的审美价值与金条的保值属性不能混为一谈。正如余教授所说，”投资看的是长期平均收益，而非短期涨跌”。在美联储政策走向不明、地缘风险仍存的当下，黄金的长期价值或许值得期待，但高位入场的风险更需警惕 —— 毕竟，任何投资的核心都该是理性配置，而非盲目跟风。
文章来源于网络。发布者：火星财经，转载请注明出处：https://www.sengcheng.com/article/104699.html
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